稀土被稱為“工業(yè)味精”的原因在于其下游應用分散，屬于工業(yè)輔料，單一應用添加量有限。稀土元素在地殼中含量偏差較大且應用極廣，稀土永磁體，電池，冶金，催化劑是主要的應用范圍。其中稀土永磁體是目前最大，增速最快的應用領域，消費稀土量在國內占比超過 40%，在全球消費占比中也超過 20%。汽車及石化催化劑也是新興的應用領域，2014 年全球消費占比約為 18%，而傳統(tǒng)占比最大的冶金添加劑由于重工業(yè)增速放緩，稀土消費量下滑至 11%。

輕稀土和重稀土品種（綠色為輕稀土品種，紅色為重稀土品種）

地殼中各輕/重稀土含量（綠色為輕稀土品種，紅色為重稀土品種）

磁材是稀土占比最大，增速最快的應用領域，在全球消費中超過 20%

稀土各金屬在下游領域的應用比例

　　20 世紀 90 年代，鈰在冶金，石化，玻璃，CRT 顯示器領域的重要應用使其占據了單一稀土元素消耗量的 50%以上。 隨著時代進步和全球制造業(yè)的革新，稀土的消費結構也發(fā)生了重大變化，鐠釹鏑鋱的消耗量隨著釹鐵硼應用的興起而逐漸上升。預計2016年鈰、鑭、鐠、釹、鏑、鋱的消費量占比分別為 28.3%、26.1%、10.12%、22.46%、1.98%、0.47%。

單一稀土元素消費結構變化較大

　　稀土作為工業(yè)添加劑，其消費量與國家的工業(yè)水平和產出高度相關。因此中國、日本、美國、歐洲是全球主要的稀土消費國。過去十年中國稀土消費占比提升了 5 個百分點至63%，復合增長率為 5.43%。日本，美國，歐洲增速相對較慢，全球稀土消費量過去十年復合增長率為 3.3%，預計 2015 年為 14 萬噸。

2005-2015 全球稀土消費量 CAGR 為 3.36%

稀土下游分行業(yè)需求測算匯總（千噸）

　　根據 USGS2016 年數據，中國稀土總儲量高達 5500 萬噸，占全球總儲的比例超 40%，遙遙領先美國、澳大利亞等其他主要稀土生產國；而其中重稀土領域，中國資源優(yōu)勢更為顯著。

中國稀土儲量占全球總儲量的 42%

2014 年中國產量占比超 85%

　　據USGS統(tǒng)計， 目前中國稀土供應量占全球的80-90%。90 年代前，美國加州 Mountain Pass 礦山曾是全球最主要的稀土供應方；但 1995 年后中國迅速擴大了稀土供份額，躍居全球第一大供應方。

全球稀土生產演化（1950-2015）：中國目前是全球最大稀土生產國，產量占比達 84%

主要礦山礦石類型和元素構成

　　2010 年之后全球新增產能陸續(xù)投產，2015 年除中國外共生產稀土 1.9 萬噸，較 2010年增長 1.6 萬噸。當前世界在建稀土項目共計 52 個，其中澳大利亞和加拿大的占比最高，分別有 10 個和 18 個項目。由于稀土價格處于底部區(qū)域，海外項目盈利情況較差，投產或復產速度較慢，不過一旦稀土價格持續(xù)回升，則海外投產速度或顯著加快。另一方面，相比能源和基本金屬，稀土用量很小，各消費領域增量也有限，長期需求將維持 3%的低速增長。科技不斷進步，新材料不斷出現，稀土作為添加劑的作用并非不可替代。預計，2015-2016 年海外新增稀土產量基本持平，到 2018 年海外稀土產量約為 3萬噸。

海外稀土產量預測（噸）

　　隨著稀土價格從底部開始回升，海外新增產能投產速度會加快，若不考慮中國私礦因素，全球稀土供需能維持基本平衡。但中國稀土問題的核心就在于數量龐大的黑稀土，因此如果打黑不能持續(xù)推進，全球稀土仍將面臨供過于求的狀況，由于需求相對穩(wěn)定，價格較難大幅上漲且在高位維持。

全球稀土供需平衡表