5月11日起，央行再次降息25個基點，這是央行7個月來的第三次降息，進一步說明我國在面臨經濟下行壓力時，進一步調整了貨幣政策穩中偏松力度；那么對與經濟發展緊密相關的鋼鐵產業又將帶來什么樣的影響，是否會拉動鋼價順勢反彈？

　　降息利好難以直接落地鋼鐵市場，有利于市場信心恢復

　　降息等宏觀操作依然不能直接改善鋼鐵產業常態化的資金緊張壓力。銀行業對于鋼鐵行業的貸款繼續收縮、抽貸有增無減；行業依然面臨融資難、融資成本高等硬傷，加上鋼鐵電商的供應鏈金融暫時也沒能見效，因此鋼鐵資金壓力緊張持續。也正是因為銀行業繼續限制向鋼鐵產業鏈的信貸操作，使得降息等利好無法直接落地鋼鐵產業，只能是隔鞋搔癢。

　　不過，對于鋼鐵行業而言，有利于刺激市場信心的恢復；終端行業獲得更多融資措施支撐，鋼鐵需求預期增強，有利于封堵鋼鐵市場繼續主動降價之負面操作，轉為實施更加積極的穩中試探性拉升動作。

　　降息督促重大投資建設項目加速加工，刺激鋼鐵需求釋放

　　毫無疑問，在面對我國經濟增速加速下行，益發疲軟的現狀；降息、降準之類的貨幣寬松政策已經成為常態化手段；幫助實體經濟降低融資成本，促進投資項目加速落實，事關一系列重大穩增長政策措施、項目的落地實施。

　　筆者認為，央行近期連續的降息、降準，不排除是為了對接“一路一帶、京津冀一體化、長江經濟帶”等一系列投資項目的落實開建，幫助相關企業加快融資、保障重大工程項目的資金順利到位及建設。只有在工程項目資金到位率高，建設進度以及對于建設材料的采購需求才有可能得以釋放；因此，對于鋼鐵行業而言，降息將幫助下游企業加速開工，從而促進相關鋼鐵需求量提速，在這一個層面，間接利好國內鋼鐵市場的終端需求活躍度及業內資金壓力改善。

　　降息有利于刺激內需消費，整體價格水平有望提升

　　統計局最新消息顯示，今年4月份，國家統計局9日發布4月份CPI指數為同比漲1.5%，環比繼續下降0.2%；而4月PPI指數環比下降0.3%，同比下降4.6%；CPI同比漲幅略有擴大，PPI環比降幅與上月相比略有擴大，同比降幅則相同。我國的消費價格水平及工業價格均呈現持續下降態勢；一方面是實際需求降低因素限制，也是因為流動性不足限制消費需求的釋放。

　　央行再次降息25個基點，向市場釋放上萬億流動性，刺激更多存在銀行吃利息的資金將流向市場消費及投資領域，應當能夠有效的刺激內需消費需求的提升；從而在一定程度上抬升我國宏觀消費價格水平，鋼鐵市場的消費價格水平也將在理論上獲得刺激提升機會。

　　總體而言，央行降息等貨幣政策層面的重大利好，不可能在短期內直接對鋼鐵行業、鋼價形成直接的帶動和影響，最先利好將體現在市場信心層面。更為主要是通過帶動下游用鋼行業的建設提速來刺激鋼鐵需求釋放加速。一大批穩增長的投資建設項目已經或者即將進入施工階段，與之相關的建筑鋼材、板型材產品的需求有望率先打開；加上進口礦等成本市場底部反彈，鋼價基本上來到階段性底部，后期鋼價應當隨著需求的增加而呈現底部反彈走勢，就短期而言，市場觀望氛圍濃烈，利好消息作用有限，底部震蕩徘徊還將是主流。【文/鋼為網（www.prcsteel.com）孟城祥】