日前，由鄭商所特別支持，內蒙古煤炭交易中心、國投安信期貨聯合主辦的動力煤產融結合發展論壇在鄂爾多斯舉行，與會專家對今年煤價進行了深入探討。

　　內蒙古煤炭交易中心研究員劉永麗在會上表示，對于今年煤炭市場需要關注兩方面，一是2019年煤炭市場供給機構轉寬主導市場價格重心下移，在遭遇冬季需求支撐后止跌。2020年煤炭市場價格仍面臨下行壓力，但預計降幅受限。二是產地外銷運行格局的多元化支撐產地價格運行。

　　而對于近期市場阻礙價格下行的因素，在劉永麗看來，包括歲尾年初生產計劃量少，坑口無庫存；進口煤份額不足，連月下降；中轉及終端環節庫存量呈現下降，部分企業補庫需求釋放；水電衰退、火電需求增加促使電廠煤耗量增加；春節前園區補庫需求釋放等。

　　在供給方面，國投安信期貨有限公司能源首席分析師高明宇認為，在連續5年負增長之后，2018年煤炭開采和洗選業FAI同比增5.9%，首現抬頭。2019年1—10月煤炭開采和洗選業FAI同比增26.9%。數據顯示，1—10月全國原煤產量同比增4.5%；預估2019年廣義動力煤產量同比增2.2%。綜合考慮新產能投放、產能退出2500萬噸左右、上半年同比低基數，預估2020年內產同比增2.9%，環保與安檢高峰已得到驗證，邊際影響正在逐漸弱化。

　　“未來，供應更趨寬松。”高明宇表示，內產同比增長可期，預估今年動力煤供應同比增2.7%。火電耗煤回暖部分被建材、散煤消費的負增長對沖，預估今年動力煤包括出口在內的需求同比增1.4%。而2018年主動補庫存向2019年的被動累庫存過渡，這一邏輯將在今年延續，預估今年均價540—550元/噸左右，波動區間500—600元/噸。

　　在劉永麗看來，2020年影響市場運行因素可分為兩方面。消極因素方面，國內沿海市場供給轉向寬松，且將在2020年持續。全球經濟運行壓力仍大疊加中美貿易摩擦影響，國內宏觀經濟增速趨緩，今年煤耗需求可能低速增長。生產穩定與運輸瓶頸消除之后，下游電廠庫存量下調條件具備，掣肘采購節奏。國際煤炭市場過剩，進口煤價格優勢仍大。同時國內新增產能批復加速，產量增加。對于積極因素，劉永麗認為，市場壓力尚在，產地市場煤企仍需砥礪前行，產地轉化量連續增長，而且煤化工產品仍有利潤，同時國內跨區送電連年增長，直達銷售有增長空間、有利潤。所以，2020年煤炭市場運行壓力延續，春節后市場價格仍有很大概率下行，港口市場煤價格大概率位于綠色區間波動，全年煤炭價格位于500—600元/噸之間波動。

　　轉自：期貨日報