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2017年中國錫資源儲量及錫精礦行業集中度分析
2017/12/12 12:48:18 來源:中國產業發展研究網 【字體:大 中 小】【收藏本頁】【打印】【關閉】
核心提示:錫屬于全球最稀缺的礦種之一,且近年來儲量快速下降,儲采比偏低。截至 2016 年,全球錫資源儲量 470 萬噸,僅為 1999 年儲備量的 50%。按照 2016 年全球錫精礦 28 萬噸的產量估計,資源儲量僅能保障未來 17 年的用量,在錫屬于全球最稀缺的礦種之一,且近年來儲量快速下降,儲采比偏低。截至 2016 年,全球錫資源儲量 470 萬噸,僅為 1999 年儲備量的 50%。按照 2016 年全球錫精礦 28 萬噸的產量估計,資源儲量僅能保障未來 17 年的用量,在主要有色金屬中,儲采比僅高于銻,遠低于鉬、鈦等。同時,中國、印尼和玻利維亞作為錫資源儲量前三位的國家,儲采比遠低于世界平均水平,未來錫資源的稀缺程度正在日益增大。
全球錫資源具有“分布集中”的特點,中國錫儲量全球居首。截至 2016 年末,全球錫資源儲量 470 萬噸,中國以 110 萬噸的錫資源儲量居全球首位,全球占比 23%。全球錫資源的分布較為集中,中國、印度尼西亞、巴西、玻利維亞和緬甸五國的即壟斷了全球錫儲量的 72%。
1、錫供給格局:資源稀缺,分布集中
錫資源儲量集中的特點決定了錫精礦產量集中的格局。2016 年全球錫精礦產量 28 萬噸,較2015 年同比下滑 1.3%。中國、印尼、緬甸和玻利維亞四個錫資源較為豐富的國家,錫精礦產量占世界總和的 79%。近年來全球錫精礦供給主要來自中國、印尼,兩國合計產量全球占比在 50%以上,再結合各國儲采比偏低的事實,近年來兩國日益加碼的錫礦資源收緊政策就不難理解了。
4、錫庫存處于歷史低位,年內短期庫存回升
全球錫庫存處于長周期底部 。考慮到全球兩大交易所和生產商消費商手中的庫存,當前全球錫庫存預計小于 2.5 萬噸,若將美國的戰略儲備考慮進去,目前全球錫庫存量正處于 20 年的歷史低位,其中下降幅度最大的是美國戰略儲備。
企業庫存周比較低。根據 80 家公司提供的庫存數據得出供應周數的加權平均值,其中電池行業為 2.3 周,化學制品為 1.6 周,焊料為 3.2 周,馬口鐵為 6.0 周,其他行業為 3.9 周,總計為 3.1 周,處于歷史較低水平。
全球錫庫存處于長周期底部
數據來源:公開資料整理
消費商錫庫存周比值較低
數據來源:公開資料整理
全球交易所庫存短期回升壓制錫價。2017 年以來,LME 庫存與上期所合計庫存呈現增加態勢 ,由年初的 7000 噸左右逐步上升至 12,000 噸,這一增量已排除了交易所移庫行為。交易所庫存通常代表了國內外市場礦山企業的態度與實際供需基本面的表征,短期庫存回升對錫價有壓制作用,但也應注意到今年隱形庫存顯性化的特點較為明顯,我們認為實際供給仍處于緊平衡狀態。
國內外交易所庫存小幅上漲
數據來源:公開資料整理
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