一、銅

　　2018 年銅精礦由負(fù)增長轉(zhuǎn)正增長，但是增幅不及往年。廢銅供應(yīng)也弱化供應(yīng)的壓力。2019 年開始銅精礦將開始供應(yīng)增速迅速下滑的局面。預(yù)計(jì)2018 年中國進(jìn)口銅精礦長單TC 勢必較2017 年下降。

　　1、廢銅供應(yīng)的是未來銅價(jià)走向

　　受環(huán)保影響，進(jìn)口廢銅批文的問題將進(jìn)一步凸顯。環(huán)保、虛假增值稅發(fā)票嚴(yán)查、廢七類被禁，貿(mào)易商進(jìn)口被禁，多重政策集中在廢銅，預(yù)計(jì)明年廢銅供應(yīng)負(fù)增長。

　　2、國內(nèi)廢銅占銅金屬供應(yīng)量的兩成。

　　9 月銅管企業(yè)開工率79.94%：SMM 統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，9 月銅管企業(yè)開工率79.94%，同比增7.47 個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比下降5.02 個(gè)百分點(diǎn)。環(huán)比下降主要是因?yàn)榭照{(diào)訂單減少，銅管消費(fèi)進(jìn)入消費(fèi)淡季。雖然10 月份受十一長假影響，但是開工率基本能夠保持9 月水平。地產(chǎn)數(shù)據(jù)樂觀，空調(diào)渠道銷售低庫存， 2018 年冷年空調(diào)對銅消費(fèi)帶動樂觀。

　　3、全球銅供應(yīng)短缺：2017年前8 個(gè)月，全球銅市供應(yīng)短缺3.2 萬噸。

　　2018 年銅精礦由負(fù)增長轉(zhuǎn)正增長，但是增幅不及往年。廢銅供應(yīng)也弱化供應(yīng)的壓力。2019 年開始銅精礦將開始供應(yīng)增速迅速下滑的局面。預(yù)計(jì)2018 年中國進(jìn)口銅精礦長單TC 勢必較2017 年下降。

　　二、鋁

　　山東聊城和山西暖季工業(yè)企業(yè)實(shí)施細(xì)則公開。至此，今年采暖季限產(chǎn)基本明朗。等待庫存下降給電解鋁市場注入信心。短期看，受氧化鋁、預(yù)焙陽極價(jià)格以及發(fā)電成本連續(xù)大漲，電解鋁生產(chǎn)成本高企，鋁價(jià)已經(jīng)基本跌至成本線附近，電解鋁價(jià)格下跌空間不大。

　　1、鋁庫存十一長假前如預(yù)期下降

　　上海地區(qū)33.8 萬噸，無錫地區(qū)68.0 萬噸，杭州地區(qū)8.7 萬噸，南海地區(qū)42.3萬噸，鞏義地區(qū)12.8 萬噸，天津5.6 萬噸，重慶3.3 萬噸，七地鋁錠庫存合計(jì)174.5萬噸，環(huán)比上周四增加1.3 萬噸。

　　四、鈷產(chǎn)品價(jià)格動態(tài)

　　下游正極材料維持上漲趨勢

　　目前三元材料前驅(qū)體主流價(jià)格在116,000-119,000 元/ 噸，較上周價(jià)格上漲約2,000 元/噸。鑒于消費(fèi)商采購積極，市場人士預(yù)計(jì)三元材料前驅(qū)體價(jià)格將繼續(xù)上漲。

　　五、稀土

　　稀土價(jià)格逐步持穩(wěn)，雖然北方稀土掛牌價(jià)較前月大跌，但市場傳言某集團(tuán)將針對鐠釹進(jìn)行大量收購，導(dǎo)致多數(shù)商家觀望后市，鐠釹價(jià)格持穩(wěn)變化，其他稀土品種也處于穩(wěn)定中。此外，傳言國儲11 月收儲準(zhǔn)備推進(jìn)，商家對后市發(fā)展心態(tài)轉(zhuǎn)變，預(yù)計(jì)后期稀土價(jià)格有望出現(xiàn)上漲。氧化鑭價(jià)格持穩(wěn)，變化不大，商家觀望為主。氧化鑭市場報(bào)價(jià)到1.6-1.7 萬元/噸，成交在1.6 萬元/噸左右，金屬鑭報(bào)價(jià)到3.6-3.7 萬元/噸，走勢相對堅(jiān)挺。

