2月份主流鋼鐵爐料品種震蕩偏弱運行，交投均較為清淡;鋼廠在春節前后主動減產及節假日影響的采購減弱是主要原因。進入三月份后，隨著鋼廠生產的恢復，及原料市場交投活動的復蘇，鋼鐵爐料市場可能將呈現底部震蕩回升態勢。

一、2月份鋼鐵爐料市場底部弱勢震蕩

2月份的進口礦底部有小幅回升，在接近60美元/噸的大關口后，遇到強烈的止跌斗爭。其他的諸如鋼坯、國內礦、廢鋼、冶金焦等均有不同程度的下跌。

【鐵礦石：進口礦底部震蕩回升，國產礦跌勢不改】：截止到2月27日，進口礦普氏(62澳礦)指數報在62.75美元/噸，較上月同期漲0.75美元 /噸，其中最低點在2月初，跌至61.25美元，階段性底部已經出現，止跌動能強勁;不過海外礦山仍在增產增供，市場仍面臨高庫存壓港困境。與此同時，國 內礦延續陰跌行情，唐山地區66%干基含稅報價610元，較上月同期跌10元。目前部分國內礦山停產是支持其弱穩的最大動力。

【鋼坯：毫無下限，軋材線停產是主因】：2月份鋼坯市場相對較為穩定，但仍舊沒能擺脫下跌命運。截止2月28日，唐山地區150普碳方坯報價1950元， 較上月同期跌60元/噸。2月份大部分時間鋼坯均在與2000元大關做斗爭，然最終因淡季軋材企業停產及成材市場需求斷位而未能守住。后期隨著下游需求逐 漸恢復，軋材線正常運行，鋼坯市場應當會有相對較好的表現。

【其他：廢鋼、冶金焦仍在下行】：廢鋼焦煤市場仍在下跌，鋼廠采購需求減弱是主因。廢鋼因2月份以來電爐鋼廠停產增多所致，需求基本在節前就陷入停滯，截 止2月27日，全國絕大多數地區重廢報價均較上月同期下跌20~60元/噸不等，華東跌勢明顯高于其他地區，達到60元/噸(1700元/噸)北方市場基 本持穩(1500元/噸)，南方及中西部地區小跌在20元左右(1830元/噸)。焦煤市場則因供求過剩及環保、大媒企降價等因素而繼續小降。

二、鋼廠成本小幅下降，因成材跌幅大于成本，虧損擴大

相較于1月份，春節前后鋼鐵爐料市場走勢相對較穩，進口礦甚至有微幅反彈，其余品種跌幅有較大收窄，受此影響，2月份鋼廠生產的爐料成本繼續呈現小幅下降態勢。據鋼為網綜合測算，螺紋鋼生產企業噸鋼成本在2560~2690元之間，較1月份下降15元/噸左右。

然而，對應三周前成本核算，2月份鋼廠噸鋼由盈利轉向虧損，其中螺紋等建材噸鋼虧損擴大50元/噸左右接近200元/噸，熱卷由盈利30~50元/噸轉向虧損20元/噸左右。

經過春節期間的消化，鋼廠目前普遍出現原料庫存減少，甚至有廢鋼等部分品類緊張的現象，預計隨著市場恢復正常運行后，爐料市場將迎來以鋼廠為采購主體的交易小高峰。

三、3月份鋼鐵爐料市場將呈現底部震蕩回升態勢

春節過后，國內鋼廠多數面臨去庫存及虧損擴大壓力，資金緊張的問題較之前會更加明顯;因此鋼廠雖然有補庫需求可能帶動原料市場交投，但預期也不應過高。筆者的觀點認為：鐵礦石、鋼坯、廢鋼或有底部小幅反彈，焦煤仍有下跌空間，整體行情還得看下游成材市場春季行情的啟動。