中小煤炭企業步入漫長的艱難發展期

　　目前，煤炭業仍處于供大于求的市場狀態，煤炭行業的持續疲軟，煤炭產能快速釋放、進口量屢創新高;國家加強節能環保，耗煤大省削減對煤炭消費。煤炭行業面臨外部多重壓力，煤炭價格持續走低、煤炭鐵路運價的上調，煤企的銷售壓力進一步增大，經濟效益呈大幅度下降趨勢;煤炭下游產業鏈消耗減少，沿海市場，南方雨水增加，來勢洶涌，水電優勢凸顯，增加了火電消費企業的煤炭存貨。

　　自3月底以來，沿海六大電廠庫存持續攀升，至5月14日沿海六大電廠庫存總量為1360.4萬噸，日耗總量59.9萬噸，平均可用天數22.1天。總體來看，六大電廠的日耗煤量由前期的67-70萬噸降至59.9萬噸，后續市場需求保持疲軟態勢。

　　市場普遍解讀為水電擠壓和用電下滑的因素，忽視了核電擠壓煤炭消費的原因。3月底陽江核電一號機組并網發電，5月初寧德核電二號機組投入商業運營。這兩臺機組相當于兩座大型火電廠，一年替代數百萬噸煤炭。

　　一季度全國煤炭產量8.78億噸，同比降1%;銷量8.44億噸，同比降1.4%。4月全國煤炭產量和銷量同比分別降1.31%和1.29%。但可看出，降幅非常有限，并未緩解行業壓力。中小型煤企雖減產、停產現象非常嚴重，但因其在總量中所占比重不大，對整體煤市影響有限。

　　煤炭主產地內蒙古1-4月份的煤炭產量30274萬噸調度數，同比減產2917萬噸，減少8.8%。其中：國有重點煤礦原煤產量28616萬噸，增產5041萬噸，增長21.4%;國有地方煤礦原煤產量503萬噸，減產2006萬噸，減少79.9%;鄉鎮煤礦原煤產量1155萬噸，減產5952萬噸，減少83.8%。分析認為，內蒙古地區大型煤企憑借成本優勢產量仍保持兩成以上增長，中小煤企減產情況明顯，都達到八成。

　　另一煤炭主產地山西，中小煤礦企業大面積停產減產，已經導致該地區很多中小洗煤廠停產。數據表明：在殘酷的市場競爭壓力下，煤炭價格遠遠低于中小型煤炭企業的盈虧平衡點。中小型煤炭企業普遍采取限產保價，甚至停產的措施應對，導致鐵路裝車和港口的資源供給主要集中在大型煤炭企業手中。大型煤炭企業為了確保市場份額，讓利不讓市場，依然保持年初的開采計劃，雖然也面臨成本倒掛的壓力，但生產和銷售煤炭數量保持增勢，對中小煤炭企業形成生存壓力。

　　“大魚吃小魚”的煤企競爭逐步凸顯出來

　　鄂爾多斯市東勝區雙欣煤礦隸屬于山東能源淄礦集團，是一家國有大型煤炭生產企業，產銷量居東勝區前列，據該礦銷售部段經理介紹：“國有大型企業對下屬公司的考核與中小企業有所不同，就拿雙欣來說，上級考核的不僅是煤炭的銷售利潤，還要考核產銷量，雖受煤炭價格的下滑影響，即使利潤完不成，也要保證完成產銷量。”對于煤炭市場，段經理同時表示：“今年，在煤炭高峰期投入建設的煤礦，產能陸續釋放會給煤炭市場帶來更大壓力，山東能源淄礦集團在鄂爾多斯除雙欣礦以外，在烏審旗、杭錦旗分別投建兩座千萬噸級大型煤礦，預計今年7月試運行，認為未來的大型煤企產能釋放，將給煤價的回升造成壓力。”

