北京東四環(huán)外的宏城鑫泰大廈，在經(jīng)過(guò)數(shù)年遲疑后，在2015年的某天悄然掛上了樂(lè)視的招牌。

　　樓內(nèi)并不寬敞，但還算熱鬧，運(yùn)氣好也許還能撞見(jiàn)樂(lè)視VP中的一位。有員工告訴記者，最近幾個(gè)月公司一下子多出不少“部門”，員工數(shù)量的增速如同公司股價(jià)一般，但即便如此，不少職位還是空缺著。

　　這并不是偶然。早已走出低谷的樂(lè)視，如今擺出了一副進(jìn)攻姿態(tài)，在數(shù)月間，匆匆完成了手機(jī)、汽車、智能硬件等領(lǐng)域的布局，公司股價(jià)也從28元的低位飆升至近期的160元上下。而與此同時(shí)，樂(lè)視的拆股計(jì)劃也于昨日落地，有內(nèi)部人士稱，這次的“一拆二”，有望讓公司新股的股價(jià)再次飆升至100元高位。

　　另一方面，在樂(lè)視上月托出手機(jī)這步棋后，樂(lè)視體育8億人民幣的A輪融資昨日也終于落子。而據(jù)網(wǎng)易科技了解，樂(lè)視移動(dòng)的A輪融資也有了初步進(jìn)展。粗略估計(jì)，僅體育和移動(dòng)兩項(xiàng)業(yè)務(wù)，目前的估值總和可能就超過(guò)了250億元人民幣。

　　賈躍亭的新資本局

　　昨日樂(lè)視體育正式公布了此次融資方案，萬(wàn)達(dá)投資、馬云旗下云峰基金分別成為其A輪和A+輪領(lǐng)投方，公司估值達(dá)到28億元人民幣。

　　在完成融資后，萬(wàn)達(dá)投資及王思聰名下的普思資本合計(jì)占股11.49%，云峰基金持股7.82%。而原有控股股東樂(lè)視網(wǎng)股份被稀釋至10.63%，從而喪失控股地位，樂(lè)視體育也轉(zhuǎn)而成為樂(lè)視網(wǎng)的關(guān)聯(lián)公司。

　　之所以一次性公布A和A+兩輪融資，樂(lè)視體育內(nèi)部人士告訴透露，早在年前，樂(lè)視體育的部分融資已經(jīng)談妥，但由于不斷有新投資方加入，公司估值也水漲船高，該輪融資的deadline不得不一拖再拖，最終形成了如今萬(wàn)達(dá)、云峰各領(lǐng)投一輪的局面。

　　值得注意的是，經(jīng)過(guò)此次融資后，樂(lè)視體育控股股東更換為樂(lè)樂(lè)互動(dòng)。這家公司由樂(lè)視網(wǎng)高級(jí)副總裁高飛擔(dān)任公司法人，占有樂(lè)視體育38.97%的股份。這意味著，樂(lè)視體育通過(guò)此次調(diào)整，正式將股份由上市公司部分轉(zhuǎn)移至非上市部分。

　　相關(guān)人士分析稱，這樣調(diào)整，一方面可降低體育業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)上市公司造成的影響，另一方面也使得樂(lè)視體育今后將獲得更大的業(yè)務(wù)調(diào)整自由，從而為此前樂(lè)視體育CEO雷振劍聲稱的獨(dú)立上市吹響“前奏”。

　　最為重要的是，完成退出的樂(lè)視系公司如樂(lè)視控股，第一次實(shí)現(xiàn)通過(guò)“販賣”非上市公司股權(quán)獲得大量資金，從而為后續(xù)啟動(dòng)的汽車等新項(xiàng)目輸血。

　　事實(shí)上，去年賈躍亭接受采訪時(shí)曾表示，樂(lè)視的融資能力一直是短板。但樂(lè)視的視頻、電視業(yè)務(wù)長(zhǎng)期以來(lái)都處于燒錢狀態(tài)，對(duì)上市公司股權(quán)進(jìn)行的質(zhì)押不得不成為樂(lè)視在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)的主要籌資手段。

　　這樣的負(fù)面作用顯而易見(jiàn)。近期有媒體曝出，樂(lè)視的資產(chǎn)負(fù)債率已經(jīng)高達(dá)66.2%，高于業(yè)界平均水平。當(dāng)樂(lè)視的盤(pán)子越攤越大，資金鏈則成為最大的隱憂之一，更健康的籌資渠道呼之欲出。

　　對(duì)此，賈躍亭給出的答案是，通過(guò)非上市子公司進(jìn)行股權(quán)融資。而樂(lè)視體育，無(wú)疑是這個(gè)答案的第一個(gè)詮釋。