棉花，是錦葵科（Malvaceae）棉屬（Gossypium）植物的種籽纖維，原產于亞熱帶。植株灌木狀，在熱帶地區栽培可長到6米高，一般為1到2米。花朵乳白色，開花后不久轉成深紅色然后凋謝，留下綠色小型的蒴果，稱為棉鈴。棉鈴內有棉籽，棉籽上的茸毛從棉籽表皮長出，塞滿棉鈴內部，棉鈴成熟時裂開，露出柔軟的纖維。

　　纖維白色或白中帶黃，長約2至4厘米（0.75~1.5寸），含纖維素約87～90%，水5~8%，其他物質4~6%。棉花產量最高的國家有中國、美國、印度等。

　　中國、美國、印度、烏茲別克斯坦、埃及等。其中中國的單產量最大，烏茲別克斯坦有“白金之國”之稱。

　　外盤棉花主力合約 10 月 24 日-10 月 28 日當周先抑后揚，最終收于 70.89 美分，漲 幅 2.62%；國內棉價主力合約 1701 徘徊于 15000 元/噸整數關口附近，短期上下皆兩難， 長期依然具備上漲的基本面基礎。

棉花商業庫存（萬噸）

紗線庫存天數（天）

　　2016 年棉花此前上漲的最主要邏輯在于市場出現階段性的供求缺口，市場庫存與國 儲庫存之間存在供需錯配。短期市場供求缺口由國儲填平，當國儲庫存的壓力釋放完畢 將迎來長期上漲的波段行情。

棉花現貨 328 指數（元/噸）