繼兩批業(yè)務(wù)規(guī)則草案對(duì)外發(fā)布后，原油期貨最后一批業(yè)務(wù)規(guī)則草案21日發(fā)布，原油期貨標(biāo)準(zhǔn)合約同時(shí)公開向社會(huì)征求意見，至此，原油期貨按照“國(guó)際平臺(tái)、凈價(jià)交易、保稅交割”三原則的“頂層設(shè)計(jì)”全部出爐，原油期貨的掛牌交易進(jìn)入倒計(jì)時(shí)。

　　按照原油期貨合約征求意見稿，即將在上海國(guó)際能源交易中心掛牌的原油期貨，將與現(xiàn)有的紐約WTI、倫敦布倫特原油基準(zhǔn)價(jià)市場(chǎng)形成差異，標(biāo)的物為中質(zhì)含硫原油，以人民幣計(jì)價(jià)，交易代碼SC。

　　此外，“中國(guó)版”原油期貨最小交易單位為每手100桶，是目前倫敦、紐約兩地基準(zhǔn)價(jià)市場(chǎng)每手1000桶的十分之一，將掛牌交易3年內(nèi)的合約，其中1－12個(gè)月為連續(xù)月份合約，12個(gè)月后為季月合約，最低交易保證金為合約價(jià)值的5％，同時(shí)設(shè)定每日最大波動(dòng)幅度為4％。

　　據(jù)此計(jì)算，在目前國(guó)際原油低價(jià)環(huán)境下，原油期貨合約價(jià)值不到3萬元人民幣，投資者交易1手原油期貨的最低門檻約1500元，遠(yuǎn)低于紐約WTI、倫敦布倫特等全球主要基準(zhǔn)價(jià)市場(chǎng)，也略低于國(guó)內(nèi)的鐵礦石等部分現(xiàn)有商品期貨上市品種。

　　在此前公布交易、會(huì)員管理以及境外特殊參與者準(zhǔn)入等規(guī)則草案后，此次上海國(guó)際能源交易中心也對(duì)最后一批涉及交易、結(jié)算、交割及風(fēng)險(xiǎn)控制等業(yè)務(wù)規(guī)則進(jìn)行公開征求意見。

　　按照交易、結(jié)算相關(guān)規(guī)則征求意見稿，標(biāo)準(zhǔn)倉單、外幣資金等將可作為保證金使用，沖抵保證金的相關(guān)外幣資金實(shí)行專戶管理，封閉運(yùn)行，作為保證金使用時(shí)無需立即兌換成人民幣，僅在期貨交易結(jié)算后發(fā)生實(shí)際盈虧，可以通過結(jié)售匯轉(zhuǎn)換一定金額的貨幣形態(tài)。

　　業(yè)界專家指出，作為國(guó)內(nèi)首個(gè)國(guó)際化的商品期貨品種，原油期貨的規(guī)則設(shè)計(jì)不僅要考慮國(guó)內(nèi)實(shí)際，也要與國(guó)際接軌。“從目前公布草案的相關(guān)規(guī)則看，國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)運(yùn)行多年的行之有效的制度得到了延用。”上海一家期貨公司負(fù)責(zé)人表示，比如漲跌停板、交易編碼以及風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金等相關(guān)制度。

　　同時(shí)為引導(dǎo)境外投資者的參與，原油期貨也設(shè)計(jì)了相關(guān)的對(duì)接與接軌辦法，包括境外投資者的參與模式，外幣資金結(jié)算以及保稅交割等，境外機(jī)構(gòu)和個(gè)人可以根據(jù)自身情況，靈活選擇參與原油期貨市場(chǎng)方式，實(shí)現(xiàn)境內(nèi)外投資者同臺(tái)的公平公正交易。

　　此外，在一些業(yè)內(nèi)人士看來，為保證上市后交易的安全高效風(fēng)險(xiǎn)可控，原油期貨的“頂層設(shè)計(jì)”也引入不少新制度。“比如國(guó)內(nèi)商品市場(chǎng)首度引入投資者適當(dāng)性、黑名單等制度，規(guī)定原油期貨的交易者，將分別在行為能力、市場(chǎng)及認(rèn)知水平、經(jīng)驗(yàn)水平、風(fēng)險(xiǎn)控制能力、經(jīng)濟(jì)實(shí)力等方面具有相應(yīng)的適當(dāng)性標(biāo)準(zhǔn)。”有專家指出。

　　上海國(guó)際能源交易中心表示，交易中心將會(huì)充分征求和吸收全市場(chǎng)對(duì)能源中心業(yè)務(wù)規(guī)則體系的意見和建議，探索和優(yōu)化制度的設(shè)計(jì)，努力打造成具有中國(guó)特色、符合國(guó)際市場(chǎng)運(yùn)行慣例的原油期貨規(guī)則體系。

　　事實(shí)上，作為全球第一大宗商品價(jià)格形成的場(chǎng)所，我國(guó)曾在上世紀(jì)90年代推出石油期貨的交易，隨后受市場(chǎng)清理整頓被叫停。“時(shí)隔20年，相關(guān)的市場(chǎng)條件、法律等環(huán)境更成熟，尤其是在目前的低價(jià)環(huán)境下，更易提升交易量放大上海油價(jià)格的國(guó)際影響力。”混沌天成期貨分析師孫永剛表示。

　　不過業(yè)界專家也指出，“中國(guó)版”原油期貨躋身亞太區(qū)域定價(jià)基準(zhǔn)仍需時(shí)間的考驗(yàn)。“國(guó)內(nèi)原油期貨首先是解決有沒有的問題，然后是用五到十年的時(shí)間，逐步形成亞洲基準(zhǔn)價(jià)的市場(chǎng)。”上海國(guó)際能源交易中心法律與產(chǎn)品組負(fù)責(zé)人陸豐說。