光通信產(chǎn)業(yè)鏈從基礎(chǔ)元器件制造開始，由光通信基礎(chǔ)元器件廠商制造諸如陶瓷套管、插芯等基礎(chǔ)元器件，然后由光器件廠商將各類基礎(chǔ)元器件和其他零部件制造成諸如光纖適配器、光收發(fā)模塊等光器件，然后再由通信設(shè)備廠商將各類光器件集成為通信設(shè)備，最后由電信運營商采購?fù)ㄐ旁O(shè)備、光纖光纜進行組網(wǎng)，向終端用戶提供電信服務(wù)。

光通信產(chǎn)業(yè)鏈

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

　　2013 年，我國提出“寬帶中國”戰(zhàn)略，之后又陸續(xù)頒布了“互聯(lián)網(wǎng)+”、“提速降費”等產(chǎn)業(yè)政策。此外， FTTx 建設(shè)、 4G/5G 無線網(wǎng)絡(luò)建設(shè)、三網(wǎng)融合、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)和云計算等多項國家重點工程都將成為持續(xù)拉動光通信市場需求增長的主要因素。這些都為國內(nèi)光器件市場需求的快速增長提供了政策紅利與現(xiàn)實基礎(chǔ)。

光通信行業(yè)相關(guān)重要政策

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

　　我國三大電信運營商受全業(yè)務(wù)運營和增強企業(yè)競爭力等因素的影響，紛紛加大寬帶建設(shè)力度，提升寬帶業(yè)務(wù)滲透率。 2013 年年底運營商獲得 4G 牌照，三大運營商在接下來的兩年時間里，投入大量資本到 4G 網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)中，在光通信網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)方面相對較少。目前 4G 網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的高峰期已過，三大運營商在 4G 網(wǎng)絡(luò)上的資本投入逐漸減少，轉(zhuǎn)而加大對光通信網(wǎng)絡(luò)的投入。 2014 年，中國移動集采了超過 6000萬芯公里光纖，史上最多。在 2015 年 11 月公布了 1 億芯公里光纖集采項目。 2015年的傳輸網(wǎng)建設(shè)中，傳輸管道增加 9.5%，光纜增加 15.8%，省際骨干傳輸網(wǎng)帶寬增加 250%。 2014 年 10 月中國聯(lián)通全面啟動網(wǎng)絡(luò)光纖化改造工程以來，目前，中國聯(lián)通已經(jīng)建成了全光網(wǎng)絡(luò)省份 9 個，全光網(wǎng)絡(luò)地市 127 個，光纖入戶覆蓋家庭 1.8 億戶。 2015 年在寬帶中國戰(zhàn)略的政策驅(qū)動下，中國電信加大了寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)投資， PON設(shè)備集采端口規(guī)模增長超過 3 倍以上。

2017 年運營商光纖采集結(jié)果

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

　　2017 年，三大運營商陸續(xù)公布光纖集采結(jié)果。我們預(yù)計， 2017 年運營商光纖集采需求將超過 2.5 億芯公里，加上廣電、鐵路等其他領(lǐng)域的需求，預(yù)計全國需求將達到 2.8 億芯公里，較 2016 年的 2.4 億芯公里光纖采集同比增長 17%。

　　數(shù)據(jù)中心（IDC）網(wǎng)絡(luò)建設(shè)需要用到光纖光纜、光通信設(shè)備以及光器件和光模塊。近年來，隨著政府、金融、電信、游戲、視頻、電子商務(wù)等行業(yè)數(shù)據(jù)集中化、虛擬化趨勢形成， IDC 已經(jīng)成為支撐用戶日常業(yè)務(wù)運作最重要的基礎(chǔ)設(shè)施。而 IDC及云計算大發(fā)展，為光通信行業(yè)，尤其是光器件中的高速光模塊行業(yè)帶來了全新的發(fā)展機遇。光器件的兩大市場，電信市場一直占據(jù)核心主導(dǎo)地位，但近幾年增長放緩，數(shù)據(jù)中心市場增長強勁， 2015 年數(shù)據(jù)中心的光器件市場規(guī)模將達到 26 億美元，將占到光器件總體市場的 1/3。 2015 年全球光器件主要的需求增長將來自數(shù)據(jù)中心市場。數(shù)據(jù)中心的年增長率將高達 26.8%。這一部分的增長將主要來自數(shù)據(jù)中心對高速光模塊的大量需求。

