首先，在經(jīng)濟上行周期，銀行向周期性行業(yè)大量放貸，沒有風險對沖手段。在厚利的誘惑下，懷抱自己不會接到最后一棒的僥幸心態(tài)。這在很多行業(yè)都有顯現(xiàn)，有開發(fā)商進入商業(yè)地產(chǎn)已經(jīng)嚴重過剩的城市，原因就是莫名的自信，認為自己的開發(fā)管理方式與他人截然不同，即使其他開發(fā)商出現(xiàn)種種問題，自己也能獨善其身。銀行與企業(yè)都抱有此類心態(tài)，導(dǎo)致風險控制形同虛設(shè)，2011年風險顯現(xiàn)，但金融機構(gòu)深入其中已經(jīng)難以自拔，無法全身而退。

　　其次，市場上升階段為獲得融資，鋼鐵廠、倉庫、銀行、鋼貿(mào)商甚至形成造假鏈條。2012年下半年，鋼貿(mào)融資造假鏈條大曝光。有媒體披露，鋼貿(mào)商無錢還債而跑路，同一批貨物重復(fù)質(zhì)押，鋼貿(mào)商與倉儲公司聯(lián)手制造虛假倉單騙取貸款，其中不乏大型企業(yè)。多家上市公司都曾碰到無法提取貨物的情況，中鋼天源和廈門信達在當年8月相繼發(fā)布公告稱，在前往倉儲公司提取貨物時遭到倉庫拒絕。

　　還有不可思議的事，當年12月20日晚，中材國際發(fā)布關(guān)于全資子公司東方貿(mào)易部分票據(jù)和貨物存在風險的提示公告。核查發(fā)現(xiàn)，該公司10張總金額為1億元的銀行承兌匯票在傳遞過程中丟失，另有價值2000萬元的貨物去向不清。東方貿(mào)易近期經(jīng)過核查發(fā)現(xiàn)部分票據(jù)和貨物存在風險。

　　上述蹊蹺案例顯示，各大中小公司、金融機構(gòu)卷入其中，鋼貿(mào)融資后期在很大程度上靠造假維系，一旦鋼價下行，火勢很快蔓延失控。

　　第三，銀行常用的關(guān)聯(lián)擔保、抵押貸款在特殊階段作用。抵押物發(fā)生變化主要因為價格變化，如鋼、銅價格下降，都會引發(fā)鋼融資、銅融資風險。另一個人為的原因則是抵押物造假，倉單造假，甚至內(nèi)外勾結(jié)，防不勝防。關(guān)聯(lián)擔保作為增信舉措，在經(jīng)濟下行期，卻成為全行業(yè)、全地區(qū)崩盤的重要原因。上海鋼貿(mào)以福建周寧地區(qū)人士為首，同鄉(xiāng)之間、行業(yè)之間的擔保鏈成為拖累健康企業(yè)的導(dǎo)火索，風險一旦發(fā)作將牽連者眾。

　　而銀行初期風險控制不力，發(fā)現(xiàn)風險之后以各種方法加快抽貸，雖然沒什么可以指責，但對行業(yè)從初期助推發(fā)燒到后期雪上加霜，沒有起到風險甄選的作用。作為最大的融資性資產(chǎn)，房地產(chǎn)在某種程度上也是老套的融資故事，地方政府得到資金，開發(fā)商與購房者都獲得抵押物。實體經(jīng)濟并不需要進口那么多鐵礦石、銅，但企業(yè)融資需要，相應(yīng)的，我們不需要那么多房地產(chǎn)，但社會融資需要。如果處在經(jīng)濟上行周期，價格將會坐實;如果處在下行周期那出現(xiàn)的結(jié)果可能就是經(jīng)濟泡沫了!包括房地產(chǎn)泡沫、鋼貿(mào)泡沫等。