聚氯乙烯樹脂（簡稱 PVC）是五大通用塑料之一，產量僅次于聚乙烯居第二位。PVC 生產 工藝主要有乙烯法和電石法，根據工藝不同，上游產業分別是乙烯行業和電石行業。下游產 業方面，PVC 以其耐腐蝕性、電絕緣性、阻燃性、質輕和強度高的特點廣泛應用于建筑、醫 療、汽車等領域。

聚氯乙烯樹脂的生產工藝分為石油路線（乙烯法）和電石路線（電石法），前者以石油和氯 氣為原料，后者以煤炭和原鹽為原料，兩種工藝的共性是最終生產出氯乙烯單體（VCM）然 后聚合生成聚氯乙烯（PVC）。 目前，西歐、北美、中東等地區 PVC 行業廣泛使用乙烯法，而國內電石法發展較快，電石 法 PVC 裝臵產能占據國內總產能的 75%左右。相比以石油為原料的乙烯法，電石法具有生 產投入少、工藝簡單、成本較低的優勢。同時，我國“貧油富煤”的能源結構和相對成熟的 電石生產工藝為電石路線提供了價格低廉的原材料。

　　近年來 PVC 行業持續的淘汰落后產能，使得行業產能從 2014 后首現負增長，名義總產能從 2013 年的歷史高點 2476 萬噸，下降至 2016 年的 2326 萬噸，凈減少約 150 萬噸；而同期 的表觀消費量一直在增加，從 2013 年的 1561 萬噸增加到 2016 年的 1639 萬噸，增加約 78 萬噸；使得行業整體供需缺口持續改善。

　　截止 2016 年底，我國 PVC 總產能為 2326 萬噸，同比 2015 年下降 0.9%，自 2014 年開始 連續三年負增長。

國內 PVC 產能及增速

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　　據數據顯示， 2013 年國內 PVC 名義產能達到 2476 萬噸的歷史高位后，開始回落，截至 2016 年底，國內 PVC 名義產能為 2326 萬噸，較 2013 年高點回落 6%。而根據對企業的調研來看，目前行業有部分裝臵已經處于實質性停產狀態，行業實際有效產能估算在 1800~1900 萬噸左右。

近三年國內主要 PVC 產能退出匯總

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　　近年來我國 PVC 的出口態勢向好，凈出口量由負轉為正。其中，2016 年以來，我國 PVC 對外出口量增加明顯。2016 全年累計出口 117 萬噸（初級形狀的聚氯乙烯），累計同比增長 33%。2017 年 1~5 月累計出口 58 萬噸，進出口量為 17 萬噸。

我國 PVC 凈出口量由負轉正

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2015-2017 年 PVC 凈出口情況（當月值，萬噸）

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　　全球 PVC 的生產分布在 50 多個國家，有 100 多個公司，總產能約 5500 萬噸，截至 2013 年，產能位居前五的國家依次為：中國、美 國、日本、德國和法國，其中中國約占 40%，美國約占 14%。過去幾年，由于美國依托頁 巖氣革命帶來的廉價天然氣以及原油價格的持續下跌，導致 PVC 產品價格大幅下降，給全 球 PVC 產品蒙上陰影，同時導致全球高成本地區（特別美國內陸地區、歐洲）大量中小產 能的退出。

全球 PVC 產能增速放緩

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