2016 年全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢，依然面臨增長(zhǎng)動(dòng)力不足、需求不振、金融市場(chǎng)波動(dòng)、國(guó) 際貿(mào)易和投資持續(xù)低迷等多重風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)。同時(shí)英國(guó)脫歐、美聯(lián)儲(chǔ)加息、美國(guó)大選、意大 利公投等一系列風(fēng)險(xiǎn)事件擾動(dòng)金融市場(chǎng)，進(jìn)而影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)。在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)疲軟的背景下， 石油需求增速也持續(xù)放緩。根據(jù) EIA 在 2016 年 10 月《短期能源展望》報(bào)告中數(shù)據(jù)顯示， 2015 年全球石油需求較 2014 年增長(zhǎng) 159 萬(wàn)桶/日（增幅 1.72%），至平均 9404 萬(wàn)桶/日；預(yù)估 2016 年全球石油需求將較 2015 年增長(zhǎng) 129 萬(wàn)桶/日（增幅 1.37%），至平 均 9533 萬(wàn)桶/日；預(yù)估 2017 年全球石油需求將較 2016 年增長(zhǎng) 134 萬(wàn)桶/日（增幅 1.41%）， 至平均 9667 萬(wàn)桶/日。

　　預(yù)計(jì) 2016 年和 2017 年非經(jīng)合組織地區(qū)石油需求將在中國(guó)和印度石油需求強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)引領(lǐng)下分別增長(zhǎng) 117 萬(wàn)桶/ 日和 127 萬(wàn)桶/日，高于 2015 年 94 萬(wàn)桶/日增幅。與之形成鮮明對(duì)比的是，以美國(guó)為首的 經(jīng)合組織成員國(guó)石油需求增長(zhǎng)持續(xù)大幅放緩，EIA 預(yù)估 2016 年和 2017 年經(jīng)合組織地區(qū)石 油需求將分別增長(zhǎng) 12 萬(wàn)桶/日和 7 萬(wàn)桶/日，遠(yuǎn)低于 2015 年 66 萬(wàn)桶/日增幅。EIA 預(yù)估 2016 年和 2017 年非經(jīng)合組織國(guó)家石油需求將分別為 4880 萬(wàn)桶/日和 5007 萬(wàn)桶/日，經(jīng)合組織成 員國(guó)石油需求將分別為 4653 萬(wàn)桶/日和 4660 萬(wàn)桶/日。

OECD 與非 OECD 國(guó)家消費(fèi)量比較及預(yù)測(cè)

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世界原油需求量及預(yù)測(cè)

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　　北京時(shí)間 11 月 30 日，OPEC 各國(guó)召開(kāi)減產(chǎn)會(huì)議，最終確定 OPEC 將石油產(chǎn)量減少 120 萬(wàn)桶/日至 3250 萬(wàn)桶/日，其中沙特減產(chǎn) 48.6 萬(wàn)桶/日、伊拉克減產(chǎn) 21 萬(wàn)桶/日、科威 特和阿聯(lián)酋將共減產(chǎn) 27 萬(wàn)桶/日，同意伊朗將產(chǎn)量恢復(fù)至制裁前的水平，約 397 萬(wàn)桶/日。 執(zhí)行時(shí)間從2017年 1 月起至 6 月末結(jié)束，期限可能會(huì)延長(zhǎng)。

　　在非 OPEC 國(guó)家中，俄羅斯的產(chǎn)量已經(jīng)達(dá)到了后蘇聯(lián)時(shí)代的最高水平，根據(jù) IEA 數(shù) 據(jù)顯示，9 月俄羅斯原油產(chǎn)量環(huán)比增加 40 萬(wàn)桶/日，至 1145 萬(wàn)桶/日。此次減產(chǎn)協(xié)議，俄羅斯將參與減產(chǎn)，日產(chǎn)量將減少 30 萬(wàn)桶，非 OPEC 國(guó)家共減少 60 萬(wàn)桶/日。2016、2017兩年非 OPEC 原油產(chǎn)量變化將主要受對(duì)油價(jià)波動(dòng)最為敏感的美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)量變化驅(qū) 動(dòng)，實(shí)際達(dá)到平衡的時(shí)間可能要早于 EIA 預(yù)測(cè)。由于油價(jià)長(zhǎng)期低位，石油開(kāi)采商大幅減 少投資，可開(kāi)采的油田數(shù)量?jī)H為歷史平均數(shù)的 1/7，而石油需求依然保持增長(zhǎng)。同時(shí)主要 產(chǎn)油國(guó)伊拉克、敘利亞、利比亞等國(guó)政局不穩(wěn)，隨時(shí)有可能因?yàn)閼?zhàn)火導(dǎo)致供給減少，而原 油消耗大國(guó)中國(guó)和印度依然保持強(qiáng)勁需求，有望加速修復(fù)供應(yīng)過(guò)剩的局面。

OPEC 與非 OPEC 原油供應(yīng)情況及預(yù)測(cè)

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世界原油供給量及預(yù)測(cè)

