2015年伊始，房企們的表現并沒有出現什么好轉的跡象，一季度144家房企中仍有70家出現了業績下滑的情況，其中也包括萬科、招商這樣的龍頭企業

　　隨著房地產行業進入“白銀時代”，房企們的賺錢效率也開始明顯下滑。《證券日報》記者統計了A股144家房企2014年的年報后發現，雖然虧損的開發商只有15家，但多達71家房企的業績出現了下滑，占比近半。同時，A股房企整體凈利增速也大幅放緩，當年的“暴利”已是一去不復返。

　　凈利整體微增

　　根據《證券日報》記者的統計，144家房企2014年合計實現營業收入8677.25億元，較2013年的7606.07億元增長14.08%；合計的凈利潤為898.04億元，僅比2013年的894.01億元微增0.45%，創下近年來A股房企整體凈利增幅的新低。

　　不過，雖然房地產行業整體凈利增幅放緩，但仍有20家房企的業績增幅超過了100%，

　　其中包括多倫股份、臥龍地產、陽光城等。

　　多倫股份的年報顯示，2014年公司實現營業收入1004.83萬元，同比下滑90.85%；實現凈利潤7107.63萬元，同比大增705.10%。主要是因為公司出售參股公司南昌平海房地產開發有限公司股權，獲得股權轉讓收益9900萬元。

　　臥龍地產則表示，2014年，公司實現房產銷售面積22.94萬平方米，銷售金額159249.12萬元，同比去年增長60.89%；開工面積31.88萬平方米，竣工面積16.95萬平方米；實現營業收入194347.78萬元，同比增長91.07%，實現凈利潤25,999.83萬元，同比增長297.52%。

　　不過，臥龍地產業績能夠取得如此大規模增長，也并不是由于房子賣得好。“2014年，武漢市土地整理儲備中心園林建設分中心收儲本公司全資子公司耀江神馬實業（武漢）有限公司土地面積125173.13平方米的國有土地使用權，上述土地補償款稅后凈額為5.48億元人民幣，致使公司2014年度歸屬于上市公司股東的凈利潤同比有較大幅度增長。”臥龍地產表示。

　　此外，浙江廣廈2014年實現凈利潤2.12億元，同比增長280.15%，如果不是依靠5.38億元的非流動資產處置損益收入，公司實際上凈利潤為虧損3.3億元，同比大降638%。

　　龍頭房企表現不佳

　　實際上，證券日報記者翻閱了多家業績增幅較大的房企年報后發現，這些公司的主營業務在2014年的表現并不理想，凈利潤更多源自出售股權或政府收儲獲得的資金。因此，龍頭房企的業績表現更能真實反應房企去年的經營狀況。

　　以龍頭萬科為例，2014年其實現營業收入1463.9億元，凈利潤157.5億元，同比分別增長8.1%和4.2%。雖然其凈利潤的增幅高于行業平均水平，但對于萬科來說也仍是多年來的最差表現。同時，相比2013年，萬科的結算凈利率也下降0.6%，為11.41%。

　　萬科董秘譚華杰表示，“2014年我們的銷售有26%增長，但是結算沒有跟上，結算面積只增長2%，對應結算收入增長8%，營業收入增長8%，權益增速4%，我們對這個增速是不滿意的。但是因為結算遠遠低于銷售，造成已售未結金額從1600億元增長到1900億元，增幅達19.9%。”

　　至于賺錢效率下滑的原因，譚華杰則解釋稱，“2014年我們的毛利率和全面攤薄凈資產收益率都有小幅度下降，下降的主要原因一方面是因為地價占房價比例越來越高，意味著開發商利潤空間不斷被擠壓；第二，2014年房價不斷下跌，當年賣出去的現房當期結算，會影響2014年的毛利率；第三，2014年公司業務轉型方面有一些投入，這些投入在短期內無法體現為一個好的收益率，這個會直接影響我們的收益率水平。”

　　除萬科外，保利地產、金地集團、招商地產這三家傳統龍頭同樣也出現了增收難增利的情況。其中保利地產2014年營收增速為18.08%，凈利潤增速為13.52%；金地集團2014年營收增速為31%，凈利潤增速為10.77%；招商地產2014年營收增速為33.21%，凈利潤增速僅為1.75%。