經歷前期大幅下挫后，上周動力煤期貨價格止跌企穩，主力1509合約周五收盤報378.4元/噸，當周累計下跌0.21%。現貨市場方面，南北港口動力煤現貨報價穩定，其中秦皇島港山西產5500大卡動力末煤報395元/噸，廣州港5500大卡神混1號含稅庫提價報500元/噸。

　　消息面上，國家統計局數據顯示，6月份全國發電量同比增長0.5%，其中火力發電同比下降5.8%，今年累計同比下降3.2%，水力發電同比增長16.4%，今年累計同比增長13.3%。可以看出今年以來水電對火電的擠壓作用仍然突出。另外，從去年來看，水電的集中爆發主要集中于7-10月，再鑒于今年以來下游雨水處于偏豐態勢，所以后續水電對火電的替代或更為直接。

　　港口庫存情況，上周秦港煤炭運輸形勢仍未有改善，鐵路調進量向下跌破60萬噸，而裝船量亦同步下滑，逐步向下逼近50萬噸關口，庫存繼續上揚35萬噸至697萬噸。曹妃甸港流向貨源低位運行，調進量僅周五反彈至10萬噸，裝船量一直維持5萬噸，港存上揚至326萬噸，據悉曹妃甸前期施行的路港聯合營銷機制已由量大返費改為參與有份的策略，或對中小戶的發運接貨積極性產生明顯帶動。京唐港煤炭庫存繼續大幅下滑，降至448萬噸。

　　煤耗方面，入伏后東南沿海用煤旺季終于到來，六大電力集團沿海電廠合計耗煤上周穩步上揚，至65～70萬噸之間，但仍低于去年同期。各電廠庫存降至1263萬噸，存煤可用天數降至18天。不過隨著國內再次迎來大面積的降雨，高日耗能否持續仍有待觀察。

　　上周煤炭海運費先揚后抑，船東原以為臺風過后運價將會上漲的預期卻被下游貨主北上拉煤的消極態度灌注，市場整體貨源偏向稀缺，船東漲價之勢被迫抑制，沿海煤炭運價出現小幅掉頭下行之勢。中國沿海煤炭運價指數報557.89，當周累計上漲0.41%。

　　目前，資本市場悲觀情緒有所緩解，股市階段性回暖，商品大面積止跌，動煤期價經過上周大幅下挫后短期亦有修復需求。長期來看，煤炭市場整體供需形勢仍不太樂觀，上游供應端的收縮難抵下游需求端的疲軟，預計夏季用煤高峰對動力煤價提升空間有限，操作上仍以震蕩筑底思路為主。