過去半年，商品市場下行風險偏大，國際多家金融管理機構也紛紛發布看空報告。雖然近期黃金和原油漲勢猛烈，倫敦基本金屬也獲得短暫漲勢，但是國際金融機構仍未釋放出關于看多商品市場的積極信號。

　　隨著4月份以來原油價格的不斷攀升，標準普爾GSCI大宗商品指數已經上漲至2月份以來的最高點。由Jeffrey Currie帶領的高盛商品團隊分析報告指出，持有大宗商品的所謂戰略性理由依然強勁，部分原因是基礎原材料是對沖地緣政治風險的工具。

　　由于近期美國原油需求強勁導致庫存不斷下降，紐約WTI原油期價在過去的三個月內上漲超過25%，而布倫特原油價格上漲近10%，導致二者價差不斷縮小，且WTI原油價格在上周一度超過布倫特原油價格，目前二者價差維持在2美元之內。

　　然而，高盛分析師上周發布報告預計，倫敦北海布倫特原油較紐約WTI的溢價將于2014年再度擴大，理由是如果兩地油價一直維持在當前水準，會導致美國過多的原油庫存難以在墨西哥灣煉油廠找到出路。

　　高盛還預計，2013下半年布倫特原油平均價格為每桶105美元的預期，理由是油市面臨歐佩克產出持續減少、地緣政治風險升溫等影響，預計2014年布倫特較WTI的溢價均值在每桶8~9美元之間。

　　雖然美國經濟復蘇明顯，但是中國大宗商品需求占據全球的40%，中國經濟的放緩對大宗商品需求產生了巨大的影響。

　　由于出口下滑，6月中國金融機構外匯占款總額下降，減少412億元人民幣，為七個月來首次。最新公布的6月中國制造業采購經理指數(PMI)顯示經濟放緩壓力仍然較大，6月中國PMI為50.1%，比上月回落0.7個百分點，為2012年10月以來最低水平。

　　其中，生產經營活動預期指數為54.1%，比上月回落2.2個百分點，自2013年4月以來，該指數月回落均超過2.0個百分點，制造業企業對未來3個月內生產經營活動預期持樂觀態度的比例連續3個月有較大幅度下降。

　　匯豐首席經濟學家簡世勛公開表示，中國經濟增速不超過7%可能會促使中國政府和央行出臺更多刺激措施，但匯豐預計中國經濟增速不會降到這么低的水平。

　　在今年第二季度，大宗商品市場經歷了罕見的下跌行情，大規模的資金流出商品市場，巴克萊統計數據顯示，今年第二季度投資者對大宗商品的持倉創紀錄地下跌了630億美元，超過2008年金融危機時570億美元的下跌幅度。由于中國經濟放緩，大宗商品價格停止上漲，投資者擔心大宗商品超級周期結束。