在傳統(tǒng)化工領(lǐng)域，經(jīng)過了此前一輪行業(yè)整體低迷的周期性調(diào)整，基礎(chǔ)化工產(chǎn)品已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了本輪的產(chǎn)能周期收縮，而環(huán)保政策的持續(xù)施壓和供給側(cè)改革的繼續(xù)推進(jìn)，加劇了行業(yè)供給的收縮，推動(dòng)了產(chǎn)品價(jià)格的上漲；同時(shí)在政策影響下，新一輪的產(chǎn)能擴(kuò)張受制于項(xiàng)目審批、安全環(huán)保等多重限制，企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)腳步大幅放緩，龍頭新增產(chǎn)能集中于龍頭企業(yè)手中，周期龍頭的高盈利水平得以穩(wěn)固。

　　從短期來看，國內(nèi)采暖季的限產(chǎn)政策大概率催化價(jià)格進(jìn)一步上行；從中長期來看，煤炭和原油價(jià)格的上行為化工品的價(jià)格提供支撐，化工品的景氣行情可持續(xù)。魯西化工作為擁有煤化工、石油化工等多條產(chǎn)業(yè)鏈的綜合化工企業(yè)，在大化工景氣上行階段擁有巨大的上行空間。

　　近年來國內(nèi)燒堿產(chǎn)能保持小幅增加，2017 年國內(nèi)燒堿產(chǎn)能新增 51 萬噸。由于燒堿生產(chǎn)工藝為電解法，存在氯堿平衡，在產(chǎn)出 1.13 噸燒堿的同時(shí)產(chǎn)出 1 噸的液氯。由于液氯有劇毒而且運(yùn)輸半徑小、危化品運(yùn)輸門檻高困難，所以液氯的利用成為了制約燒堿開工率的重要因素。

　　三、打造己內(nèi)酰胺-錦綸產(chǎn)業(yè)鏈，受益油價(jià)上漲，產(chǎn)能釋放增厚業(yè)績

　　己內(nèi)酰胺價(jià)格與原油價(jià)格相關(guān)度高。己內(nèi)酰胺價(jià)格自 2016 年四季度迅猛上漲至 19000 元/噸，三月份原油價(jià)格暴跌引起上游純苯價(jià)格下跌，己內(nèi)酰胺價(jià)格大幅下滑。受益油價(jià)回暖，五月以來己內(nèi)酰胺價(jià)格呈震蕩上漲趨勢，目前片狀己內(nèi)酰胺價(jià)格回升至 17000 元/噸。石油輸出國組織（歐佩克）與非歐佩克減產(chǎn)監(jiān)督委員會(huì)將于10 月 20 日在維也納召開例行會(huì)議，討論有關(guān)全球減產(chǎn)協(xié)議的下一步動(dòng)作。若減產(chǎn)協(xié)議進(jìn)一步延長，油價(jià)將得到支撐，帶動(dòng)己內(nèi)酰胺市場向上運(yùn)行。