“它經(jīng)濟”，也就是寵物產(chǎn)業(yè)， 在發(fā)達國家已有百余年的歷史，目前已成為一個相對成熟的市場。 伴隨著一只寵物的完整生命周期， 行業(yè)內(nèi)形成了一條完整的產(chǎn)業(yè)鏈， 包括繁育、訓練、食品、用品、醫(yī)療、美容、保健、保險、趣味活動等一系列產(chǎn)品與服務(wù)。

寵物產(chǎn)業(yè)鏈構(gòu)成

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

　　美國是全球最大也是最成熟的寵物市場，寵物食品市場占比最大。 寵物經(jīng)濟與發(fā)展水平密切相關(guān)，因此發(fā)達國家也是寵物經(jīng)濟大國， 由于寵物經(jīng)濟起步較早，這些國家和地區(qū)已經(jīng)相繼步入穩(wěn)定增長階段。2016 年全美約有 1.84 億只寵物（貓、犬），其中貓、犬數(shù)量分別為 8970 萬和 9420 萬， 寵物消費支出達到 668 億美元。 從細分市場來看，寵物食品市場規(guī)模為 282.3 億美元，是美國寵物市場份額最大的子行業(yè)，占比達到 42 %。

美國寵物行業(yè)市場規(guī)模

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2016 年美國寵物消費組成

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　　經(jīng)過多年的并購整合， 美國寵物食品行業(yè)已呈現(xiàn)寡頭壟斷市場格局。2016 年雀巢及瑪氏占據(jù)了美國寵物食品市場一半的份額，其中，雀巢占比 30%，瑪氏占比20%， 份額前五的五家公司占比已高達 72%。 而從全球市場的格局來看，瑪氏位列第一，占比達到 25%，雀巢以 22%的份額緊隨其后，份額前五的五家公司合計占比 58%。我國寵物產(chǎn)業(yè)進入蓬勃發(fā)展期。2017 年我國寵物市場規(guī)模達到 1340 億元， 預計在 2010-2020 年期間將保持年均 30.9%的高增速發(fā)展， 到 2020 年時市場規(guī)模將達到 1885 億元。 人均 GDP 的提升、寵物飼養(yǎng)比例的提高、寵物消費意愿的增強等因素， 將持續(xù)推動寵物產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

中國寵物市場增長情況及預測

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　　人均收入水平的提高，促進消費升級，利好寵物消費。 中寵股份的招股說明書里提到， 國際經(jīng)驗表明，國民收入水平與寵物市場的發(fā)展緊密相關(guān)，當一個國家人均 GDP 達到 3,000至 5,000 美元時，將帶動該國寵物經(jīng)濟進入高速發(fā)展時期。 2016 年，我國人均 GDP 達到5.4 萬元，具備了寵物市場快速發(fā)展的經(jīng)濟基礎(chǔ)。隨著人們收入的增長，已經(jīng)飼養(yǎng)寵物的寵物主更加有購買力來為愛寵消費，另一方面，很多沒有養(yǎng)寵習慣的人也可能因“有錢、有閑”來飼養(yǎng)一只寵物，從而市場從寵物數(shù)量和支出兩方面擴張。

　　寵物數(shù)量具有很大的提升空間。我國現(xiàn)有寵物貓狗總數(shù) 8746 萬只，與美國有 1 億只的差距，考慮到我國的人口基數(shù)，則戶/人均擁有寵物數(shù)量的差距更加明顯：美國人均擁有寵物數(shù)量是我國的 10 倍， 戶均擁有量是我國的 6 倍。即使與我國的近鄰日本相比，兩者也存在明顯的差距。

各國人/戶均擁有寵物貓及寵物狗的數(shù)量對比

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　　寵物文化方興未艾， 80、 90 后成養(yǎng)寵主力。 與美國全民養(yǎng)寵，老年人寵物支出更多的情況不同，我國的養(yǎng)寵主力是 80、 90 后的年輕人，其更多的將寵物作為伴侶甚至家人。我國養(yǎng)寵人群中， 80 后占到了 31.8%， 90 后占到了 41.4%。可以看出，我國年輕人群中的養(yǎng)寵觀念和養(yǎng)寵文化已然成型，并且隨著 80、 90 后工作職級的提高，收入的迅速提升，寵物市場還會進入迎來一個高速增長期。

