近年來，我國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展為中國居民財富增長提供了堅實保障，居民財富正加速從房地產(chǎn)向金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移，財富管理行業(yè)駛?cè)氚l(fā)展“快車道”。與此同時，多層次資本市場建設(shè)、資管新規(guī)下理財產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型等一系列措施落地，拓寬了資產(chǎn)投資渠道，促進(jìn)了金融產(chǎn)品創(chuàng)新和財富管理機(jī)構(gòu)加快轉(zhuǎn)型，有利于財富管理行業(yè)穩(wěn)健可持續(xù)發(fā)展。

　　但也要看到，當(dāng)前財富管理“無照駕駛”亂象不止，給我國金融系統(tǒng)穩(wěn)定和老百姓財產(chǎn)安全帶來不小的隱患。如何堵“偏門”、開“正門”，推動財富管理行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展？圍繞這一問題，《金融時報》記者采訪了參加全國兩會的代表委員和業(yè)內(nèi)專家。

　　堵“偏門”：整治“無照駕駛”亂象

　　近年來，在快速發(fā)展的同時，財富管理行業(yè)“無照駕駛”亂象逐漸暴露。數(shù)據(jù)顯示，截至2020年底，企業(yè)名稱或經(jīng)營范圍帶有財富管理且不持有相關(guān)金融牌照（投資咨詢、基金銷售、私募基金管理人等）的公司有6194家。這些所謂的財富管理公司大部分設(shè)立在北京、上海、廣州、深圳、南京、青島等相對發(fā)達(dá)城市，且明顯呈現(xiàn)出越來越“山寨化”和跨地域展業(yè)的特點。另一邊，各種打著財富管理名義的產(chǎn)品被爆出“違規(guī)宣傳”“風(fēng)控裸奔”等問題，投資者在投資這些毫無安全保障的所謂“理財產(chǎn)品”中遭受了巨大的財產(chǎn)損失。

　　“2018年以來，隨著資管新規(guī)、理財新規(guī)等系列規(guī)則落地實施，我國金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的監(jiān)管體系趨于完備，而財富管理領(lǐng)域卻始終存在立法空白。由此滋生的問題和亂象，恰恰成為居民財富金融發(fā)展過程中最大的痛點和難點。”全國人大代表，重慶農(nóng)商行黨委書記、董事長謝文輝直言。

　　謝文輝認(rèn)為，有必要加快將財富管理領(lǐng)域立法工作提上研究日程。財富管理行業(yè)立法體系的研究和完善，一方面有利于保護(hù)居民投資者合法權(quán)益，通過有效的財富管理立法，明確財富管理業(yè)務(wù)由持牌金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營，強(qiáng)化客戶利益為先的行為監(jiān)管原則，切實提升投資者的獲得感、幸福感；另一方面也有利于促進(jìn)財富管理行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。優(yōu)化行業(yè)發(fā)展環(huán)境，改善投資者的投資環(huán)境，減少非必要的市場波動，促進(jìn)行業(yè)健康發(fā)展，維護(hù)金融市場穩(wěn)定。

　　“必須旗幟鮮明地堅持‘金融業(yè)務(wù)必須持牌經(jīng)營’這一底線要求，加快推動財富管理領(lǐng)域相關(guān)立法及監(jiān)管體系構(gòu)建工作，避免‘無照駕駛’，維護(hù)國家金融體系穩(wěn)定。”全國政協(xié)委員李民吉表示，財富管理這樣一個離老百姓資金最近的金融業(yè)態(tài)，只有在源頭實現(xiàn)規(guī)范管理，徹底清理各種亂象，居民財富安全、國家金融體系安全才能有所保障，才能更好推動實現(xiàn)共同富裕。

