當(dāng)前，國(guó)內(nèi)鋼市的供需基本面依然較為疲弱，但是市場(chǎng)內(nèi)的積極因素已在逐步累積，市場(chǎng)心態(tài)也逐步有所好轉(zhuǎn)。五一小長(zhǎng)假歸來(lái)，市場(chǎng)價(jià)格小幅調(diào)整，有漲有跌。月初由于節(jié)日期間鋼貿(mào)商、中小鋼廠資源有一定的積累，壓力有所增加，不利于價(jià)格上行。而從鐵礦石供應(yīng)方面來(lái)看，由于國(guó)際礦山巨頭擴(kuò)張勢(shì)頭放緩、停產(chǎn)的高成本礦山越來(lái)越多，鐵礦石價(jià)格繼續(xù)深跌的可能性降低。考慮到當(dāng)前鋼材價(jià)格超跌，反彈訴求強(qiáng)烈，下一步走勢(shì)估計(jì)在震蕩中會(huì)略有趨強(qiáng)的表現(xiàn)。筆者認(rèn)為，5月份鋼價(jià)上行的動(dòng)力有以下幾個(gè)方面。

　　1.市場(chǎng)信心有所增強(qiáng)

　　據(jù)調(diào)查，4月底，鋼材綜合情緒指數(shù)明顯上升，尤其是螺紋鋼和熱軋板卷更是創(chuàng)下今年以來(lái)新高水平。這表明業(yè)內(nèi)對(duì)后市的信心增強(qiáng)，有利于提振鋼價(jià)。4月底，全國(guó)主要市場(chǎng)、多數(shù)品種現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格均略有反彈，這種狀況在沒有政策性利空的背景下仍有望延續(xù)。受近期政府政策利好頻出、降息預(yù)期加大等影響，期貨方面繼續(xù)走強(qiáng)，金融市場(chǎng)對(duì)遠(yuǎn)期市場(chǎng)信心加強(qiáng)，現(xiàn)貨商家市場(chǎng)信心也逐步回暖。因此，今年的鋼材價(jià)格不甘于“墊底”，總是在伺機(jī)上竄。

　　開年以來(lái)，市場(chǎng)斷斷續(xù)續(xù)經(jīng)歷了幾次上漲行情。如：北京市場(chǎng)Φ25mmHRB400E螺紋鋼3月9日跌倒全年最低點(diǎn)2150元后，開始反彈上沖，一路顛簸上沖到3月23日今年以來(lái)的最高點(diǎn)2520元，達(dá)到高位后，僅持續(xù)了一到兩日，市場(chǎng)即跌入下行通道；到4月13日螺紋鋼跌倒2220元后，小幅震蕩；4月20日，價(jià)格小漲20元；截至月底4月30日，價(jià)格溫和回升至2270元。

　　盡管第一季度各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)全面疲弱，經(jīng)濟(jì)下行壓力未減，但是進(jìn)入5月份以后，國(guó)內(nèi)宏觀政策層面仍將讓人期待，未來(lái)可能出臺(tái)的政策包括加快重點(diǎn)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)、再次“降準(zhǔn)”增加流動(dòng)性支持、鼓勵(lì)地方政府大量購(gòu)買商品房作為保障房房源，等等。這些政策的出臺(tái)將在一定程度上穩(wěn)定和提振市場(chǎng)信心。

　　2.市場(chǎng)供應(yīng)壓力減輕

　　今年以來(lái)，按照《新環(huán)保法》要求，我國(guó)正在關(guān)停一些不合規(guī)的高爐、轉(zhuǎn)爐或者電爐等鋼鐵生產(chǎn)線，還有更多的低利潤(rùn)和高污染的鋼廠正被要求停產(chǎn)整頓或升級(jí)改造。我國(guó)鋼鐵產(chǎn)量也因此出現(xiàn)下降。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)，一季度我國(guó)粗鋼產(chǎn)量20010萬(wàn)噸，同比下降1.7%。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至4月30日，全國(guó)29個(gè)重點(diǎn)城市建筑鋼材社會(huì)庫(kù)存量為699萬(wàn)噸，比上月末降12%，比去年同期降22%；熱軋板卷庫(kù)存量為264萬(wàn)噸，比上月末降2%，比去年同期降22%；冷軋板卷庫(kù)存量136萬(wàn)噸，比上月末降1%，比去年同期降9%；中厚板庫(kù)存量為95萬(wàn)噸，比上月末降3%，比去年同期降24%。據(jù)中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，截至4中旬末，全國(guó)重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)庫(kù)存1667.6萬(wàn)噸，旬環(huán)比增長(zhǎng)1.3%。