養(yǎng)寵人群年齡組成

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養(yǎng)寵人群性別組成

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　　寵物食品作為飼養(yǎng)寵物的剛性需求，在寵物行業(yè)中占據(jù)重要位置。美國寵物食品占比 42%，日本寵物食品占比 36%。 盡管我國寵物市場尚未成熟，但是市場細分情況也是如此。2016 年中國各個寵物細分市場中，寵物食品所占的份額最高，達到 33.80%。推測出我國寵物食品的市場規(guī)模達到 412 億元。從中國寵物食品市場格局來看，進口品牌份額遙遙領(lǐng)先。2015 年中國寵物市場中前五大公司的市場份額超過 65%， 其中瑪氏集團占比最高達到 35.1%。 但是隨著越來越多的公司涉足寵物食品領(lǐng)域， 市場的集中度出現(xiàn)了松動， 2014 年 CR5/CR10 占比分別為 66.5%和 73.9%，到了 2015 年 CR5/CR10 占比分別為 65.2%和 70.8%。從寵物品類來看， 主糧占比最高，零食、保健品增速快。 寵物食品具體可分為：寵物主食、寵物零食和寵物保健品三類，其中占比最高為主糧，寵物零食和保健品份額不斷提升。2005年，寵物主糧占比高達為 73%，盡管占比一直下滑，但是截止到 2015 年底， 仍占有 57.2%的份額。 與此同時，寵物零食、保健品等的占比在逐步提升，擠占主糧市場的份額：寵物零食從 2005 年的 11.7%提升到 2015 年的 18.0%，寵物保健品從 2005 年的 8.3%提升到 2015年的 12.5%。

　　國際巨頭占據(jù)先機， 主糧市場國外品牌份額領(lǐng)先。 國內(nèi)寵物主糧的市場集中度相對較高，由國際巨頭瑪氏等國外品牌壟斷，其中瑪氏的占比達到 44%。 這主要是因為歐美寵物食品行業(yè)起步較早， 早在上世紀 90 年代，以瑪氏為代表的國外品牌就已進入中國市場，先于本土企業(yè)建立了品牌、渠道的優(yōu)勢，占據(jù)較高的市場份額。 相比之下，國內(nèi)品牌在各方面競爭力都不足，大多只能集中于中低端市場。與主糧市場不同，寵物零食領(lǐng)域集中度低。 寵物零食是近些年興起的寵物食品，產(chǎn)品種類繁多，工藝流程不一且需要較多的人工操作環(huán)節(jié)，生產(chǎn)和銷售具有小批量多批次的特點，與發(fā)達國家相比，國內(nèi)企業(yè)生產(chǎn)該類產(chǎn)品具有明顯的成本優(yōu)勢�，斒掀煜聦毬吩趯櫸锪闶愁I(lǐng)域占據(jù)了 21%的份額，中寵緊隨其后占據(jù)了 15%的份額，而之后的品牌基本上也都是國產(chǎn)品牌。

　　進口品牌領(lǐng)跑，但品牌忠誠度尚未形成。 盡管進口品牌在我國寵物食品市場，特別是主糧市場中居于壟斷地位，但是品牌優(yōu)勢并不突出。 “品牌知名度高”并非寵物主購買寵物食品優(yōu)先考慮的因素，寵物主更關(guān)注營養(yǎng)成分、性價比、適口性等因素。 在這一背景下，國產(chǎn)品牌擁有了建立品牌知名度的機會，品牌建設(shè)應當成為國內(nèi)公司的重心。

寵物主糧購買考慮因素（%）

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寵物零食購買考慮因素（%）

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　　銷售渠道變化有望促進行業(yè)洗牌。美國寵物行業(yè)發(fā)展早，從夫妻店開始慢慢發(fā)展到連鎖店，當亞馬遜等線上渠道發(fā)展起來， 商超渠道的規(guī)模已經(jīng)足夠大可以與電商抗衡，因此商超渠道在美國寵物食品市場中領(lǐng)先。而國內(nèi)發(fā)展比較晚，淘寶京東等線上渠道已經(jīng)成型，商超、連鎖店渠道的發(fā)展受限，相比之下電商渠道更占優(yōu)勢。在美國和英國，超市是消費者最重要的寵物食品購物渠道， 而在中國消費者更傾向于在寵物用品店（62%）和在線渠道（58%）購買。

消費者寵物食品購買渠道選擇（%）

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　　進口品牌進入中國除了先發(fā)優(yōu)勢以外， 更多依賴的是原有消費品在大商超的強勢渠道。深耕商超渠道是這些品牌的核心。 但是近幾年我國電商發(fā)展迅猛，已成為全球電商最發(fā)達的國家，寵物食品線上銷售成為最重要的渠道之一。除此之外，越來越多便利店渠道、專營化渠道的崛起也不斷釋放著渠道紅利。 在這一趨勢下，寵物品牌和代理商紛紛將布局重點放到電商和寵物門店渠道。

品牌/代理商的主要經(jīng)營渠道（%）

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品牌/代理商的未來重點開拓渠道（%）

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