電信市場和數(shù)據(jù)中心帶來光器件市場規(guī)模（單位：億美元）

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

　　2015 年全球 IDC 市場規(guī)模達到 384.6 億美元，同比增長 17.3%，這是近 4 年來的最快增速； 2015 年，中國 IDC 市場增速為 39.3%，遠高于全球增速。 IDC 圈預(yù)測，國內(nèi) IDC市場的市場規(guī)模在 2018年可達 1390.4億元，2016-2018年復(fù)合增長率 40%。

中國 IDC 市場規(guī)模及預(yù)測（單位： 億元）

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

　　2013 年全球數(shù)據(jù)中心投資規(guī)模達到 1200 億美元，年增長率為14.3%，預(yù)計 2014 年至 2019 年年平均增長率達 18%；其中 APAC 地區(qū) 2013 年投資規(guī)模約為 143 億美元， 2014 年 APAC 年增長率達到 20%；中國投資規(guī)模年增長率達到 25%。

全球數(shù)據(jù)中心投資規(guī)模（單位： 十億美元）

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

中國數(shù)據(jù)中心投資規(guī)模（單位： 十億美元）

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

　　未來幾年我國的 IDC 市場需求將保持旺盛，未來發(fā)展空間巨大。數(shù)據(jù)中心市場規(guī)模和投資規(guī)模增速超過全球整體增速，結(jié)合市場大環(huán)境來看，未來三年我國 IDC市場增速將穩(wěn)定在 30%以上。數(shù)據(jù)中心的大規(guī)模建設(shè)有利于光通信產(chǎn)業(yè)鏈行業(yè)的蓬勃發(fā)展。

　　光通信行業(yè)主要包括“光器件、光通信設(shè)備、光纖光纜”三大子行業(yè)。光器件是構(gòu)成光通信系統(tǒng)的必備元器件，能夠?qū)崿F(xiàn)光信號的產(chǎn)生、調(diào)制、探測、連接、波長復(fù)用和解復(fù)用、光路轉(zhuǎn)換、信號放大、光電轉(zhuǎn)換等功能，與光通信系統(tǒng)的性能水平、可靠性以及成本息息相關(guān)。光器件按照是否外加電源分為有源器件和無源器件。有源光器件是光通信系統(tǒng)中將電信號轉(zhuǎn)換成光信號或?qū)⒐庑盘栟D(zhuǎn)換成電信號的關(guān)鍵器件，主要包括半導(dǎo)體發(fā)光二極管（LED）、激光二極管（LD）、光電二極管（PIN）、APD、摻鉺光纖放大器（EDFA）、拉曼光放大器及調(diào)制器等。無源光器件是光通信系統(tǒng)中需要消耗一定能量但沒有光電或電光轉(zhuǎn)換的器件，是光傳輸系統(tǒng)的關(guān)鍵節(jié)點，主要包括光纖連接器、耦合器、波分復(fù)用器、光開關(guān)、光衰減器和光隔離器等。

光有源器件和光無源器件

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

　　光器件為光通信上游，是光設(shè)備的核心器件，其發(fā)展是光通信發(fā)展的重要基礎(chǔ)。光器件在光設(shè)備中占比逐年攀升。在光通信行業(yè)的市場產(chǎn)值中，光器件一般占比20%，光設(shè)備占比 40%，光纖光纜占比 40%。隨著光器件的小型化、模塊化、集成化和智能化，逐步取代功能單一的分立式電子元器件和光學(xué)元器件，在性能上也可替代原先需要由系統(tǒng)或者設(shè)備才能實現(xiàn)的功能；另一方面，光網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)正在發(fā)生改變，隨著帶寬需求的增長及光網(wǎng)路建設(shè)成本的下降，光傳輸網(wǎng)絡(luò)向接入網(wǎng)延伸，節(jié)點和終端數(shù)量都遠大于骨干網(wǎng)和城域網(wǎng)，節(jié)點和終端所需光器件的用量也將增長。因此光器件占比將不斷提高。

光器件是光通信核心

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

光通信產(chǎn)值構(gòu)成

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

　　在光通信行業(yè)整體景氣的背景下，作為硬件基礎(chǔ)支持的光纖行業(yè)與相配套的光器件行業(yè)發(fā)展前景良好。全球光器件市場預(yù)計將在 2017 年達到超 100 億美元的規(guī)模，增長率將保持在 10%左右，國內(nèi)光器件市場規(guī)模超過 30 億美元，整體穩(wěn)步增長。

