智能裝備:機器人上市公司的稀缺性,行業潛在的發展空間,決定了它的高估值。我們認為在工業自動化領域、機器人本體、智能工廠及未來的全生命周期服務,中國智能裝備都有拓展空間,預計未來工業機器人產業規模能達到1800 億,若再加上服務機器人、特種機器人、配套自動化裝備,產業規模至少在3000 億以上,這與目前上市公司市值規模是不匹配的。

　　布局“一路一帶”:戰略提出以交通基礎設施為突破,實現亞洲互聯互通,中國將出資400 億美元成立絲路基金,優先部署中國同鄰國的鐵路、公路項目,這將帶動高端裝備出口。受益子行業包括:鐵路設備、工程機械、核電設備、農業機械、油氣裝備,重點推薦:達剛路機、南、北車、新研股份。

　　農業機械:受益政策支持,關注收購兼并。從購機補貼到現代化農業生產下的勞動力替代,多種因素帶動對農機的需求;土地流轉、規模經營利于農業機械化水平的提升。我國玉米機收率仍然偏低,2013 年我國玉米機收率仍僅為49%左右,遠低于小麥的92%和水稻的73%,未來仍有較大提升空間。

　　鐵路設備:在我國高鐵走出去的背景下,南北車合并利大于弊,有助于我們鐵路設備的整體走出去,并提升盈利能力,看好海外市場的廣闊空間,推薦中國南車、中國北車。由于鐵路項目密集批復帶動新開工增加,提升鐵路扣配件等需求,重點可關注晉億實業。

　　核電裝備:核電此番啟動是具有長期成長性,困擾行業發展的裝機規劃、路線選擇、海外出口等關鍵問題得以一一解決,核電長期成長的趨勢已逐步確立。明年行業內新增項目的市場將進入訂單兌現期,建議關注市占率較高,訂單飽滿的江蘇神通、丹甫股份;我們認為明年行業內存量市場即將開始啟動,對應的核電耗材類市場也將隨之爆發,建議關注中核集團控股的核級海綿鋯生產商東方鋯業。

　　風險提示:雖說是資金推動的牛市,但沒有基本面支持的估值提升很難持續,明年上半年有調整需求。