2015年上半年煤焦產(chǎn)業(yè)鏈一片飄綠，各個(gè)產(chǎn)品累計(jì)跌幅超10%，同比下跌均超過15%。生意社統(tǒng)計(jì)，煤焦各產(chǎn)品跌幅：2015年上半年動(dòng)力煤（-20.38%）、煉焦煤（-16.12%）、無煙煤（-16.53%）、焦炭（-12.24%）、鑄造焦（-12.95%）。

　　2015年上半年動(dòng)力煤現(xiàn)貨市場(chǎng)整體呈現(xiàn)下調(diào)趨勢(shì)。1—2月份煤價(jià)就出現(xiàn)松動(dòng)，開始下滑；3—5月份中旬動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)下行，跌跌不休；5月份中旬—6月份小幅回暖后，開始企穩(wěn)。今年春節(jié)，神華集團(tuán)等15家國(guó)有煤炭企業(yè)還發(fā)布關(guān)于保障職工休假的聯(lián)合倡議書。但是變相的減少產(chǎn)量，但對(duì)市場(chǎng)并未起不到什么作用，節(jié)后動(dòng)力煤開始一路下跌。截止2015年6月24日，發(fā)熱量5500Kcal/kg的動(dòng)力煤報(bào)收于418元/噸，較年初525元/噸下跌107元/噸，跌幅為20.38%。煤炭下跌因素分析如下：

　　1：產(chǎn)量。據(jù)統(tǒng)計(jì)1-5月份，全國(guó)煤炭產(chǎn)量146036萬噸，同比下降6.0%。5月7日，國(guó)家能源局、國(guó)家煤礦安監(jiān)局聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于嚴(yán)格治理煤礦超能力生產(chǎn)的通知》和《做好2015年煤炭行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能工作的通知》，為了遏制煤炭產(chǎn)量無序增長(zhǎng)，調(diào)整產(chǎn)業(yè)供需結(jié)構(gòu)，這是政府對(duì)煤炭減產(chǎn)力度加大與落實(shí)的體現(xiàn)。對(duì)于限制產(chǎn)能、淘汰落后產(chǎn)能等方面的政策，其實(shí)就是限制供給，因?yàn)楫a(chǎn)能過剩問題嚴(yán)峻需要時(shí)間消化，而政府會(huì)不斷的出臺(tái)各種政策來落實(shí)。

　　2：進(jìn)出口。海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)顯示，4月份，中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤876萬噸，同比下降25.7%，環(huán)比增長(zhǎng)20.6%，這是第2個(gè)月環(huán)比上升。澳大利亞仍然是中國(guó)最大的動(dòng)力煤供應(yīng)國(guó)，出口中國(guó)462萬噸，同比下降0.5%，環(huán)比增長(zhǎng)22%。4月份，中國(guó)從印尼進(jìn)口動(dòng)力煤305萬噸，同比下降17.7%，環(huán)比增長(zhǎng)15.1%。俄羅斯向中國(guó)出口動(dòng)力煤93萬噸，同比下降42.1%，環(huán)比增長(zhǎng)27%。1-4月份，中國(guó)共進(jìn)口動(dòng)力煤2967萬噸，同比下降44.6%。其中，進(jìn)口自澳大利亞的動(dòng)力煤為1481萬噸，同比下降22.1%。

　　3：庫(kù)存。經(jīng)濟(jì)增速放緩，環(huán)保要求提高，煤炭需求低迷難改，而煤炭產(chǎn)能卻仍在加快釋放，供需矛盾持續(xù)激化，以致高庫(kù)存成為煤市不可承受之重，持續(xù)施壓煤價(jià)。從目前電廠數(shù)據(jù)來看，截止6月初，六大電廠平均庫(kù)存總量為1189.2萬噸，環(huán)比增加40.9萬噸，增幅為3.56%。六大電廠電煤庫(kù)存平均可用天數(shù)為20.26天，5月份電廠庫(kù)存及存煤可用天數(shù)出現(xiàn)小幅增加，這由于電廠小幅補(bǔ)庫(kù)所導(dǎo)致的，日均耗煤量出現(xiàn)小幅減少，其實(shí)近一兩個(gè)月日均煤耗維持在60萬噸附近波動(dòng)。

　　受電廠庫(kù)存高位、耗煤低位等因素影響，電廠采購(gòu)積極性不高，北方港口下錨拉煤船舶數(shù)量仍保持在低位水平。截至目前，秦皇島港煤炭總庫(kù)存為609萬噸，；曹妃甸煤炭庫(kù)存量為464萬噸；國(guó)投京唐港煤炭庫(kù)存量為147.3噸；環(huán)渤海四港煤炭總庫(kù)存為2181.8萬噸；廣州港港煤炭總庫(kù)存為197.3萬噸。5月份由于大秦線春季集中檢修結(jié)束，北方港口庫(kù)存開始回升。由于煤炭海運(yùn)價(jià)格的持續(xù)上漲，港口的成交有所好轉(zhuǎn)。

　　生意社觀點(diǎn)：今年宏觀方面的預(yù)期相對(duì)下調(diào)，可見今年整體的經(jīng)濟(jì)情況不是非常樂觀。電改方面暫時(shí)影響不大，因?yàn)槠淙赃�是處于推廣階段，全面實(shí)施還是需要比較長(zhǎng)的時(shí)間的。受中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩的影響，發(fā)電量依然會(huì)處低位，煤炭供大于求的情況短期難以改變。現(xiàn)在國(guó)家對(duì)煤炭行業(yè)尚無明顯的行政干預(yù)，經(jīng)濟(jì)面臨壓力，社會(huì)用電增速放緩等因素導(dǎo)致庫(kù)存高企，為了降低庫(kù)存各煤企的價(jià)格戰(zhàn)肯定會(huì)愈演愈烈。預(yù)計(jì)下半年動(dòng)力煤價(jià)格仍將會(huì)以低位波動(dòng)為主。