一、中國鋁塑膜市場發(fā)展現(xiàn)狀

　　1、全球鋁塑膜市場分析

　　1997年第一代鋁塑膜由日本昭和電工完成研發(fā)并投產(chǎn)，數(shù)年后，大日本印刷（日本DNP）緊隨其后進入市場。自此之后，昭和電工和DNP分別作為鋁塑膜干法工藝和熱法工藝的代表，長期占有全球鋁塑膜市場絕大部分的市場份額。近年來，日本T&T及韓國栗村化學作為鋁塑膜產(chǎn)業(yè)的新興力量，正在逐漸擴充市場份額，但目前全球市場依然有75%以上的市場份額被日本昭和電工和DNP占據(jù)。

國際鋁塑膜市場份額分布

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　　2、中國鋁塑膜市場需求情況分析

　　近年來，我國消費電子市場火熱，新能源汽車市場同樣方興未艾。快速膨脹的下游需求帶動鋰電池，尤其是軟包裝鋰電池需求不斷走強。作為軟包鋰電池的必備封裝材料，鋁塑膜的市場需求同樣火熱，在近五年來保持了約40%的年復合增長率。據(jù)高工鋰電統(tǒng)計，2016年，國內(nèi)市場對鋁塑膜的需求量已達9500萬平方米，同比增長達45%；鋁塑膜市場規(guī)模29.5億元，同比增長39%。

近年中國鋁塑膜市場需求量

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近年中國鋁塑膜市場規(guī)模

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　　2016年，國內(nèi)鋰電行業(yè)正極材料、負極材料、電解液、隔膜等電池材料已均有企業(yè)實現(xiàn)量產(chǎn)，部分產(chǎn)品技術(shù)已經(jīng)較為成熟，在國際市場中具備相當競爭力。據(jù)高工鋰電統(tǒng)計，我國目前全部鋰電材料中已約有74%實現(xiàn)國產(chǎn)化。而與之相對的，國內(nèi)企業(yè)生產(chǎn)的鋁塑膜卻僅占總量的7%-8%，其余絕大多數(shù)依賴進口，國內(nèi)市場份額幾乎完全被日本DNP（約50%）、日本昭和電工（約20%）、日本T&T（10%-15%）和韓國栗村（約9%）化學四家企業(yè)瓜分。

中國鋁塑膜市場規(guī)模分布

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2016年中國鋁塑膜國產(chǎn)/進口占比

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2016年中國鋰電池材料國產(chǎn)/進口占比

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　　鋁塑膜并非是國內(nèi)無人敢涉足的禁地，事實上，國內(nèi)已有為數(shù)不少的企業(yè)先后開展研發(fā)、建設產(chǎn)線，意圖狙擊國內(nèi)鋁塑膜廣闊市場空間，以更低廉的價格實現(xiàn)進口替代，進而在全球市場分一杯羹。

　　然而，截至2016年底，在我國現(xiàn)已做出相關(guān)投入的企業(yè)中，多半數(shù)仍處在研發(fā)、試生產(chǎn)階段，尚不具備量產(chǎn)能力；已經(jīng)具備生產(chǎn)能力的企業(yè)中，產(chǎn)銷量往往遠小于生產(chǎn)裝置產(chǎn)能，實際開工率底下。2016年全年，全國鋰電池用鋁塑膜產(chǎn)量僅494萬平方米，不足市場總需求量的6%，全國產(chǎn)量之和不及一條大型生產(chǎn)線的生產(chǎn)能力。

目前國內(nèi)鋁塑膜生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能及產(chǎn)銷情況

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　　二、鋁塑膜發(fā)展趨勢

　　鋁塑膜是軟包鋰電池不可或缺的包裝材料。雖然在過去的幾年間，我國鋁塑膜行業(yè)的發(fā)展明顯落后鋰電產(chǎn)業(yè)整體水平，也低于市場預期，但我們認為困難只是暫時的，未來數(shù)年內(nèi)我國鋁塑膜行業(yè)有望實現(xiàn)突破式發(fā)展，相關(guān)企業(yè)將有機會從中大幅受益。

軟包鋰電池成本構(gòu)成

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　　三、動力軟包電池前景良好，鋁塑膜下游需求預期持續(xù)高增長

　　得益于下游需求的持續(xù)旺盛，我國鋰電池行業(yè)近年來高速發(fā)展，2016年中國鋰電池總產(chǎn)量達78.42億只，同比增長35.8%，從需求結(jié)構(gòu)來看，3C消費類產(chǎn)品目前對鋰電池的需求量占比約為47%，且每年的需求量增長比較穩(wěn)定，近年增長率約在10%到15%之間；而動力類需求則構(gòu)成需求結(jié)構(gòu)中高速增長的部分，近年來年均復合增長約達到100%，2016年相應需求量已超過3C消費類產(chǎn)品。以新能源汽車電池為代表的動力電池也逐漸成為鋰電產(chǎn)業(yè)最為重要的下游需求。

近年中國三大應用對鋰電池需求量（GWh）

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　　從鋰電池外形結(jié)構(gòu)來看，軟包鋰電池由于在消費類產(chǎn)品中的高度適用性，總產(chǎn)量約占據(jù)方形、圓柱形及軟包三種類別中的36.2%，2016年總生產(chǎn)量約為22.99GWh。

近年三類鋰電池產(chǎn)量（GWh）

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2016年軟包鋰電池產(chǎn)量情況（GWh）

鋁塑膜是軟包鋰電池的必備封裝材料，因此軟包電池的下游需求與鋁塑膜相重合。而針對軟包電池的來看，總體而言消費類應用目前構(gòu)成主要的下游需求，而動力類需求高速增長的趨勢則非常顯著。在消費類應用中，軟包電池因其獨有的輕便高效的產(chǎn)品特性牢牢占據(jù)主流，約有三分之二的消費電子產(chǎn)品使用的鋰電池均為軟包電池；而在動力電池領(lǐng)域軟包鋰電池占比目前約為20%，新能源汽車電池約有6成仍采用較傳統(tǒng)的方形結(jié)構(gòu)。

近年軟包電池下游需求構(gòu)成趨勢

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軟包電池在3C數(shù)碼類應用中的占比

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軟包電池在動力類應用中的占比

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　　未來數(shù)年軟包鋰電池有望在消費類產(chǎn)品中保持滲透率的同時，在動力電池領(lǐng)域的滲透率將大幅提升，同時受益于下游新能源汽車市場的持續(xù)火熱，總需求量有望延續(xù)高增長。