(一)鴨價反轉

　　1、雞鴨價格對比

　　從往年價格走勢來看，雞鴨存在較為明顯的聯動作用。雞與鴨作為主要的禽類消費品，在種類、體型、飼養方式、營養價值等方面具有較大的相似性。二者口感、消費群體和消費結構高度重合，主要消費群體都包括工廠企業類及機關、學校食堂等團膳配餐消費以及城鄉居民商超購買消費，彼此具有較強的替代性，因此價格趨同明顯。

雞鴨苗價格走勢相同

數據來源：公開資料整理

雞鴨終端價格走勢相同

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　　2、雞價已經反轉

　　2016 年白羽肉雞的盈利是結構性調整的結果，利潤在產業鏈內部轉移，并未實現全產業鏈的盈利，因此不可持續，只是反彈，而非反轉。 2018 年白羽肉雞產業鏈各環節盈利向好，祖代引種向商品代的傳導已經實現。其關鍵在于父母代存欄和父母代雞苗銷量從 2017年開始雙雙掉頭向下，并在 2018 年得以延續。 2018 年白羽肉雞行情反轉的可能性極大。

父母代種雞總存欄量

數據來源：公開資料整理

2012 年以來父母代雞苗銷量

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　　(二)鴨價回暖

　　隨著雞價上漲，雞鴨替代效應顯現，價格上漲將傳遞到商品肉鴨和鴨苗。從 2011 年周期來看，鴨苗價格高點達 6.2 元/羽，全年均價為 3.6 元/羽；毛鴨價格高點達 9.2 元/kg，全年均價 7.8 元/kg。綜合替代效應及整個養殖業當前超長景氣度考慮，認為此次鴨價景氣程度或超過 2011 年。