�。ㄒ唬┬袠I概況

　　1、移動通信行業概況

　　移動通信行業屬于技術密集型行業， 是國民經濟的重要支柱以及整個社會經濟運轉體系中不可或缺的基礎。隨著移動通信技術的發展，相關移動通信應用在社會經濟活動中起到越來越重要的作用。目前移動通信行業的概況如下：

　�。�1）技術發展： 4G 技術不斷演進， 5G 標準逐步確立

　　移動通信行業的技術不斷演進，從上世紀 80 年代中期起先后發展出了 1G時代的模擬信號技術、 2G 時代的數字信號技術，于 2002 年左右基本確立了 3G的相關技術標準。2013 年 LTE Advanced 被正式定義為 4G 后， 4G 技術不斷演進，向 5G 進發，相關演進情況如下：

數據來源：公開資料整理

　　5G 的初步標準將在 2017 年底確定，目前已經宣布商用 5G 網絡建設計劃的國家和預計建設完成時間情況如下：

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　　雖然 5G 網絡更具有先進性，但 5G 通信網絡使用的高頻段信號的穿透力較差，致使相關網絡覆蓋面積較小，大規模使用 5G 通信網絡所需基站數量大幅高于 4G 通信網絡， 相關成本較高。 考慮到上述成本因素以及 4G 通信網絡在 MiMo等通信增強技術的輔助下數據傳輸速率可以媲美基礎的 5G 通信網絡， 4G 通信網絡將在 5G 通信網絡部署后的一定時間內與 5G 通信網絡共存。

　�。�2）覆蓋人口：大量人口尚未接入移動互聯網，潛力巨大

　　經過多年發展，全球擁有手機的人口在 2017 年 6 月底達到了 50.3 億人，約占全球人口的 66.91%，但接入移動互聯網的人口占全球人口的比例僅為 50.23%，移動通信服務市場仍存在大量潛在客戶，具體情況如下：

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　　在沒有接入移動互聯網的人口中，有 67.85%的人口生活在具有 3G/4G 網絡覆蓋的區域，該部分人口被拓展為移動互聯網用戶的障礙較小，具體情況如下：

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　　（3）區域發展：發展較不均衡，發展中國家是潛在增長點

　　移動通信服務在全球的發展較不均衡，比如北美/歐洲接入移動互聯網的人口占比較高，而沙哈拉以南非洲/印度等地區接入移動互聯網的人口占比較低。

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　　除網絡覆蓋情況外，網絡建設水平在各國家/地區間差異也較大，目前主要發達國家均已覆蓋了 VoLTE 通信網絡，但大部分中東和非洲國家尚未建成。

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　　隨著規模效應和技術改進，通信網絡建設成本將逐步下降，上述尚未建成較為先進 4G 網絡/接入移動互聯網人口比例較少的國家的相關建設熱潮將會是通信行業潛在增長點。

　�。�4）使用情況：語音通話穩定，數據流量用量近年呈“指數增長”趨勢

　　隨著智能手機的普及和移動互聯網應用內容的豐富， 近年來移動通信數據流量用量呈“指數增長”趨勢。僅 2016 年二季度到 2017年二季度這一年間移動通信數據流量用量就增長了 67%。

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　�。�5）主要廠商：僅剩四家主要通信主設備廠商

　　諾基亞收購阿爾卡特-朗訊后，市場上主流的通信主設備商僅剩愛立信、華為、諾基亞和中興四家（以下合稱“四大通信主設備商”）。四大通信主設備商的基本情況如下：

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　　2、通信設備零部件業概況

　　通信設備零部件業是移動通信行業的子行業。隨著移動通信技術的飛速發展，通信主設備商對相關零部件的形態和性能要求不斷提高，通信設備零部件的供應商必須充分理解通信設備市場的發展趨勢，把握通信設備具體設計指標，掌握必備的特定生產工藝，并具有相關通信零部件的開發經驗。在上述情況下，一部分廠商從傳統的注塑、壓鑄、五金和其他材料行業中脫穎而出，成為了專業的通信設備零部件廠商，從而形成了通信設備零部件業。

