（一）行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局和市場(chǎng)化程度

　　1、全球產(chǎn)能集中，我國(guó)是主要生產(chǎn)國(guó)

　　我國(guó)憑借勞動(dòng)力密集優(yōu)勢(shì)以及下游鋰電池、動(dòng)力電池的強(qiáng)勁需求，已成為全球鈷產(chǎn)品的主要生產(chǎn)國(guó)。

2015年，我國(guó)與全球精煉鈷產(chǎn)量比較（單位：萬(wàn)噸）

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　　從上表數(shù)據(jù)可以看出，我國(guó)精煉鈷產(chǎn)量在2015年占據(jù)了全球總產(chǎn)量的半壁江山。自2004年以來，我國(guó)超越芬蘭成為全球第一的精煉鈷生產(chǎn)國(guó)，該趨勢(shì)持續(xù)至今。 2015年我國(guó)精煉鈷產(chǎn)量已達(dá)第二大精煉鈷生產(chǎn)國(guó)芬蘭的5.68倍。

　　2、擁有鈷礦資源會(huì)提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)

　　由于鈷產(chǎn)品原材料的成本占鈷產(chǎn)品總成本一般在80%左右，故獲取穩(wěn)定且低成本的原料是鈷行業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的重要因素。

　　全球鈷礦資源主要集中在剛果（金）、澳大利亞等少數(shù)國(guó)家，因此，擁有上游鈷礦資源的企業(yè)，在競(jìng)爭(zhēng)中就擁有了低成本原材料的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。目前，全球擁有鈷資源較多的企業(yè)包括瑞士的嘉能可國(guó)際公司、瑞士的歐亞資源公司等西方跨國(guó)礦業(yè)公司。

　　中國(guó)的鈷資源儲(chǔ)量貧乏，每年需要從剛果（金）等資源豐富的國(guó)家進(jìn)口大量的鈷精礦及鈷中間品。近年來，少數(shù)有前瞻眼光的中國(guó)鈷生產(chǎn)企業(yè)積極響應(yīng)“走出去”的國(guó)家戰(zhàn)略，加大在海外對(duì)鈷礦資源國(guó)的投資，提高資源保障能力；還有一部分企業(yè)，積極在鈷礦產(chǎn)地投資設(shè)廠，就地采購(gòu)鈷礦或鈷精礦并進(jìn)行粗加工后運(yùn)回國(guó)內(nèi)進(jìn)行進(jìn)一步的生產(chǎn)。上述措施，對(duì)穩(wěn)定企業(yè)原材料來源、降低企業(yè)原材料成本、運(yùn)輸成本、提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)具有重大意義。

　　3、行業(yè)集中度較高

　　隨著國(guó)內(nèi)鈷行業(yè)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)和淘汰，目前主要產(chǎn)能已集中在少數(shù)大型鈷業(yè)企業(yè)。目前華友鈷業(yè)、格林美、寒銳鈷業(yè)等幾家國(guó)內(nèi)大型鈷生產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)量占全國(guó)總產(chǎn)量的半數(shù)以上，行業(yè)集中度較高。騰遠(yuǎn)鈷業(yè)2016年的鈷鹽（含鈷氧化物）產(chǎn)量為3,522.60金屬噸，占全國(guó)鈷鹽總產(chǎn)量的8.37%。

　　4、分產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)情況

　　鈷的產(chǎn)品形態(tài)豐富，包括電解鈷、鈷粉、鈷鹽及鈷氧化物，由于下游應(yīng)用領(lǐng)域眾多，因此鈷產(chǎn)業(yè)鏈上的各類鈷產(chǎn)品既可以作為下游進(jìn)一步加工的原材料，也可以作為產(chǎn)成品直接在市場(chǎng)上銷售。以下是各類鈷產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)情況分析：

　　（1）電解鈷產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)情況

　　世界電解鈷的供應(yīng)主要來自20多家廠商，比較知名的電解鈷生產(chǎn)商有嘉能可、贊比亞的謙比西金屬公司和加拿大Sherritte公司。中國(guó)國(guó)內(nèi)電解鈷生產(chǎn)商主要有金川集團(tuán)、凱力克、煙臺(tái)凱實(shí)等。

