春節(jié)后歸來，鋼市“漲勢喜人”。之前“按兵不動”的各個品種迎來了新一輪的上漲行情，價格都有不同程度的拉升。作為春節(jié)前鋼市上漲行情的主力軍，春節(jié)后開市，熱軋卷板再度成了鋼市上漲行情的“急先鋒”。在其他品種還在探漲的時候，熱軋卷板市場開啟了強力拉升。

　　以主流的4.75mm規(guī)格熱軋卷板為例：截至2月21日，上海地區(qū)為2030元/噸左右，比春節(jié)后開市之初(2月14日，下同)上漲了30元/噸以上;樂從市場報價約為2100元/噸左右，漲幅約為60元/噸左右;天津市場報價為1940元/噸左右，漲幅約為30元/噸左右;此外，武漢、成都、西安、太原、杭州等地均出現(xiàn)大幅拉漲行情，尤其是西安地區(qū)拉漲幅度超過50元/噸以上;成都地區(qū)報以2270元/噸左右的市場報價成為目前國內(nèi)熱軋卷板報價最高的地區(qū)。

　　春節(jié)后，熱軋卷板市場走勢強勢，原因有以下幾個方面：

　　其一，由于春節(jié)前熱軋卷板市場貿(mào)易商備貨并不積極，因此，春節(jié)后開始，熱軋卷板市場整體庫存偏低，市場資源偏少。面對價格的拉升，市場備貨操作開始增多，隨著中間商采購需求的增多，市場交投氣氛開始活躍，推動市場報價進一步上揚，使得熱軋卷板市場價格持續(xù)升溫。

　　其二，鋼廠上調(diào)出廠價格對熱軋卷板價格上漲提供支撐。據(jù)筆者調(diào)研了解，春節(jié)后，多家鋼廠密集出臺3月份的熱軋卷板價格政策，多以上調(diào)為主。其中柳鋼熱軋卷板出廠價格上調(diào)30元/噸，現(xiàn)Q235材質(zhì)5.5mm熱軋卷板區(qū)內(nèi)表列執(zhí)行價格為3440元/噸，SPHC3.0mm熱軋卷板區(qū)內(nèi)表列執(zhí)行價格為3710元/噸。而武鋼熱軋卷板出廠價格則上調(diào)50元/噸，現(xiàn)SPHC3.0mm×1250×C熱軋卷板出廠價格為2350元/噸，Q2355.5mm×1500×C熱軋卷板出廠價格為2320元/噸。

　　鋼廠上調(diào)熱軋卷板出廠價格，一方面反映出鋼企對于后期市場走勢的看好，另一方面也有助于對熱軋卷板現(xiàn)貨市場走強形成心理上的預(yù)期，進而刺激報價不斷上漲，為熱軋卷板價格的進一步反彈提供強有力的支撐。

　　其三，原料價格攀升對熱軋卷板價格上漲貢獻不小。春節(jié)期間，唐山鋼坯價格執(zhí)行1540元/噸的鎖價政策。而在這期間(2月1日至14日)鐵礦石價格卻迎來了反彈。其中外礦普氏指數(shù)漲了3.8美元/噸，港口外礦價格也有20元/噸左右的上漲，整個原料市場“易漲難跌”。這使得春節(jié)后鋼企的成本普遍上升，為了修復鐵礦石價格上漲對自身成本上的影響，春節(jié)后，鋼坯價格迎來了大幅度的反彈。截至2月21日，唐山普方鋼坯主流報價為1630元/噸，和鎖價時候相比，上漲了90元/噸。

　　以鋼坯和鐵礦石為首的原料市場價格的大幅反彈抬升了熱軋卷板企業(yè)的生產(chǎn)成本，夯實了市場價格繼續(xù)上漲基礎(chǔ);加之近期熱軋卷板期貨價格小幅上漲刺激，熱軋卷板價格進一步“水漲船高”。

　　總體來看，低庫存、成本抬升和鋼廠上調(diào)出廠價等是春節(jié)后熱軋卷板市場迎來“開門紅”的主要因素。但是值得注意的是，據(jù)筆者調(diào)研了解，盡管近期熱軋卷板市場“紅紅火火”，但是更多是中間商之間的串貨和備貨。由于下游用戶大多還未正式開始采購，對于熱軋卷板市場而言，終端需求實際并沒有啟動，市場成交整體清淡。因此，本輪熱軋卷板價格的上漲更多還是中間商拉漲促進出貨的一種手段，市場缺乏有效的需求支撐。另一方面，在市場價格不斷上漲的刺激下，后期鋼企復產(chǎn)熱情很可能會被“點燃”，隨著市場投放資源的不斷增加，后期熱軋卷板價格走勢很有可能承壓。

　　此外，值得關(guān)注的是，2016年1月中國制造業(yè)PMI(采購經(jīng)理指數(shù))為49.4，創(chuàng)2012年8月以來最低。中國制造業(yè)PMI已經(jīng)連續(xù)6個月低于枯榮線，表明制造業(yè)依然復蘇乏力。因此，對于熱軋卷板市場而言，后期盡管隨著節(jié)日氣氛的消散，下游企業(yè)陸續(xù)恢復正常生產(chǎn)，但預(yù)計對熱軋卷板的需求回升空間并不大。需求的疲軟必然會壓制熱軋卷板價格進一步上漲的空間。

　　綜上所述，隨著假期模式的結(jié)束，后期熱軋卷板市場到貨陸續(xù)增多，市場供給壓力趨強，但是考慮到終端制造企業(yè)生產(chǎn)的恢復，需求預(yù)期向好，這在一定程度上會緩解來自供給端的部分壓力。因而，在迎來開門紅之后，熱軋卷板市場將延續(xù)偏強整理的格局，但不排除有快速拉漲之后透支后期行情的可能。因此，對廠商而言，一定要謹慎操作，等待終端需求完全復蘇。