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2015年新車網售愈加火熱 二手車將迎大機會
2015/7/9 8:33:34 來源:中國產業發展研究網 【字體:大 中 小】【收藏本頁】【打印】【關閉】
核心提示: 互聯網顛覆傳統新車銷售模式難度大,4S店功能至少5年內難以取代。隨著互聯網對汽車行業的加快滲透,汽車銷售環節的變化一直在發生著。一方面是,以“汽車之家/易車網
互聯網顛覆傳統新車銷售模式難度大,4S店功能至少5年內難以取代。隨著互聯網對汽車行業的加快滲透,汽車銷售環節的變化一直在發生著。一方面是,以“汽車之家/易車網”為代表的媒體汽車電商平臺,加深對汽車網上銷售布局,典型案例是易車網與京東合作開通“整車頻道”。另一方面是,以上汽集團和長城汽車為代表的傳統整車廠開通電商網站,加強對新車營銷。總體來看,目前網上賣新車模式基本還停留在:用戶網上選車——支付定金——線下試駕——線下交付。整車廠主導4S店的傳統新車模式已多年且穩固,互聯網對其改造體現在“減少信息不對稱,提高車主購車效率”,4S店的“體驗+售后維修”功能至少在5年內難以取代。
我國二手車行業處于成長早期,萬億市場正在崛起。綜合三種測算方法,預計2020年我國二手車未來市場空間過萬億,未來7年復合增速為22%-27%。兩大前提:1)2013年我國二手車交易量520萬輛(采用汽車流通協會公布的不完全統計數據,實際情況應該比這個更大,所以我們測算的結果偏保守)。
2)2014-2020年我國二手車交易價格穩定為5.5萬元。因為目前二手車行業供給小于需求,未來將逐步供需平衡,我們預計價格短期會小幅上升,長期將維持穩定。因此便于測算,假設穩定在5.5萬元。
供需缺口縮小,預計到2020年大概率依舊是賣方市場。目前我國二手車行業處于成長早期,產業成熟度低,供給端十分緊張,供需缺口大,屬于賣方市場。展望未來7年,需求端:中低收入人群的購買能力提升+二手車性價比提升+消費觀念改善+售后保障提升等四方面的促動下,我國二手車的需求將依然處于快速釋放階段。供給端:車源依然是最大的制約點,但會逐步緩解。稅收、限遷和產權登記這三大問題還需等待政策破局。定質和定價需要政府、協會和第三方企業協同合作才能促進改善。誠信環境是一個緩慢的改善過程。所以綜合來看,供給端制約會逐步緩解,但仍然存在一定的不確定性。整體而言,我們判斷未來7年需求增長速度依然會快于供給增長速度。目前我們做的產業內調研也基本支持本觀點。
核心看供給端改善,七大因素“車源”第一。賣方市場下,供給端成為核心。未來二手車供給端改善主要包括以下七大看點:車源、定質、定價、稅收、限遷、產權和信用。車源的擴大是供給端改善的第一大看點。二手車車源來自于換購,其擴大的水平取決于換購比例能否加快。我們預計到2020年換購比例將持續提升。分析過程如下:首先,雖然新車需求已經過了黃金十年,但仍然會保持低速增長,預計2013-2020年新車銷量復合增速為5%,為保有量市場的提供新的“血液”。其次,2013年我國汽車保有量已有1.3-1.4億輛,預計未來7年將復合增速為9%,2020年超過2.5億輛,龐大的保有量市場是保障二手車車源的基礎。然后,經過調研及國際比較,我們發現有四大催化劑加快換購比例,包括車齡不斷增大+限購城市增加+更新周期加快+租賃市場擴大。最終,我們測算表明,預計到2020年我國汽車換購比例將加快提升,有望高點達50%。
2015H2二手車投資機會催化劑:政策突圍+新玩家進入。1)稅收改革(由“全額2%”變“差額17%”),預計2015下半年出臺。稅制的改革有利于促進二手車經銷業務的開展。2)新玩家不斷加入,資源加快整合。易車動作頻繁、經銷商按耐不住、創業項目增多,資本大舉進入,玩家不斷增加,資源加快整合。重點關注已布局“二手車”業務的經銷商:亞夏汽車、廣匯汽車、龐大集團。
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