1、光纖需求呈現(xiàn)明顯周期性，且與通信設(shè)備投資周期相吻合

　　我國(guó)光纖需求周期與運(yùn)營(yíng)商資本開(kāi)支周期基本吻合。2000年以來(lái)，我國(guó)光纖需求增速經(jīng)歷了兩輪周期，與我國(guó)運(yùn)營(yíng)商資本開(kāi)支周期基本吻合，分別是 2002-2010和 2010年至今，每輪時(shí)間為 8-10年，期間包含 2-3 輪小周期波動(dòng)。第一輪前期主要對(duì)應(yīng)我國(guó)骨干網(wǎng)和城域網(wǎng)等通信基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，后期對(duì)應(yīng) 2009-2011年的電信聯(lián)通FTTH和3G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)；第二輪對(duì)應(yīng) 2014-2016年的中國(guó)移動(dòng)4G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)。其中光纖需求周期的高點(diǎn)分別出現(xiàn)在 2000年和 2009年，與 8-10年的周期間隔一致。根據(jù)今年以來(lái)運(yùn)營(yíng)商光纖集采規(guī)模大幅增長(zhǎng)的情況，2017-2018年已呈現(xiàn)新一輪景氣向上趨勢(shì)。

中國(guó)光纖需求及增速

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我國(guó)運(yùn)營(yíng)商資本開(kāi)支及增速同比

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　　國(guó)內(nèi)光纖價(jià)格總體隨技術(shù)進(jìn)步不斷降低，但在光纖需求周期的高點(diǎn)如2001年和 2009年，會(huì)出現(xiàn)價(jià)格上漲情況。2016年以來(lái)，國(guó)內(nèi)光纖集采價(jià)格再次出現(xiàn)漲價(jià)情況，2017 年漲幅達(dá) 18%，創(chuàng)歷次周期漲幅新高，這也從側(cè)面表明了本輪周期需求較以往更為旺盛。

國(guó)內(nèi)光纖價(jià)格走勢(shì)

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　　國(guó)內(nèi)光棒價(jià)格走勢(shì)總體與光纖價(jià)格的增長(zhǎng)變動(dòng)趨勢(shì)一致。本輪價(jià)格上漲從2016年開(kāi)始。

國(guó)內(nèi)光棒價(jià)格走勢(shì)

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　　除中國(guó)外的其他國(guó)家光纖需求周期與運(yùn)營(yíng)商資本開(kāi)支周期也基本吻合。1990 年以來(lái)，除中國(guó)外的其他國(guó)家光纖需求增速經(jīng)歷了3輪周期，以光纖需求量較大的美國(guó)通信設(shè)備投資周期為例，兩者在時(shí)間節(jié)點(diǎn)上也基本吻合，每輪時(shí)間為 8-10年。2001年以前對(duì)應(yīng)早期骨干網(wǎng)和海纜建設(shè)，2002-2009 對(duì)應(yīng)全球?qū)拵Щ�礎(chǔ)設(shè)施和 3G 網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，2009年以來(lái)需求主要來(lái)自寬帶網(wǎng)絡(luò) FTTH升級(jí)和 4G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)。光纖需求周期波動(dòng)高點(diǎn)分別出現(xiàn)在 2000年、2005年和 2011 年，間隔 5-6年，與設(shè)備投資周期的小波動(dòng)高點(diǎn)大致相同。根據(jù) CRU 對(duì) 2017年全球光纖需求的預(yù)測(cè)，除中國(guó)外其他國(guó)家增速將達(dá)38%，2017年以來(lái)已呈現(xiàn)新一輪景氣向上趨勢(shì)。

其他國(guó)家光纖需求及增速存在周期性

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美國(guó)通信設(shè)備投資同比增速

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