3月3日京東發(fā)布的財報顯示：2014年Q4及財年營收分別為347億元人民幣和1150億元人民幣；全年交易金額突破2600億元人民幣，但凈虧損亦接近50億元（8億美元）。

　　京東財報引發(fā)了兩種聲音，一種是“京東終于成為阿里重量級對手”，另一種是“京東巨虧50億，36.7億進了劉強東股包”。

　　兩者都是標題黨。首先，如果消費者把京東與阿里的品質(zhì)、服務放在一起品頭論足，那么京東就是阿里的重量級對手，與規(guī)模沒有必然關系；其次，從1998年拿1.2萬元到中關村擺攤算起，劉強東用16年把京東帶到美國上市，上市后一次性獲得大筆股權激勵是合理的。與近400億美元市值相比，36.7億人民幣的非現(xiàn)金獎勵不為過。

　　至于京東與阿里的競爭，可以從用戶規(guī)模、變現(xiàn)率和盈利能力三個方面考量。

　　用戶規(guī)模及交易金額

　　京東營收增長的動力是用戶規(guī)模擴張。2014年Q4，京東活躍用戶達5470萬（活躍用戶的定義為：本季度至少有一次購買行為），較2013年Q1增長了230%，而同期阿里季度活躍用戶數(shù)從1.72億增至3.34億，增幅為94%。

　　2013年Q1，京東活躍用戶數(shù)為1660萬，相當于阿里的9.7%；2014年Q4已相當于阿里的16.4%。一方面是因為阿里的用戶基數(shù)大，另一方面應當歸功于微信、QQ的入口價值。

　　但京東活躍用戶季度消費金額卻明顯低于阿里，2014年Q4的差距達50%（阿里的這個數(shù)字為2356元、京東1569元）。

　　不過阿里用戶消費的高峰在每年的第四季度（與雙十一有關），而京東則在第二季度。2013年和2014年的第二季度，京東活躍用戶人均下單數(shù)分別為3.7和4.3，均為當年峰值。考慮到這一點，京東與阿里的差距應當不到50%。

　　由于人均消費金額較低，騰訊支持下的用戶擴張沒能完全體現(xiàn)在交易金額（GMV）的增長上。2013年Q1京東用戶、交易金額分別是阿里的9.7%和8.2%。2014年Q4,用戶數(shù)已追至阿里的16.4%，但交易金額只相當于阿里的10.9%。

　　從2013年Ｑ1到2014年Ｑ4，京東季度活躍用戶數(shù)增長了230%，阿里只增長了94%。但此前阿里的基數(shù)是京東的10.4倍，接下來，即使借騰訊之力也很難說京東能維持過去兩年的用戶增速。

　　總之，以用戶規(guī)模和交易金額而論，京東是阿里不可忽視的對手，但在趨勢上看不出短期趕超的可能。