1、庫存回落至低點，進(jìn)口車向上趨勢明確

　　庫存回落至 14H1水平，豪華車向上

　　歷經(jīng) 2011-2014 年進(jìn)口量高峰后，15 年行業(yè)庫存高企，進(jìn)口量與上牌量供需雙降，由此進(jìn)入長達(dá) 7 個季度的去庫存階段。15、16 兩年上牌量合計高出進(jìn)口量 10 萬輛，行業(yè)深度去庫存。16 年底庫存深度僅為 3.44 月，回落至 14 年上半年水準(zhǔn)，庫存基本出清。進(jìn)口車市場 16 年下半年起持續(xù)回暖，進(jìn)口量以及交付給經(jīng)銷商的銷量均保持正增速，17 年 1 月進(jìn)口量同比增長 23%，17 年增長無虞。

15 、16 年上牌量持續(xù)高于進(jìn)口量

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庫存基本出清回落至 14H1庫存深度

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16 年下半年起進(jìn)口車量明顯回升

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16 年下半年起進(jìn)口車銷量回暖趨勢明

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　　2、業(yè)務(wù)新引擎：平行進(jìn)口打造總對總新模式

　　平行進(jìn)口渠道便捷，價格優(yōu)勢明顯 ，銷售渠道下沉貼近終端需求

　　平行進(jìn)口是指國內(nèi)的汽車貿(mào)易商直接到海外市場進(jìn)行購買汽車并引入國內(nèi)銷售。由于進(jìn)口渠道與國內(nèi)授權(quán)的經(jīng)銷商進(jìn)貨渠道相“平行”，因此稱為平行進(jìn)口。由于平行進(jìn)口省去總經(jīng)銷商、大區(qū)經(jīng)銷商等中間流通環(huán)節(jié)，渠道成本低廉，且定價不受廠商限制，平行進(jìn)口車價格相比中規(guī)車通常便宜 10%-20%，價格優(yōu)勢明顯。相比傳統(tǒng)進(jìn)口，平行進(jìn)口銷售渠道更加下沉，能滿足消費者個性多元的消費需求，在多方面優(yōu)勢顯著。

平行進(jìn)口中間流通環(huán)節(jié)少，渠道成本低

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平行進(jìn)口相比傳統(tǒng)進(jìn)口方式多方面優(yōu)勢顯

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　　政策支持引導(dǎo)發(fā)展，平行進(jìn)口車量逆市增長。

　　自 2015 年 1 月開展上海自貿(mào)區(qū)平行進(jìn)口汽車試點以來，后續(xù)跟進(jìn)出臺多項政策放寬平行進(jìn)口汽車準(zhǔn)入限制，支持引導(dǎo)平行進(jìn)口快速發(fā)展。13-16 年平行進(jìn)口車量保持快速增長，即使在 15 年進(jìn)口車市場大幅下滑 24.2%的背景下仍保持增長 4.29%的強(qiáng)勁態(tài)勢；同時平行進(jìn)口普及率逐漸提升，16 年平行進(jìn)口量達(dá)到 13.28 萬輛，占比達(dá)到 12.8%，預(yù)計 17 年平行進(jìn)口占比將進(jìn)一步提升到 15%。

2016年平行進(jìn)口車量逆市增長

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平行進(jìn)口量占總進(jìn)口量比例逐漸上升

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