騰訊系的微眾和阿里系的網商都揭開了神秘面紗。跟微眾銀行一樣，網商銀行也給了自己“平臺中介”的定位，但除此之外，網商銀行并不放棄自營業務，這與微眾銀行所說的“沒有存款、沒有貸款、沒有網點”略有不同。

　　6月25日，浙江網商銀行正式亮相。

　　這樣，首批民營銀行中最受關注的兩家——騰訊系的微眾和阿里系的網商都揭開了神秘面紗。

　　跟微眾銀行一樣，網商銀行也給了自己“平臺中介”的定位，但除此之外，網商銀行并不放棄自營業務，這與微眾銀行所說的“沒有存款、沒有貸款、沒有網點”略有不同。

　　網商pk微眾：平臺創新誰更優？

　　做平臺中介，挑戰輕資產模式

　　網商銀行和微眾銀行這兩家網絡銀行都號稱要做中介、做平臺。

　　就如微眾銀行董事長顧敏所說，這是每一個坐在這個位置上人都會選擇的路——走輕資產模式。

　　首先，作為純互聯網銀行如果只是重復過去傳統銀行的模式，那就失去其互聯網銀行的試點意義，至少要跟傳統的銀行有所不一樣。

　　微眾和網商都有打造輕資產模式的資本。

　　兩家銀行的主要股東阿里和騰訊，一個統領電商、一個壟斷社交。電商平臺將為網商銀行帶來大量的潛在客戶，QQ、微信渠道則可以為微眾銀行的產品提供直達消費者的銷售渠道。

　　其次，網絡銀行沒有線下網點，在吸引存款是目前最大的問題，說白了，就是沒錢，你做不了太多其他業務。

　　目前這兩家純網絡銀行都沒有實體網點，遠程開戶未實質性開放，網絡銀行如何吸收存款仍是一個待解的難題。

　　要知道，在銀行里，存款是銀行的立行之本。按照現在監管部門的要求，存款要交一部分存款準備金，這部分比例約為20%。100塊錢存款就剩下80塊錢能用了。

　　此外，還有一個存貸比的限制，如果按照75%的紅線規定，那么銀行只能貸出去60塊錢。今天國務院常委會通過商業銀行法修正案草案，刪除75%存貸比規定，這算是給銀行松綁了。

　　但微眾銀行注冊資本30億元，網商銀行注冊資本40億。

　　如果沒有存款來源，這點資金玩不了多久。

　　中介模式，資金不必是自己的，產品不必是自己的，可以輕裝上陣。

　　微眾銀行對外是這樣描述自己的：沒有存款，沒有貸款，沒有網點，貸款資金來源是各合作方銀行，而微眾銀行主要的收入來源不是利差，以后的收入結構中90%以上將為手續費收入。

　　網商銀行自營業務底氣何在？

　　但網商銀行不僅要做平臺，還要做自營業務。

　　自營就意味著網商銀行通過對自有資產的期限錯配，賺取利差或者中介費。

　　網商銀行的客戶是誰？

　　按照網商銀行“小存小貸”的定位，網商銀行針對的客戶群也是比較明確的：存款20萬以下，貸款500萬以下。

　　網商銀行給自己設定的服務對象是小微客戶、普通大眾和中小同業，還有螞蟻這兩年一直在強調的農村市場。

　　在這幾者當中，小微業務是有客戶基礎的。2010年和2011年，阿里巴巴成立兩家小額貸款公司，螞蟻微貸已累計為超過70萬家小微企業解決融資需求，累計投放貸款額度超過1900億元，還發明了水文風控模型。

　　目前螞蟻微貸戶均3萬多，不良率大概1.5%。

　　在網商銀行成立后，螞蟻微貸業務將逐漸并入網商銀行運作，這也是網商銀行做自營業務的底氣所在。

　　圍繞這部分存量客戶，網商銀行可以提供現金管理、投融資等銀行服務。

　　但騰訊系的微眾銀行在貸款方面并沒有太多的資源積累，風控模型也需要摸索，發展自營業務優勢并不明顯。

　　自營+平臺的潛在風險

　　但有一個問題是，網商銀行自營+平臺的模式，如何防范道德風險。

　　從微眾銀行推出的首款產品微粒貸來看，在現在合作初期，微眾和提供資金的合作銀行共同按比例分擔壞賬。但按微眾的設想，今后將變成一個純粹的中介平臺，風險可能就由合作方來承擔。

　　但網商銀行自營+平臺的模式讓事情變得復雜。網商銀行即將要推出的第一款產品也是無抵押無擔保的信用貸款，主要面向電商平臺上的賣家和個人創業者。

　　面對一個電商平臺上的賣家，網商銀行是自營還是放到平臺上匹配給其他中介機構？自營業務和平臺業務的信息透明度會否一致？筆者認為，這種既是裁判員又是運動員的制度設計存在一定的漏洞。

　　此前，網商銀行的負責人跟筆者解釋，網商銀行平臺不僅是信息撮合平臺，還會提供風險評估、貸后監管、貸后催收，而風險方面將根據不同項目采取不同模式，可能是風險公擔，可能是外部機構承擔，可能由參與機構承擔。

　　游戲規則決定著這個平臺是否真的公正、客觀，也是網商銀行平臺能否成功搭建的關鍵。