　　海南君顧數(shù)科研究院院長單福認(rèn)為，解決財富管理行業(yè)目前存在的“無照駕駛”問題，一方面需要提升老百姓的金融素養(yǎng)，另一方面也要從供給側(cè)想辦法，比如，加強(qiáng)管理部門協(xié)同，對存量企業(yè)開展專題整治；落實金融持牌原則，向具有財富管理相關(guān)資質(zhì)的機(jī)構(gòu)授予牌匾標(biāo)識，幫助老百姓更好地識別持牌金融機(jī)構(gòu)等。

　　開“正門”：從賣方代銷向廣義投顧模式進(jìn)階

　　堵住“無照駕駛”亂象的“偏門”，是為了防范風(fēng)險。而面對老百姓巨大的財富管理需求，關(guān)鍵是要打開財富管理的“正門”。

　　據(jù)中金公司測算，2030年，我國居民個人金融資產(chǎn)規(guī)模或?qū)⑦_(dá)到486萬億元，2021年至2030年復(fù)合增速為9%。參考國際經(jīng)驗，財富積累是財富管理行業(yè)發(fā)展的根本動力，我國財富管理行業(yè)正迎來前所未有的戰(zhàn)略機(jī)遇期。

　　談及財富管理行業(yè)未來發(fā)展，中郵理財研究部總經(jīng)理王雄威表示，財富管理意味著能夠精準(zhǔn)識別客戶風(fēng)險偏好和實際需求，進(jìn)而給不同的客戶群體提供定制化的投資服務(wù)和差異化投資策略。做好財富管理工作無疑將為客戶帶來充分的陪伴感，增強(qiáng)客戶對機(jī)構(gòu)的信賴，也有助于資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)穿越市場波動。不僅如此，財富管理轉(zhuǎn)型把機(jī)構(gòu)的經(jīng)營思路從產(chǎn)品和渠道層面提升至平臺和生態(tài)層面，提升了機(jī)構(gòu)內(nèi)部的資源使用效率，為自身產(chǎn)品打開更多銷售路徑和想象空間，也給資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)實現(xiàn)跨越式發(fā)展提供了可能。

　　從發(fā)展現(xiàn)狀看，我國各類財富管理機(jī)構(gòu)主要包括商業(yè)銀行（銀行理財子公司）、保險公司、基金公司、證券公司、信托公司、期貨公司以及第三方財富管理機(jī)構(gòu)等。單福表示，應(yīng)對各類機(jī)構(gòu)開展財富管理業(yè)務(wù)實行統(tǒng)一規(guī)則監(jiān)管，明確相關(guān)監(jiān)管要求。

　　從國際成熟市場經(jīng)驗來看，通過為客戶提供專業(yè)化的投資咨詢、理財顧問等服務(wù)帶動客戶金融資產(chǎn)總量的增長，是財富管理業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型發(fā)展的必由之路。有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，與歐美30%至40%的轉(zhuǎn)化率相比，我國銀行客戶轉(zhuǎn)化為財富客戶比例偏低，不足2%，財富管理行業(yè)仍有較大的發(fā)展空間。特別是買方投顧業(yè)務(wù)剛剛起步，基金投顧試點3年來的管理規(guī)模占公募基金總規(guī)模的比重不足0.5%。

　　對此，謝文輝認(rèn)為，從中長期來看，買方投資顧問服務(wù)已經(jīng)成為國內(nèi)財富管理行業(yè)未來的重要發(fā)展方向之一。建議有關(guān)部門加強(qiáng)對財富管理行業(yè)的調(diào)查研究，盡快明確行業(yè)功能定位，統(tǒng)一監(jiān)管理念和監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)等。

　　李民吉建議有關(guān)部門從頂層設(shè)計上做好規(guī)劃，加快財富管理領(lǐng)域相關(guān)立法及監(jiān)管體系構(gòu)建，引導(dǎo)正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)真正立足“以客戶為中心”，從目前單純的賣方代銷模式向廣義投顧模式進(jìn)階，服務(wù)好老百姓的財富管理需求，引導(dǎo)資金進(jìn)入實體經(jīng)濟(jì)，形成財富管理和資產(chǎn)管理的良性循環(huán)。

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