1、FPC行業發展概況

　　（1）FPC簡介

　　FPC是FlexiblePrintedCircuit的簡稱，又稱柔性印制線路板，是用柔性的絕緣基材制成的印制電路板，具有許多硬性印制電路板不具備的優點，它的配線密度高、重量輕、厚度薄、彎折性好。利用FPC可大大縮小電子產品的體積，符合電子產品向高密度、小型化、高可靠性發展的方向。因此，FPC在航天、軍事、移動通訊、手提電腦、計算機外設、智能手機、數字相機等領域或產品上得到了廣泛的應用。FPC還具有良好的散熱性和可焊性以及易于裝連、綜合成本較低等優點。

　　（2）全球FPC行業發展狀況

　　隨著近幾年智能電子產品銷量的增長，FPC作為適用于智能電子產品的印制電路板，成為智能電子產業發展的受益者之一。2014年，全球FPC產值為114.76億美元，同比增長1.7%，2015年，全球FPC產值為117.98億美元，同比增長2.80%，占印制線路板總產值的份額由2014年的20.1%上升至2015年的21.3%。

　　消費電子產品、汽車電子產品、通信設備是FPC三大應用領域，其輕薄化趨勢日益顯現，可以預見，未來FPC的市場需求將維持一定的增長速度。

　　（3）國內FPC行業發展概況

　　21世紀以來，隨著歐美國家的生產成本提高，以及亞洲地區FPC下游市場不斷興起，FPC生產重心逐漸轉向亞洲。具備良好制造業基礎及生產經驗的日本、韓國、中國臺灣等國家和地區FPC產業迅速成長，并成為全球FPC的主要產地。隨著日本、韓國和中國臺灣生產成本持續攀升，發達國家的FPC廠商紛紛在中國投資設廠，制造中心由國外移至中國大陸，國際知名的FPC廠商如日本NOK、日東電工和住友電工等均在中國投資設廠。近年來，中國逐漸成為FPC主要產地，中國地區FPC產值占全球的比重不斷提升，從2009年23.2%增至2014年33.8%，預計2017年中國FPC行業產值達到57億美元，占全球比例進一步提升至36.20%。

　　2、行業未來發展的驅動因素

　　消費電子、汽車電子、通信設備是FPC三大應用領域，其輕薄化趨勢日益顯現，未來下游終端電子產品市場規模的擴大及轉型升級將推動FPC行業穩定發展，從而帶動電磁屏蔽膜、導電膠膜行業的發展。

　　（1）消費類電子產品整體增速穩定

　　①智能手機市場增速穩定

　　智能手機自2007年起步以來發展迅猛，在2010年末首次超過PC同期出貨量，其后進入高規模高增長階段，至2013年其出貨量首次超過功能手機，以年出貨10億部的市場體量成為當今市場容量最大的電子產品分支。2015年全球智能手機的出貨量為14.3億部，同比增長9.8%，到2020年智能手機出貨量將達19.2億部。

　　②可穿戴設備市場增速迅猛

　　可穿戴設備被認為是繼智能手機之后，有望形成較大市場規模的產品，未來具有較大的增長空間。2015年全球可穿戴設備的出貨量為7,810萬部，同比增長171.6%，到2020年可穿戴設備出貨量將達2.4億部。

　　③平板電腦市場有所波動

　　由于平板電腦的技術更新慢、換機周期長、大屏智能手機替代性高，其出貨量近年有所下降。2015年，全球平板電腦的出貨量為2.1億部，同比下降10.1%。但由于其移動辦公及娛樂功能的拓展，未來仍將保持較大需求。

　　（2）汽車電子市場空間巨大

　　隨著社會發展和生活水平的不斷提高，尤其是新興經濟體的快速發展，汽車普及率不斷提升，推動汽車銷量持續增長。2015年中國汽車市場的銷量為2,459.8萬輛，同比增長4.7%，2016年中國汽車銷量為2,802.8萬輛，同比增長13.9%。隨著人們對汽車安全性、舒適性、經濟性和娛樂性要求的不斷提升，未來汽車電子市場將受益于汽車產量增長和功能需求增長的雙重驅動。

　　（3）通信設備行業持續高速增長

　　2015年1-10月，我國通信設備制造行業主營業務收入累計達到18,623億元。2015年，我國通信設備行業實現銷售產值同比增長13.2%。受益于通信基站的大規模建設，通信設備行業將保持持續增長。

　　3、行業與上下游行業的關系及影響

　　上游行業供應的材料和配件主要包括樹脂、橡膠、導電粒子、銅鈀、鎳鈀、原膜、包裝材料等。發行人的直接下游行業主要為FPC行業，下游應用領域主要包括消費電子、汽車電子和通信設備等。

行業與上、下游行業的關系圖

資料來源：公開資料整理

　　上游行業市場化程度較高，市場供應充足，能夠保證行業發展所需原材料的穩定供應，且質量可以達到標準。下游應用領域發展穩定，能夠為行業發展提供較大市場空間。