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　　全球石油庫(kù)存在經(jīng)歷長(zhǎng)時(shí)間增長(zhǎng)之后，最近已經(jīng)開(kāi)始顯現(xiàn)增長(zhǎng)放緩甚至開(kāi)始下降的跡 象，其中經(jīng)合組織成員國(guó)工業(yè)石油庫(kù)存已經(jīng)開(kāi)始下降。IEA 在 10 月《石油市場(chǎng)報(bào)告》中 公布的數(shù)據(jù)顯示，因美國(guó)、日本和韓國(guó)原油庫(kù)存下降，2016 年 8 月經(jīng)合組織地區(qū)工業(yè)石 油庫(kù)存反季節(jié)性下降 0.1 億桶，至 30.92 億桶，為 3 月以來(lái)首次下降。不過(guò)，8 月經(jīng)合組 織成員國(guó)工業(yè)石油庫(kù)存仍較上年同期高出 1.45 億桶，較五年同期高出 3.48 億桶，暗示全 球石油供應(yīng)依然過(guò)剩，因煉油廠增產(chǎn)導(dǎo)致 8 月份經(jīng)合組織成員國(guó)成品油庫(kù)存再創(chuàng)歷史新高。

　　2015 年底，經(jīng)合組織地區(qū)工業(yè)石油庫(kù)存 總量為29.67億桶。EIA預(yù)估到2016年年底經(jīng)合組織地區(qū)工業(yè)石油庫(kù)存將增至30.04億桶， 到 2017 年年底庫(kù)存將增至 30.73 億桶。因供應(yīng)減少，2016 年全球石油庫(kù)存增長(zhǎng)放緩，但 是美國(guó)石油產(chǎn)量將增加，而且全球石油需求增長(zhǎng)放慢，2017 年全球石油庫(kù)存有望繼續(xù)增 長(zhǎng)。

經(jīng)合組織石油庫(kù)存處在歷史高位

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　　美國(guó)的商業(yè)原油庫(kù)存在2016年四月時(shí)達(dá)到了歷史高點(diǎn)，最多高達(dá) 5.12095 億桶，此后隨 著原油產(chǎn)量的持續(xù)下降、加拿大森林火災(zāi)導(dǎo)致進(jìn)口減少、煉油廠檢修結(jié)束及熱帶風(fēng)暴來(lái)襲 等原因使得美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存從 5 月份開(kāi)始不斷下降。截至 11 月 25 日當(dāng)周，美國(guó)商業(yè)原 油庫(kù)存升至 4.88145 億桶，較上年同期庫(kù)存高約 3211 萬(wàn)桶。隨著美國(guó)鉆井?dāng)?shù)的 不斷增加，未來(lái)庫(kù)存還有望繼續(xù)上升。

美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存還處在歷史高位

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　　美國(guó)原油期貨交割地——俄克拉荷馬州庫(kù)欣地區(qū)原油庫(kù)存在 5 月達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的 6827.3 萬(wàn)桶以后開(kāi)始大幅減少，EIA 公布的數(shù)據(jù)顯示，截至 11 月 25 日當(dāng)周，庫(kù)欣地區(qū)原 油庫(kù)存為 6150.2 萬(wàn)桶，雖然處在 2016 年的庫(kù)存低點(diǎn)，但是整體庫(kù)存水平處在歷史高位。 根據(jù) EIA 最新公布的數(shù)據(jù)，到 2016 年 3 月末，庫(kù)欣地區(qū)原油庫(kù)容已經(jīng)擴(kuò)充至 8990 萬(wàn)桶， 當(dāng)前庫(kù)欣地區(qū)原油庫(kù)容利用率達(dá)到 65%。

美國(guó)庫(kù)欣地區(qū)原油庫(kù)存

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　　我國(guó)是世界上石油消費(fèi)僅次于美國(guó)的大國(guó)，日消耗原油 856 萬(wàn)桶。由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn) 步增長(zhǎng)，根據(jù)國(guó)際能源署(IEA)預(yù)測(cè)，中國(guó)將在 20 年內(nèi)超越美國(guó)，成為全球最大的石油消 費(fèi)國(guó) 。但同時(shí)我國(guó)原油自給能力嚴(yán)重不足，對(duì)外依存度逐漸走高，2015 年超過(guò) 60%，而 且還有進(jìn)一步上升趨勢(shì)。超高的對(duì)外依存度已經(jīng)危害到我國(guó)的能源安全，在大力發(fā)展我國(guó) 油氣資源的同時(shí)，加強(qiáng)對(duì)海外優(yōu)質(zhì)油氣資源進(jìn)行投資，能夠有效提高我國(guó)能源自給率。

我國(guó)原油對(duì)外依存度逐漸升高

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　　隨著 2014 年國(guó)際油價(jià)下跌，在國(guó)有企業(yè)加強(qiáng)海外油氣資源投資的同時(shí)，我國(guó)民營(yíng)企 業(yè)也大舉進(jìn)軍海外市場(chǎng)，僅 2015 年海外并購(gòu)項(xiàng)目投資就達(dá)到 30 億美元。民營(yíng)企業(yè)充分抓 住油價(jià)低迷時(shí)期，通過(guò)收購(gòu)方式進(jìn)入發(fā)達(dá)國(guó)家油氣行業(yè)，借力“一帶一路”戰(zhàn)略實(shí)施的機(jī) 遇期，積極開(kāi)展在“一帶一路”國(guó)家的投資。隨著未來(lái)國(guó)際油價(jià)的上漲，其擁有的海外油 氣資源將直接帶來(lái)豐厚的利潤(rùn)。