　�。�1）行業特有的經營模式

　　通信設備零部件業屬于下游驅動型行業， 通信設備零部件廠商一般圍繞下游通信主設備商進行產品開發生產和技術研發。

　�。�2）行業市場規模

　　考慮到各類通信設備零部件的使用量受到通信主設備商產品設計變動的影響，且各通信主設備商對產品構成及相關采購成本的資料保密程度較高，通信設備零部件業的市場規模無法精確統計。根據行業數據及對通信主設備商產品成本構成的研究，通信設備用塑料器件、 EMI 屏蔽材料和導熱材料的合計市場規模大致如下：

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　�。�3）行業技術特點

　　通信設備零部件業所涉及的技術領域較多，包括射頻通信、材料、注塑、機械加工等領域，不存在統一的行業技術標準。通信設備零部件廠商一般以自身具有技術優勢或成本優勢的通信設備零部件為基礎，向其他通信設備零部件拓展，增加自身產品的集成度。不同的通信設備零部件所涉及的技術有較大差異，比如金屬零部件和高分子材料零部件從生產工藝到所涉及的材料科學均不相同； 即使生產同樣的通信設備零部件，也可能因為廠商所掌握的配方、供應鏈管理情況和生產工藝的不同導致在性能相似的情況下產品成分和相關技術存在一定差異。

　�。ǘ�）移動通信行業的整體發展趨勢

　　通信設備零部件業屬于下游驅動的行業， 且市場規模與移動通信行業的整體規模的變動趨勢相一致，受到市場需求和電信運營商投資規模的較大影響。移動通信行業的整體發展趨勢如下：

　　1、市場需求發展趨勢

　　隨著移動通信技術的發展， 相關移動通信應用在社會經濟活動中起到越來越重要的作用，使移動通信終端用戶數量和移動通信流量使用量不斷上升，進而又帶來了對更廣無線通信覆蓋面、更好通信網絡質量的需求，促進了移動通信市場和技術的發展，產生了良性循環。

　　（1）用戶數量：移動通信用戶數量不斷增加，發展中國家是主要增長點

　　受益于技術升級和規模效應，全球移動通信服務的覆蓋率（覆蓋移動通信服務的地區人口占總人口的比率，下同）將由 2016 年底的 65%上升至 2020 年底的73%，并帶動智能手機的普及率由 2016 年底的 51%上升至 2020 年底的 65%，其中亞太地區的移動通信服務覆蓋率將在 2016 年-2020 年之間上升 11%，為全球移動通信服務覆蓋率上升最多的區域，具體情況如下：

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　　2016 年-2020 年間，全球移動通信服務用戶數量將以 4.6%的年均復合增長率增長，由 2016 年底的 48 億人上升至 2020 年底的 57 億人，其中亞太地區的移動通信服務用戶的現有存量和未來增量均為各地區之首，具體情況如下：

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　　（2）數據用量：繼續大幅增長， 對視頻流量的需求是主要增長點

　　隨著移動通信技術的演進和新移動通信應用的開發， 終端消費者對移動通信流量的需求將以可觀的速率不斷增長，視頻流量是主要增長點，具體情況如下：

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　　2、電信運營商投資規模的發展趨勢

　　受終端消費者對移動通信網絡服務的需求驅動， 電信運營商在未來仍將保持較高的投資規模，進行大量的通信服務網絡建設。

　�。�1）投資規模：仍將保持較高的投資規模，等待 5G 商用的爆發

　　在 5G 正式大規模商用前，全球各電信運營商仍將保持較高的資本性支出， 2017-2020 年將合計投入超過 7,000 億美元用于建設通信網絡，具體情況如下：

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　　從上圖可見， 2015 年是電信運營商在近年的投資巔峰， 2016 年的投資規模下降主要系因中國的 4G 通信網絡建設已經較為完善開始等待 5G 部署所致，中國各電信運營商近年合計資本性支出及 4G 通信網絡的用戶滲透率情況如下：

