阻礙頁巖氣開發(fā)的重要因素在于：投資巨大：按"十二五"頁巖氣發(fā)展規(guī)劃標準測算，10年內(nèi)至少需要投入4000億～6000億元，巨額資本投入讓許多企業(yè)，尤其是民營企業(yè)，仍持觀望態(tài)度;開采權(quán)重疊，大部分頁巖氣礦區(qū)與被中石油、中石化等國企控制的常規(guī)天然氣礦區(qū)重合。目前我國采取的方法是"對于石油公司不勘查開采的，在不影響石油、天然氣勘察的前提下，另行向其他投資主體出讓頁巖氣探礦權(quán)"，但從第一輪和第二輪招標區(qū)塊看來，大多數(shù)招標區(qū)塊的資源儲量和地質(zhì)條件都不好，是石油公司不愿意啃的"骨頭"，這進一步抑制了民營企業(yè)頁巖氣開采熱情。

　　從2011年以來，頁巖氣探礦權(quán)出讓共進行了兩次招標，原計劃在2013年底進行的第三輪招標未能實現(xiàn)。中標企業(yè)大致可分為三類，一類是煤電國企，第二類是各省屬能源投資公司或省屬地質(zhì)系統(tǒng)企業(yè)，第三類是占比最小的民企第一次招標中無民企中標，第二輪僅2家民企中標。從第二輪頁巖氣中標企業(yè)的工作情況進展來看，頁巖氣招標區(qū)塊的整體工作進展緩慢。按照2012年頁巖氣產(chǎn)量3000萬立方米估計，由于2013年頁巖氣開發(fā)沒有實質(zhì)性進展，預(yù)計在2015年產(chǎn)量達到65億立方米的任務(wù)難以完成。

　　1、資源、技術(shù)、成本仍是制約，借鑒美國經(jīng)驗中國規(guī)模化開采恐尚需時日

　　我們認為，美國頁巖氣產(chǎn)量大爆發(fā)在中國不可復(fù)制。其現(xiàn)實原因除了前文提到的地質(zhì)結(jié)構(gòu)復(fù)雜、技術(shù)薄弱、水資源匱乏、基礎(chǔ)建設(shè)不足和政策體制的局限性等以外，還有各企業(yè)對于頁巖氣開發(fā)經(jīng)濟效益的顧慮。在不考慮單井產(chǎn)量逐年衰減且假設(shè)天然氣價格至少能維持現(xiàn)有水平的情況下，大約10年的持續(xù)出氣才能勉強收回鉆井成本。而現(xiàn)在中央財政給予的0.4元/立方米的補貼政策由于補貼力度較小，給企業(yè)帶來的激勵不足。另外，美國頁巖氣的開采、運輸、銷售等環(huán)節(jié)采取垂直分離管理，產(chǎn)權(quán)清晰，而中國采取的是一體化管理，除了行業(yè)巨頭以外很少有企業(yè)有能力完成這所有環(huán)節(jié)，這也進一步提高了頁巖氣開采成本。

　　正如前文所述，美國頁巖氣產(chǎn)量爆發(fā)并不如表面看起來那么光鮮，伴隨著優(yōu)質(zhì)資源的枯竭和單井產(chǎn)量的迅速下降，為了維持產(chǎn)量需投入的資本開支已開始讓部分頁巖氣開采企業(yè)望而卻步。這些問題未來在中國頁巖氣開采過程中都將有所體現(xiàn)，加之地質(zhì)結(jié)構(gòu)、技術(shù)難度、基礎(chǔ)建設(shè)和監(jiān)管問題等，中國頁巖氣開采的困境或?qū)⒂羞^之而無不及。由于技術(shù)難有突破性進展，我們預(yù)測在十年內(nèi)中國頁巖氣產(chǎn)業(yè)難以走上規(guī)模化生產(chǎn)的正軌。

　　2、大氣治理、天然氣漲價提升企業(yè)投資積極性

　　盡管如此，霧霾天氣的不斷出現(xiàn)提高了對于天然氣等清潔能源的需求，環(huán)保部等多部委也多次出臺文件如《重點區(qū)域大氣污染防治"十二五"規(guī)劃重點工程項目》等要求加快"煤改氣"的進程。此外，國際和國內(nèi)天然氣價格上漲預(yù)期強烈，也將進一步加大煤炭、電力、油氣等企業(yè)對頁巖氣開發(fā)的熱情，頁巖氣開采未來在中國仍將不斷推進。