殯葬業主要包括殯儀服務、遺體處理、經營性公墓、其他產品銷售和服務。

殯葬服務流程

數據來源：公開資料整理

　　我國殯葬服務業市值自 2008 年以來增速較快，其中，以 2012 年為例，墓地服務占比超五成。當前殯葬服務業每年 產值 800 億，其中近 60%是墓地服務。

中國殯葬服務業市值每年 10%上升

數據來源：公開資料整理

殯葬服務業占比

數據來源：公開資料整理

　　我國是人口大國， 65 歲以上人口及所占比重逐年增加，人口結構老齡化突出，死亡人口逐年攀升，死亡率也呈現 上升趨勢。

總人口持續增長

數據來源：公開資料整理

65 歲以上人口及比重

數據來源：公開資料整理

死亡人口及死亡率

數據來源：公開資料整理

經營性公墓數穩定在 1600 家左右

數據來源：公開資料整理

火化遺體數及火化率

數據來源：公開資料整理

安葬數及安葬率

數據來源：公開資料整理

　　不同省份火化率差異非常顯著，遼寧、浙江、山東是中國火化率最高的三大省份，殯葬業龍頭福壽園（01448.HK） 在這些區域均已開展業務。福成股份并購基金繼收購宜興龍墅和錢江陵園之后，逐步打開江浙滬市場。殯葬業服務 于周邊群眾，與當地的經濟發展狀況、殯葬習俗有關，區位選擇尤其重要。墓園在同等條件下因土地獲取方式不同， 進入盈利階段的時間也有明顯差異，因此，外延擴張中選址問題尤為重要。

火化率省份差異顯著

數據來源：公開資料整理

　　目前中國殯葬服務業中火化服務僅由政府機構提供；遺體處理、運輸及化妝等殯儀服務主要由政府下屬單位主導， 民營主體參與在許多省份仍受到限制；而經營性公墓已經向民營資本開放，投資主體包括國有、民營、國有和民營 共同投資等幾種情況，市場參與度較高，主要管控來自于特殊用地性質和民政部的“經營性公募”牌照。

殯葬管理條例

數據來源：公開資料整理

　　為了保護土地資源，政府開始倡導其他更為生態的落葬選擇，因而對經營性墓園的審批數量逐漸減少。經營性公墓 受到國土資源部、林業部、環保部、建設部、民政部等的監督管理。由于政府監管嚴格，墓穴骨灰存放設施原則上 不在異地設立辦事機構，通過產業并購基金進行外延擴張模式，不僅容易獲得當地居民認可，更能有效解決異地擴 張過程中地方政府審批問題。

北京市規劃建設用地

數據來源：公開資料整理

北京市特殊用地面積及比例大幅下降

數據來源：公開資料整理

　　截至 2015 年底，民政部門管理的公墓共有 1567 個。2015 年度火化遺體 459.5 萬具�；鸹�率 47.1％。雖然火化遺體數較高，安葬數在已火化的總數中占比卻不足兩成，“入 土為安，入墓為貴”是中國人對殯葬最傳統的認識，行業潛在需求空間大。

　　中國前五大殯葬服務供應商分別為福壽園、廣州殯儀館、上海龍華殯儀館、 上海松鶴墓園公墓，上海海灣寢園，市場份額分別為 1%、0.7%、0.6%、0.5%和 0.4%。前五大墓地服務供應商分 別為福壽園、上海松鶴墓園公墓、上海海灣寢園、西上海集團以及上海至尊園，市場份額分別為 1.5%、0.8%、0.7%、 0.5%和 0.5%。行業高度分散，集中度提高空間很大。

殯葬服務供應商市場份額

數據來源：公開資料整理

墓地服務供應商市場份額

數據來源：公開資料整理