　　（2）鈷粉產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)情況

　　鈷粉的技術(shù)含量較高，對(duì)產(chǎn)品的粒度、形貌、 雜質(zhì)、氧含量等指標(biāo)都有嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)。同時(shí)，下游不同的應(yīng)用領(lǐng)域、下游不同的應(yīng)用產(chǎn)品對(duì)鈷粉的各項(xiàng)性能要求也不同。因此，鈷粉生產(chǎn)企業(yè)除了需要掌握鈷粉生產(chǎn)技術(shù)和工藝外，還必須能夠適應(yīng)下游產(chǎn)品需求的變化，開發(fā)出定制式、差異化的需求產(chǎn)品。中國(guó)國(guó)內(nèi)鈷粉生產(chǎn)商主要有格林美、寒銳鈷業(yè)等。

　　（3）鈷鹽的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)情況

　　中國(guó)鈷生產(chǎn)企業(yè)根據(jù)多年實(shí)踐，探索出了一條使用鈷精礦直接生產(chǎn)鈷鹽的濕法冶煉技術(shù)路線，打破了國(guó)際上鈷化學(xué)品生產(chǎn)必須使用電解鈷為原料的慣例，濕法冶煉技術(shù)得到大規(guī)模應(yīng)用，導(dǎo)致鈷鹽產(chǎn)量迅速增加。同時(shí)，國(guó)際鈷礦供應(yīng)商出于降低成本和縮短交貨周期考慮，也開始增加濕法冶煉鈷中間產(chǎn)品的市場(chǎng)供給。因此，目前市場(chǎng)上鈷鹽等鈷中間產(chǎn)品供應(yīng)充足，競(jìng)爭(zhēng)較為激烈。中國(guó)國(guó)內(nèi)鈷鹽生產(chǎn)商主要有華友鈷業(yè)、騰遠(yuǎn)鈷業(yè)、凱力克、佳遠(yuǎn)鈷業(yè)、茂聯(lián)科技等。

　　（4）鈷氧化物市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)情況

　　鈷氧化物包括四氧化三鈷、氧化鈷、氧化亞鈷等，其中市場(chǎng)對(duì)四氧化三鈷的需求最大，四氧化三鈷主要用于制作鋰電池正極材料鈷酸鋰，而四氧化三鈷顆粒的大小、形態(tài)等指標(biāo)對(duì)鈷酸鋰性能有一定影響，因此下游客戶對(duì)四氧化三鈷的品質(zhì)有嚴(yán)格要求。目前中國(guó)國(guó)內(nèi)主要四氧化三鈷生產(chǎn)商有華友鈷業(yè)、金川科技、凱力克等。

　　（二）行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)

　　鈷行業(yè)的產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)主要有由中華人民共和國(guó)國(guó)家質(zhì)量監(jiān)督檢驗(yàn)檢疫總局、中國(guó)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)化管理委員會(huì)頒布的《精制氯化鈷》（GB/T 26525-2011）、《精制硫酸鈷》（GB/T 26523-2011）、《草酸鈷》（GB/T 26005-2010）、《草酸鈷化學(xué)分析方法》（GB/T 23273.3-2009）、 《鈷及鈷合金廢料》（GB/T 25954-2010）、《銅、鎳、鈷工業(yè)污染物排放標(biāo)準(zhǔn)》（GB 25467-2010）；以及由中華人民共和國(guó)工業(yè)和信息化部發(fā)布的《工業(yè)氯化鈷》（HG/T 4821-2015）、《工業(yè)硫酸鈷》（HG/T 4822-2015）、《四氧化三鈷化學(xué)分析方法》（YS/T 1057-2015）。

　　（三）行業(yè)技術(shù)水平及特點(diǎn)

　　近年來，隨著中國(guó)鈷產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，中國(guó)鈷冶煉、鈷新材料加工的技術(shù)、工藝水平總體上得到了較大的提升。目前，我國(guó)鈷行業(yè)內(nèi)既有生產(chǎn)規(guī)模大、技術(shù)領(lǐng)先的大型企業(yè)，也有生產(chǎn)規(guī)模較小的企業(yè)，各企業(yè)在技術(shù)研發(fā)、工藝設(shè)計(jì)、新產(chǎn)品開發(fā)能力、產(chǎn)品質(zhì)量、環(huán)保處理水平方面參差不齊。與全球知名鈷生產(chǎn)企業(yè)相比，多數(shù)企業(yè)存在著較大差距，但國(guó)內(nèi)幾家大型鈷冶煉企業(yè)的技術(shù)水平已達(dá)世界領(lǐng)先。