光器件市場規(guī)模（單位：百萬美元）

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

　　將光器件產(chǎn)業(yè)鏈進一步進行細分，可以分為“光芯片、光組件、光器件和光模塊”，其下游一般為光通信設(shè)備商、電信運營商和數(shù)據(jù)中心及云服務(wù)提供商等。光芯片和光組件是制造光器件（光無源器件和光有源器件）的基礎(chǔ)元件，光模塊生產(chǎn)的完整過程是將光芯片和其他組件先制造成為光器件，然后再將光器件封裝為一個光模塊，如光源、光檢測器、放大器等。光模塊是光通信行業(yè)的重要分支，在數(shù)據(jù)中心、傳輸網(wǎng)、移動寬帶等領(lǐng)域發(fā)揮重要作用。因此，光模塊的需求變化對上游組件有重要影響。最近 5 年全球光模塊市場快速增長， 2011 年全球光模塊市場銷售收入達 30.50 億美元，至 2015 年，全球光模塊市場規(guī)模已超過 46.20 億美元，年均增長率達 10.94%。未來五年全球光模塊市場年均增長率約為 8.62%，至 2020 年該市場銷售收入將增至 71 億美元。

全球光模塊銷售收入及預(yù)測（單位：億美元）

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

　　隨著市場需求和技術(shù)的不斷發(fā)展，國內(nèi)光模塊企業(yè)的綜合實力不斷提升，在全球光模塊市場的影響力不斷提高。2011 年中國光模塊市場收入約為 9.50 億美元，其在全球光模塊市場中的占比約為 31.15%； 2015 年中國光模塊市場收入已經(jīng)發(fā)展至 16.20 億美元，其在全球光模塊市場上的占比也上升至 35.06%，預(yù)計未來五年國內(nèi)光模塊市場年均增速約為 10.6%，至 2020 年市場銷售收入將增至26.8 億美元。

國內(nèi)光模塊銷售收入及預(yù)測（單位：億美元）

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

　　隨著國內(nèi)外光模塊、特別是高端光模塊需求的增長，國內(nèi)廠商不斷加大光模塊研發(fā)和生產(chǎn)投入，對上游光收發(fā)組件產(chǎn)生利好影響。

　　隨著國家政策上的支持和運營商大規(guī)模需求，預(yù)計未來全球光纖適配器市場和光收發(fā)模塊市場將穩(wěn)定向前發(fā)展，從而帶動公司主要產(chǎn)品所在市場包括陶瓷套管、光纖適配器、光收發(fā)接口組件市場的發(fā)展。陶瓷套管主要用于生產(chǎn)光纖適配器和光收發(fā)模塊的接口部分；其中，光纖適配器占據(jù)了絕大部分市場。陶瓷套管的發(fā)展都有賴于通信技術(shù)的發(fā)展、網(wǎng)絡(luò)視頻游戲等應(yīng)用的開發(fā)、人們對帶寬需求的增長以及電信運營商的資本開支走向。 2010 年，全球陶瓷套管需求量約為 10.92 億只，中國市場需求量約為 3 億只， 2015 年，全球市場陶瓷套管需求量增至近 29.4 億只，中國市場需求量增至 9.5 億只。光纖適配器行業(yè)的發(fā)展同樣依賴于光通信行業(yè)的發(fā)展，與電信資本開支高度相關(guān)。全球電信運營商、廣電運營商以及因特網(wǎng)服務(wù)商資本開支的增長將直接帶動光通信設(shè)備、光纖配線架以及相關(guān)測試測量儀器市場需求的增長，從而推動光纖適配器的發(fā)展。光收發(fā)接口組件應(yīng)用于光收發(fā)模塊中，推動光收發(fā)模塊市場的發(fā)展因素即是光收發(fā)接口組件市場發(fā)展的主要驅(qū)動力。 FTTx 光纖寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)、 4G 網(wǎng)絡(luò)部署、無線回傳網(wǎng)建設(shè)、以及三網(wǎng)融合的有序推進等都是推動光收發(fā)模塊市場快速成長的因素。光收發(fā)模塊的市場需求旺盛。 2012 年全球光收發(fā)模塊市場規(guī)模大約 30 億美元，實現(xiàn) 6%的增速，銷量增長 20%以上；預(yù)計到 2017 年市場規(guī)模將增長到 50 億美元。2012 年全球光收發(fā)模塊市場增長主要來自 40G 和 100G 模塊，數(shù)據(jù)中心推動40G/100G 模塊銷售增長， 100G 模塊目前主要應(yīng)用于電信骨干網(wǎng)，未來將大量應(yīng)用于數(shù)據(jù)中心； 2015 年，全球光收發(fā)接口組件出貨量達到 2.2 億只。