　　3.需求進(jìn)一步好轉(zhuǎn)

　　雖然今年多數(shù)工地受資金的“約束”，但是隨著旺季的來(lái)臨，市場(chǎng)需求終究有所改善。據(jù)有關(guān)資料，3月空調(diào)廠家?guī)熹N比大幅回落，并創(chuàng)歷史同期新低，家電企業(yè)生產(chǎn)積極性大幅提高；汽車產(chǎn)銷也保持9%左右的增速；4月中下旬，一線城市房屋銷售明顯好轉(zhuǎn)，有望帶動(dòng)地產(chǎn)投資和開發(fā)；隨著鐵路建設(shè)大規(guī)模投資的啟動(dòng)，以及“一帶一路”戰(zhàn)略規(guī)劃的推進(jìn)，鋼材需求的增長(zhǎng)將逐步釋放。“一帶一路”建設(shè)重點(diǎn)在基礎(chǔ)設(shè)施、互聯(lián)互通，全國(guó)各地?cái)M建、在建基礎(chǔ)設(shè)施規(guī)模已經(jīng)達(dá)到1.04萬(wàn)億元人民幣，2015年拉動(dòng)投資規(guī)模預(yù)計(jì)達(dá)到4000億元，相應(yīng)帶動(dòng)鋼材消費(fèi)可能新增1000萬(wàn)噸。

　　4.原燃材料價(jià)格有反彈動(dòng)力

　　鐵礦石在出現(xiàn)快速、大幅下跌后，于4月下旬開始了快速反彈。在供需平衡相對(duì)平穩(wěn)的背景下，低于50美元/噸的進(jìn)口鐵礦石價(jià)格難以長(zhǎng)時(shí)間維持，主要是在這個(gè)價(jià)格水平上，無(wú)論是國(guó)產(chǎn)礦還是進(jìn)口非主流礦，產(chǎn)量或進(jìn)口量都明顯下降。即使反彈至60美元/噸，在鋼產(chǎn)量回升、礦需求增加的背景下，仍有一定的回旋空間。此外，港口煤炭庫(kù)存在下降，煤焦價(jià)格也有可能出現(xiàn)反彈。因此，成本勢(shì)必對(duì)鋼價(jià)帶來(lái)支撐。

　　5.流動(dòng)性持續(xù)改善

　　隨著國(guó)家采取一系列措施釋放流動(dòng)性，社會(huì)需求逐漸活躍，企業(yè)經(jīng)營(yíng)活力也逐漸提升。5月份央行有可能出臺(tái)進(jìn)一步降準(zhǔn)或降息政策，增強(qiáng)流動(dòng)性，降低企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本，增加社會(huì)總需求。

　　總之，5月鋼鐵市場(chǎng)在宏觀面仍承受壓力的情況下，政策托底帶來(lái)的流動(dòng)性逐步改善以及信心的轉(zhuǎn)強(qiáng)，鋼鐵價(jià)格有望走出震蕩運(yùn)行偏強(qiáng)的態(tài)勢(shì)。盡管市場(chǎng)價(jià)格不可能一路上漲，而總是有漲有跌，漲漲跌跌，但是，這個(gè)5月，必然是以漲為主。雖然幅度看上去很小，有些微不足道，但畢竟在這個(gè)月里，價(jià)格下行的趨勢(shì)有了改變，變得止跌，變得回升，然后小幅波動(dòng)，振蕩調(diào)整，總體略有上升。正因此，筆者認(rèn)為，5月的鋼市值得期待，盡管鋼鐵熊市的大格局無(wú)法在這個(gè)5月里從根本上得到改變。來(lái)源：鋼材價(jià)格網(wǎng)