　　鈷的提取工藝一般有兩種主要方式，即火法冶煉、濕法冶煉，冶煉工藝特點(diǎn)對(duì)比見下表：

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　　從以上對(duì)比可看出，火法工藝雖有一定的特點(diǎn)，但濕法冶金工藝與火法工藝相比，具有更明顯的優(yōu)勢(shì)，這也是近年來國(guó)際上新進(jìn)入企業(yè)普遍采用濕法工藝進(jìn)行生產(chǎn)的主要原因。目前在國(guó)內(nèi)，鈷生產(chǎn)企業(yè)已幾乎全部采用濕法工藝，由于采用更為先進(jìn)的冶煉工藝，鈷的生產(chǎn)能力也正逐步向中國(guó)轉(zhuǎn)移。

　　（四）與上下游行業(yè)之間的關(guān)聯(lián)性及對(duì)本行業(yè)的影響

　　1、與上游行業(yè)的關(guān)聯(lián)性及其影響

　　鈷生產(chǎn)行業(yè)的上游行業(yè)是鈷礦采選行業(yè)，即從鈷礦山中開采鈷原礦，經(jīng)過初步分揀、除雜、碾碎等加工流程，制成鈷精礦或粗制氫氧化鈷等鈷中間品，此外，從廢電池、廢合金中回收的鈷也為鈷生產(chǎn)企業(yè)提供少量原材料。上游企業(yè)與本行業(yè)的關(guān)聯(lián)性主要體現(xiàn)在其供應(yīng)量以及價(jià)格變動(dòng)直接影響本行業(yè)的產(chǎn)量及產(chǎn)品成本。

　　鈷生產(chǎn)行業(yè)內(nèi)部也存在上下游關(guān)系，鈷鹽是四氧化三鈷、電解鈷的原材料，而各鈷產(chǎn)品也可以直接提供給鈷生產(chǎn)的下游企業(yè)。近年來，少數(shù)鈷生產(chǎn)企業(yè)在剛果（金）取得采礦權(quán)，進(jìn)行鈷礦采選，國(guó)際礦業(yè)公司同時(shí)也擁有自己的鈷冶煉工廠。因此，某些情形下，各類鈷生產(chǎn)企業(yè)既是競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，又存在上下游關(guān)系。

　　2、與下游行業(yè)的關(guān)聯(lián)性及其影響

　　鈷因具有很好的耐高溫、耐腐蝕、磁性性能而被廣泛用于電池材料、合金、磁性材料等下游行業(yè)。各下游行業(yè)對(duì)于鈷的需求量會(huì)顯著影響鈷產(chǎn)品的價(jià)格，同時(shí)隨著下游行業(yè)的不斷發(fā)展，下游行業(yè)對(duì)鈷產(chǎn)品的性能和類型需求也會(huì)不斷變化。

　　在眾多下游行業(yè)中，電池材料與合金制造是最主要的鈷消費(fèi)行業(yè)。目前的電池材料中，手機(jī)、筆記本等電子產(chǎn)品使用的鈷酸鋰電池占據(jù)了大部分鈷需求，但由于美國(guó)、歐洲及中國(guó)等國(guó)家支持對(duì)城市環(huán)境造成直接影響較小的電動(dòng)汽車行業(yè)的發(fā)展，鼓勵(lì)發(fā)展該行業(yè)的政策陸續(xù)出臺(tái)將使得未來三元材料在新能源汽車動(dòng)力電池上被大量使用，這將成為鈷消費(fèi)的重要增長(zhǎng)點(diǎn)。

　　（1） 3C 類鋰電池行業(yè)

　　鋰離子電池成本主要由正極材料、負(fù)極材料、 電解質(zhì)、銅鋁箔構(gòu)成，其中正極材料占電池成本的40%左右，是決定電池充電容量的核心材料。碳酸鋰與四氧化三鈷制成的鈷酸鋰是現(xiàn)代應(yīng)用最普遍的高能電池正極材料，具有電化學(xué)性能穩(wěn)定、充放電電壓平穩(wěn)、循環(huán)性能好等優(yōu)點(diǎn)，主要運(yùn)用于小型儲(chǔ)能電池，比如手機(jī)電池和數(shù)碼相機(jī)電池，鈷酸鋰占據(jù)鈷消費(fèi)的主導(dǎo)地位。電池行業(yè)目前主要的消費(fèi)領(lǐng)域?yàn)?C電子產(chǎn)品，主要包括智能手機(jī)、筆記本電腦和平板電腦，在經(jīng)歷了2006至2011年的快速增長(zhǎng)后，預(yù)計(jì)未來增速將趨于穩(wěn)定。

　　（2）動(dòng)力鋰電池行業(yè)