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　�。�2）基站建設： 4G 網絡仍在大量建設中

　　2017 年 10 月）的統計，目前全球仍有 812 家電信運營商在投資 LTE 網絡， 205 家電信運營商在投資 VoLTE。相關基站建設情況如下：

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　　預計到 2020 年， 4G 的移動通信網絡連接數將超過總移動通信網絡連接數的40%，變動趨勢如下圖：

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　　（3） 5G 建設： 2020 年起規�；�投資建設 5G 網絡，中國是部署主力

　　根據 ITU 和 3GPP 等標準化組織的進程安排， 5G 的初步標準將在 2017 年底確定。預計經過 2 年左右的時間， 5G 標準將逐步完善，運營商的 5G 通行實驗網測試結束后將于 2020 年開始規�；�投資建設 5G 網絡， 其中中國是 5G 網絡部署的主力。預計 2020-2025 年間中國的 5G 網絡連接數占全球 5G 網絡連接總數的 40%，情況如下：

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未來 5G 網絡的相關投資規模概況如下：

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　�。ㄈ�）通信設備零部件業的發展趨勢

　　隨著移動通信行業整體的趨勢變動，通信設備零部件業的市場規模、供應鏈關系和技術要求相應變動，趨勢如下：

　　1、市場規模的發展趨勢

　　通信設備零部件業的市場規模將隨著移動通信行業的整體市場規模的增大而增大，預計未來幾年通信設備用塑料器件、 EMI 屏蔽材料和導熱材料的合計市場規模大致如下：

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　　2、供應鏈關系的發展趨勢

　　隨著通信技術的發展，通信基站系統集成化程度越來越高，產品體積和重量越來越小，原有的分離式功能單元有逐漸整合的趨勢，移動通信基站設備商會減少產品的 ODM 比例，比如：原有的天線單元是和射頻單元、基帶控制單元分離的，通過射頻線和光纖連接而實現整體工作要求，所以對于移動通信基站設備商來說，天線產品基本可以采用 ODM 模式。為了實現 5G 的大規模 MiMo 等功能，天線必須和基帶芯片進行同步關聯設計�；鶐�芯片的設計是移動通信基站設備商的核心技術，為了避免核心技術的泄漏，對于此類天線產品，移動通信基站設備商必然盡量避免采用ODM 模式，歸為自身內部設計、生產、測試和組裝。濾波器產品同理。ODM 比例的減少使得部分通信設備零部件廠商可以借助直接服務于移動通信基站設備商的優勢，繞過原主要的天線、濾波器供應商以獲得更多的訂單。

　　3、技術要求的發展趨勢

　　目前全球通信頻譜都集中在 800MHz 到 3.5GHz 范圍內，頻譜資源已經愈發緊張， 5G 的來臨可以使得超高頻信號用于移動通信中，譬如到達 28GHz 的通信頻率。但是通信信號在超高頻狀態下傳輸時，能量衰減的很快，這就需要天線罩的材料和后道工藝具有極低的介電損耗以滿足天線的增益指標要求。隨著通信頻率的上升，電磁屏蔽和電磁兼容的要求就會尤為重要，原有不需要進行電磁屏蔽隔離的設計也會需要額外的信號隔離要求，對于 EMI 屏蔽材料的需求也會增加，同時產品的體積減小也同時減少了單元的內部空間，對于 FIP（form-in-place）等新型導電屏蔽工藝的需求也會上升。通信設備產品的體積越來越小，重量越來越輕已經是一個發展趨勢，必然帶來電子元器件芯片的集成功能越來越多，其熱耗也會隨之而變大，對導熱界面材料的需求會提升，對導熱材料系數的要求也會提高。