　　氧化鈰價(jià)格穩(wěn)定，上游出貨量增加，下游按需采購，市場上采購并不積極。包頭地區(qū)氧化鈰有的價(jià)格報(bào)到1.7 萬元/噸。近期市場稍有成交，只有根據(jù)訂單適當(dāng)采購。金屬鈰報(bào)價(jià)下跌，有商家報(bào)道3.2 萬元/噸，大廠還是在3.5 萬元/噸。

　　鑭鈰混合物市場整體比較穩(wěn)定，成交量不大。碳酸鑭鈰報(bào)價(jià)到7500 元/噸左右，氯化鑭鈰價(jià)格在6500 元/噸，金屬鑭鈰報(bào)價(jià)到3.3-3.5 萬元/噸，整體市場成交量少，商家少有采購。

　　氧化鐠釹持穩(wěn)，目前報(bào)價(jià)到38-40 萬元/噸，市場上出貨的量還是比較多，而下游采購少，市場少有成交，下跌趨勢明顯，商家多是觀望后市。金屬鐠釹大廠主流價(jià)格在60-62萬元/噸，市場相對穩(wěn)定，小廠價(jià)格到55-58 萬元/噸。氧化鐠價(jià)格比較亂，整體市場價(jià)格出現(xiàn)下跌，主流報(bào)價(jià)在48-50 萬元/噸左右，成交很少，市場上詢盤量少，成交不多，商家報(bào)價(jià)高，近期觀望為主。氧化釹價(jià)格 36-38 萬元/噸，產(chǎn)量相對較少，市場需求量穩(wěn)定，氧化釹價(jià)格跟隨鐠釹價(jià)格波動，市場報(bào)價(jià)相對鐠釹價(jià)格低2 萬元/噸，目前價(jià)格有企穩(wěn)的趨勢。

　　氧化鏑報(bào)價(jià)在116-118 萬元/噸，鏑鐵報(bào)價(jià)在118-120 萬元/噸，價(jià)格上漲在于下游入市采購，有訂單能夠成交。

　　鋱商品價(jià)格上漲，受國儲傳言影響，商家上調(diào)報(bào)價(jià)，出貨量下降，需求相對比較疲軟，下游繼續(xù)以觀望為主。目前氧化鋱報(bào)價(jià)335-340 萬元/噸。

　　氧化銪報(bào)價(jià)到50-53 萬元/噸，市場沒有成交，商家也不采購，供大于求的市場難以改變，缺乏有利的市場支撐因素。

　　氧化釔目前報(bào)價(jià)2-2.3 萬元/噸，市場相對穩(wěn)定，下游需求變化不大，上游依舊是供大于求的影響，受草酸價(jià)格上漲的影響，氧化釔價(jià)格相對穩(wěn)定。

　　其他重稀土產(chǎn)品價(jià)格相對穩(wěn)定，氧化釓報(bào)價(jià)到11-12 萬元/噸，近期市場比較穩(wěn)定。氧化鈥報(bào)價(jià)到44-46 萬元/噸，整體還是高于前期的市場價(jià)格。氧化鉺報(bào)價(jià)穩(wěn)定在18-19萬元/噸，上下游成交比較穩(wěn)定。氧化镥報(bào)價(jià)在470-480 萬元/噸，市場比較穩(wěn)定，下游需求變化不大。

　　預(yù)計(jì)氧化鐠釹價(jià)格還會有小幅下跌到42-45 萬元

　　1、市場上大量收購鐠釹，導(dǎo)致商家心態(tài)轉(zhuǎn)變，出貨量下降，對鐠釹價(jià)格起到支撐。

　　2、傳言11月國儲，對市場上商家情緒有所轉(zhuǎn)變，對重稀土價(jià)格上漲起到支撐。

　　3、下游企業(yè)庫存不多，稀土市場反轉(zhuǎn)上漲，入市采購對稀土行情再有刺激性上漲。

　　4、企業(yè)停產(chǎn)產(chǎn)量下降，后期對市場影響較大。

稀土價(jià)格繼續(xù)回調(diào)

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