1、市場前景廣闊，聚焦中高端產(chǎn)品

　　目前，全球負極材料產(chǎn)業(yè)基本集中在中日兩國，根據(jù)高工鋰電數(shù)據(jù)，2016 年我國負極材料產(chǎn)量占全球市場 71%，日本占比為 26%。2016 年我國負極材料市場需求量達到 64.57 億元，同比增長 59.43%，較 2013 年實現(xiàn)翻番，復合增長率達到 38.89%。

　　我國市場上主流負極材料分為天然石墨和人造石墨兩類，其中人造石墨主要用于車用動力電車、倍率電池以中高端電子產(chǎn)品大容量鋰離子電池，天然石墨則運用于小型鋰電子類離子電池。

我國負極材料市場規(guī)模

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

鋰電池負極材料消費結構

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

　　根據(jù)預測，隨著下游鋰電池市場需求的不斷增加，將帶動全球負極材料需求量將進一步增大，市場規(guī)模也相應擴大，2020 年全球負極材料市場規(guī)模將達到 203.78 億元，相比 2016 年102.73 億元，增長一倍，復合增速達到 14.68%。

未來負極材料市場預測

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

　　負極材料市場的快速增長，主要來源于三方面的原因：

　　1）隨著動力電池市場規(guī)模的不斷擴大，動力電池成本下降，加上全球新能源汽車快速發(fā)展，都有利于鋰離子電池大規(guī)模應用于新能源汽車，從而帶動負極材料需求的較快增長。

　　2）雖然 3C 數(shù)碼市場容量日趨飽和，但消費類電子的不斷升級替代以及市場對數(shù)碼產(chǎn)品性能要求持續(xù)提高，電池廠商在不斷研發(fā)容量大、充電快、循環(huán)性能好的電池材料，因此對中高端負極材料的需求保持增長。

　　3）在“能源互聯(lián)網(wǎng)”及美國特斯拉發(fā)布儲能產(chǎn)品的帶動下，鋰離子電池逐漸運用在通信、電網(wǎng)儲能領域，未來市場空間廣闊，對鋰離子電池性能要求更加高，相應帶動電池材料的需求增長。

　　隨著我國消費類電子產(chǎn)品的升級及電動汽車的推廣，我國鋰離子電池下游應用占比結構發(fā)生改變，從 2014-2016 年，動力類電池占比逐年增加，從 2010 年的 4.6%上升到 52.63%，同時市場對高容量、長循環(huán)、高功率、快充性能的動力類電池需求增大，而電池材料的性能絕大程度影響電池整體特性，這些因素的作用使得高端負極材料的地位變得尤為突出，同時也加快了電池材料供應商對中高端負極材料的研發(fā)與生產(chǎn)。

2011-2016 年全球三大應用終端鋰電池電芯需求

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

2010-2016 年我國鋰離子電池下游應用占比

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

　　2、布局鋰電設備業(yè)務，全面提升制造能力

　　鋰電池快速增長，相關政策刺激鋰電設備發(fā)展

　　我國鋰離子電池的高速發(fā)展很大程度上源于新能源汽車銷量的快速增長。自 2013 年，我國大力推廣新能汽車，在相關政策的推動下電動汽車產(chǎn)銷量逐年遞增，推動鋰離子電池的需求迅速增加。2016 年我國鋰離子電池年產(chǎn)量達到 78.42 億只，同比增長 40%，市場規(guī)模達到1280 億元，同比增長 30%。

2010-2016 年我國鋰離子電池產(chǎn)量

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

2010-2016 年我國鋰離子電池產(chǎn)業(yè)規(guī)模

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

　　得益于鋰離子電池市場規(guī)模擴大，上游相關產(chǎn)業(yè)鏈迅速發(fā)展，從而推動鋰電設備的需求增大。根據(jù)測算，假設 1Gwh 電池的生產(chǎn)需要 5 億元的鋰電設備投資，2016 年鋰電池出貨量為138.7GW，那么至 2020 年，鋰電設備的市場累積規(guī)模將達到 1952.5 億元，是當前的 2.82倍，復合增長率 123%。未來鋰電設備需求空間巨大，隨著鋰電設備市場規(guī)模逐步增加，行業(yè)存在較大的機會。

未來鋰電設備市場規(guī)模預測

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

　　鋰離子電池生產(chǎn)線工藝流程較長，主要涵蓋三個階段，可以分為前端電極制作的攪拌涂布階段、中段電芯合成的卷繞注液階段以及后段封裝包裝的檢測階段。前端設備主要包括真空攪拌機、涂布機、輥壓機等；中端設備包括模切機、卷繞機、疊片機、注液機等；后端設備包括化成機、分容檢測設備、過程倉儲物流自動化機器等。生產(chǎn)線前端工藝的好壞將直接影響整條生產(chǎn)線的質量，因此前端設備的價值量占整條鋰電生產(chǎn)線的比例最高，達到 35%，而在前端設備中涂布機處于核心地位，其價值量占整條鋰電生產(chǎn)線，高達 18%。

鋰離子電池生產(chǎn)工藝鏈

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

鋰電設備生產(chǎn)線主要設備價值占比

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理