2016年前三季度關閉退出礦山780家，占到全行業(yè)企業(yè)總數(shù)的1/3。根據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計，黑色金屬礦采選業(yè)企業(yè)數(shù)1992年-2010年逐步上升，2010年11月達到歷史最高值4,194個。2011年至今，企業(yè)數(shù)呈現(xiàn)震蕩下降的趨勢，2017年2月黑色金屬礦采選業(yè)企業(yè)數(shù)僅1,876家，同比大幅減少27.43%。

1999-2016年中國黑色金屬礦采選業(yè)企業(yè)數(shù)

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　　營業(yè)收入方面，2013年以來黑色金屬礦采選業(yè)營業(yè)收入呈現(xiàn)逐步下降的趨勢，2016年營業(yè)收入6637.60億元，同比下降9.92%，較2015年下降速度有所放緩；利潤總額方面，2013年以來黑色金屬礦采選業(yè)利潤總額也呈現(xiàn)逐步下降的趨勢，2016年黑色金屬礦采選業(yè)利潤總額403.70億元，同比下降9.57%，較2015年下降速度也有所放緩。

2010-2016年黑色金屬礦采選業(yè)營收及利潤總額

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　　截至2016年，四大礦山鐵礦石儲量和鐵元素儲量分別占比為17.94%和20.84%，但其平均品位達56.02%，高于世界平均水平48.24%，其產(chǎn)量在2015年合計達10.01億噸，占比高達49.91%，全球鐵礦石行業(yè)呈現(xiàn)四大礦山寡頭壟斷格局。本章將進一步分析四大礦山的相關生產(chǎn)經(jīng)營情況。

淡水河谷、力拓、必和必拓和FMG四大礦山主要鐵礦石指標分析

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　　從產(chǎn)能周期來看，四大礦山仍處擴張期，2017年預計新增1.12億噸。根據(jù)期貨日報2016年12月27日發(fā)布的新聞《全球鐵礦石“巨頭”擴產(chǎn)步伐不停》披露，淡水河谷“S11D項目”將于2017年1月開始商業(yè)運營，產(chǎn)能將達到每年9000萬噸；力拓“NT二期項目”將在2017Q4提升1000萬噸；同時，根據(jù)2016年12月24日西本新干線《巨頭的礦區(qū)智能化生產(chǎn)》中披露，公司將在2017年下半年投產(chǎn)Silvergrass礦山，總產(chǎn)能在2000萬噸/年，但初期可能只有1200萬噸左右。必和必拓與FMG暫無擴產(chǎn)計劃。保守來看，四大礦山2017年可能新增產(chǎn)能為1.12億噸。2016年，四大礦山鐵礦石產(chǎn)能11.2億噸-11.3億噸，按平均值11.25億噸計算，2017年新增產(chǎn)能同比增長9.96%。

　　從產(chǎn)能利用率來看，四大礦山仍具備提升空間。2016年，淡水河谷產(chǎn)能利用率96.94%，力拓產(chǎn)能利用率為87.91%，必和必拓產(chǎn)能利用率為83.82%，F(xiàn)MG產(chǎn)能利用率96.80%。考慮到2017年仍有1.12億噸產(chǎn)能擴張，從產(chǎn)能利用率來看，四大礦山仍然具備繼續(xù)提高的空間。

2016年四大礦山產(chǎn)能利用率仍有增長空間

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　　從2017年指導產(chǎn)量來看，四大礦山2017年預計產(chǎn)量較2016年有所增長。根據(jù)期貨日報2016年12月27日發(fā)布的新聞《全球鐵礦石“巨頭”擴產(chǎn)步伐不停》中披露，2017年，淡水河谷計劃將指導產(chǎn)量增加至3.6億-3.8億噸之間，預示著2017年將增產(chǎn)3000萬噸左右的鐵礦石，較2016增產(chǎn)約8.8%；2017財年，福蒂斯丘鐵礦石運量目標維持在1.65億-1.70億噸；力拓西澳皮爾巴拉地區(qū)鐵礦石產(chǎn)量預估保持在3.3億-3.4億噸不變；必和必拓2017財年有望實現(xiàn)2.65億-2.75億噸的產(chǎn)量目標，超過去年的2.57億噸，增量1200萬噸。由此計算，保守估計，2017年四大礦山產(chǎn)量將達到11.20-11.65億噸，相比2016年10.26億噸至少增長9.16%。

2009年以來四大礦山產(chǎn)量穩(wěn)步增長，但增速下行

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　　四大礦山鐵礦石平均品位明顯高于世界平均水平。根據(jù)四大礦山公司年報，我們可以得到，2016財年，淡水河谷、力拓、必和必拓和FMG鐵礦石品位分別為53.60%、63.00%、54.66%以及59.67%，由此，四大礦山平均品位為56.07%。根據(jù)美國地質調查局統(tǒng)計，2016年世界鐵礦石原礦儲量為1700億公噸，鐵礦石含鐵量為820億公噸，由此計算世界平均鐵礦石品位為48.24%，四大礦山鐵礦石品位明顯高于世界平均水平，屬于富礦。

四大礦山平均品位為56.07%，高于世界平均鐵礦石品位7.83個百分點

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