　　東勝區境內煤礦本身位于鄂爾多斯產地低熱值煤礦區，相關數據顯示，1-4月份，受市場環境影響，銷量出現明下降，較去年同期水平下降40%左右。但對于民達、雙欣等大型煤礦產銷量影響較小，主要是周邊中小煤礦大都處于限產或停產關閉狀態。越是大型的煤炭企業限產越難，一方面煤炭企業有大量的離退休老員工需要養活，另一方面大型煤炭企業比中小型企業更擔心市場占有率的變化，這會影響到企業的長期發展。

　　鄂爾多斯鑫聚源煤炭物流園區，位于鄂爾多斯煤炭高熱值區域，是目前包西鐵路發運量最大的煤炭物流園區，據園區運營部張總介紹：“我們目前園區共有8個貨位，其中7個貨位已經租賃給包括匯能、烏蘭、蒙泰、蒙發、國電等7家產地擁有煤礦資源的大型煤炭企業，僅留1個貨位用于臨時中轉。而且，今年園區的發運企業，為保證自身煤礦的順利生產，以發運自己煤礦的煤炭為主，而中小煤炭生產企業由于成本倒掛，基本不能發運，市場銷售疲軟，只能限產或停產。”煤炭生產企業積極縮短煤炭貿易環節，與往年比出現了新的貿易主體格局，形成煤炭生產企業與下游終端消費企業間的直接貿易關系。

　　隨著大型煤企的產銷量大增，市場的話語權也隨之增強。大型煤炭企業具有優先配置鐵路資源的優勢，如伊泰集團等大型煤炭企業多已形成自己的一體化產運銷體系，能夠降低成本，減少營業支出。大型煤炭企業在政策、資金、管理、銷售等各方面的優勢將會更加明顯。當煤炭產業黃金周期過去后，強者更強、弱者更弱的態勢會有所增強，兩極分化的產業格局將加劇，煤炭企業間大魚吃小魚的現象不可避免，且以凸顯。

　　中小煤企融資困難加大出現資金斷裂，資金壓力也是造成即將被兼并的重要原因之一

　　煤價下跌、銷售困難、庫存積壓、應收賬款增加，企業現金流將遭遇嚴峻挑戰，為了補充現金流，煤企短期借款將增加，這將導致未來財務費用繼續增加，現金流出不斷增多。

　　從銀行角度來說，由于煤炭行業風險加大，盈利能力和償債能力下降，對煤炭行業的授信額度勢必會有所壓縮，煤炭企業的融資難度將不斷加大，今年以來尤其明顯。

　　據相關人士介紹：“目前銀行只對大型的并且信譽度較高的煤企維持往年的貸款額度，對于中小企業和銷售業績欠佳的煤炭企業開始壓縮貸款額度。”如果中小煤炭企業的現金流得不到有效控制，部分煤炭企業必定會出現資金鏈斷裂問題。

　　據產地一露天煤礦人士透露，今年煤炭市場持續低迷，煤價一路下跌，塊煤嚴重滯銷，資金回籠出現問題，銀行對中小煤企縮減貸款，加上當前在鄂爾多斯民間融資非常困難，即使有也成本很高，使企業更是雪上加霜。

　　資金鏈出現斷裂，煤企只能被迫停產。經過新一輪的行業洗牌后，中小煤炭企業面臨大魚吃小魚的風險更加嚴峻。

　　鐵路運力向大型煤炭企業傾斜，中小煤炭企業參與煤炭貿易的競爭減弱

　　隨著運力、產量和利潤不斷集中在大型煤企，且國家對落后產能的淘汰、整合關停的力度不斷加大，中小煤炭企業被大型煤企所并購，生存空間將日益縮小。內蒙古已于2011年起啟動新一輪兼并重組，規劃到2013年全區地方煤炭企業將從現在的353戶減少到80至100戶，淘汰45萬噸以下礦井，煤炭企業最低生產規模提升到120萬噸。根據相關政策規定，優先為兼并主體安排鐵路運力，優先為兼并企業配置資源。有研究員指出，中小企業應盡快退出煤炭產業，寄希望于政策救市的想法過于單純，營收狀況短期內不會有實質性改觀，越早退出越減少虧損。