華安期貨：鐵礦石回落風(fēng)險較大

　　31日普氏62%指數(shù)43.25美元漲0.2，遠(yuǎn)期現(xiàn)貨市場持續(xù)上漲，臨近周末，買賣盤積極性不高。此前鋼材反彈之際帶動部分鋼廠采購熱情后，現(xiàn)貨走高空間難有;考慮鋼廠長期減產(chǎn)及壓低庫存，供需矛盾下現(xiàn)貨后走高空間不大。期價超跌反彈后，回落風(fēng)險較大，遠(yuǎn)月偏弱。

　　華安期貨：螺紋震蕩為主

　　31日杭州20MM沙鋼HRB400報1910漲30，市場跟期貨反彈，報價走高主流貨源不多。國內(nèi)宏觀市場缺乏持續(xù)性利好，難以大幅提振市場信心;其次，建材在終端小幅補(bǔ)庫后再度跌入需求冷清局面，并不支持現(xiàn)貨持續(xù)性走高。短期現(xiàn)貨堅挺后對期價利好體現(xiàn)，期價或高位承壓，震蕩為主。

　　宏源期貨：現(xiàn)貨走強(qiáng)，新年迎高開

　　中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，1-11月份累計生產(chǎn)粗鋼73837.74萬噸，比去年同期減少1665.03萬噸、降低2.21%。1-11月份累計生產(chǎn)生鐵63846.55萬噸，比去年同期減少2030.61萬噸、降低3.08%。低位利潤率導(dǎo)致全國高爐開工率降至74.03%，國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量出現(xiàn)歷史性拐點。元旦期間國內(nèi)鋼材現(xiàn)貨價格繼續(xù)走高，特別是沙鋼上調(diào)1月上旬螺紋價格80元/噸，唐山鋼坯假期累計上漲80元/噸。成材價格走高令國內(nèi)鋼廠盈利數(shù)量占比回升至7.36%，但整體盈利能力仍然低下。國內(nèi)PMI數(shù)據(jù)公布，生產(chǎn)指數(shù)回升0.3個百分點，制造業(yè)活動有所加快，新訂單指數(shù)回升至榮枯線上方，下游需求有所抬升，產(chǎn)成品庫存僅有46.1%，制造業(yè)生產(chǎn)并未出現(xiàn)明顯擴(kuò)張跡象，原料采購降至48.3%，補(bǔ)庫需求仍然偏低，加之在手訂單僅有43%，處于較低為主，下游需求改善仍需一定時間。隨著1月合約進(jìn)入交割月，近月資金博弈進(jìn)入尾聲，后市黑色板塊將重歸基本面主導(dǎo)。由于放假期間現(xiàn)貨市場價格繼續(xù)走高，新年開盤將大概率高開，結(jié)合技術(shù)面觀察短期多頭動能仍未完全衰竭，但不宜重倉追多，空方則需耐心觀察。

　　綜上所述，隨著春節(jié)臨近，市場需求淡季明顯，北材南下增多，社會庫存將快速上升，預(yù)計1月份鋼材價格先揚后抑，后期將再次進(jìn)入下降通道，但價格低點將高于12月份。