　　①動(dòng)力鋰電池正極材料分類

　　動(dòng)力電池即為工具提供動(dòng)力來源的電源，多指為電動(dòng)汽車、電動(dòng)列車、電動(dòng)自行車、高爾夫球車提供動(dòng)力的蓄電池。動(dòng)力鋰電池中含有鈷元素。新能源汽車的電池正極材料主要有錳酸鋰（LMO）、磷酸鐵鋰（LFP）以及三元材料（鎳鈷錳 NMC、鎳鈷鋁 NCA）。 2015 年各類新能源汽車動(dòng)力電池正極材料出貨量占比結(jié)構(gòu)如下圖所示，其中三元材料占比為 27%。中國(guó)磷酸鐵鋰出貨量占比較高的原因是以比亞迪為代表的企業(yè)，生產(chǎn)電池類型基本均為磷酸鐵鋰。

2015年動(dòng)力電池不同正極材料出貨量

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　　②三元材料優(yōu)勢(shì)

　　新能源汽車使用的動(dòng)力電池三元材料的主要原料是鎳鈷錳（NCM）或鎳鈷鋁（NCA），三元材料電池具有能量密度大、安全性能高、可滿足快充快放要求、循環(huán)次數(shù)較多等特點(diǎn)，是目前發(fā)展前景較好的市場(chǎng)。

三元材料與其他動(dòng)力電池材料性能的比較如下表所示：

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　　三元材料的市場(chǎng)份額呈現(xiàn)逐年遞增的趨勢(shì)，三元材料全球市場(chǎng)份額占比從2005 年的 5%左右增長(zhǎng)到 2015 年的接近 50%。 2015 年工信部《節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2012-2020）》中提出： 2015 年鋰單體電池、電池模塊的能量密度分別不小于 180Wh/kg、 150Wh/kg； 2020 年動(dòng)力電池模塊比能量密度不小于300Wh/kg。結(jié)合能量密度、循環(huán)壽命、成本等因素綜合考慮，三元材料結(jié)合了鎳酸鋰、鈷酸鋰、錳酸鋰的優(yōu)點(diǎn)，具有更高的能力密度，將逐步成為動(dòng)力鋰電池正極材料主流。在國(guó)家與行業(yè)政策（見下表）傾斜下，三元材料在動(dòng)力電池領(lǐng)域的滲透有望加速。

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　　③新能源汽車對(duì)鈷金屬需求是鈷消費(fèi)的下一個(gè)增長(zhǎng)點(diǎn)

　　由于動(dòng)力鋰電池?fù)碛锌斐淇旆诺男阅埽�被廣泛運(yùn)用于新能源汽車。受全球新能源汽車市場(chǎng)快速增長(zhǎng)的影響，動(dòng)力鋰電池出貨量也持續(xù)提升。根據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)字顯示， 2015 年我國(guó)累計(jì)生產(chǎn)新能源汽車 34.05 萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng) 3.34倍。自 2011 年，新能源汽車復(fù)合年均增長(zhǎng)率為 109.84%，而動(dòng)力電池出貨量復(fù)合年均增長(zhǎng)率達(dá)到了 139.32%，由于相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策的推動(dòng)， 2015 年行業(yè)呈現(xiàn)了爆發(fā)式增長(zhǎng)。

　　根據(jù)“十三五”規(guī)劃，至 2020 年，我國(guó)新能源車年產(chǎn)銷量要達(dá)到 500 萬(wàn)輛。而相對(duì)于 2015 年中國(guó)新能源車年銷售 34 萬(wàn)輛的數(shù)據(jù)， 500 萬(wàn)輛的目標(biāo)意味著未來 5 年，我國(guó)平均每年需要新增 93 萬(wàn)輛新能源車銷量。隨著新能源汽車產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展，未來將是拉動(dòng)鈷消費(fèi)的主要增長(zhǎng)點(diǎn)。

2011-2015年動(dòng)力電池出貨量與新能源汽車產(chǎn)量

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　　2015 年，中國(guó)電池領(lǐng)域鈷消費(fèi)量為 3.4 萬(wàn)噸，這一數(shù)字在 2018 年預(yù)計(jì)將達(dá)到 5.55 萬(wàn)噸，年復(fù)合增長(zhǎng)率為 17.74%。

2014-2018年中國(guó)電池領(lǐng)域鈷消費(fèi)預(yù)測(cè)（萬(wàn)噸）

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　　如果未來三元材料的滲透率進(jìn)一步提升， 那么國(guó)內(nèi)和全球新能源汽車鈷需求量將會(huì)相應(yīng)得進(jìn)一步得以提升，新能源汽車的普及將有效拉動(dòng)鈷的消費(fèi)量。

　　（2）合金制造行業(yè)

　　①硬質(zhì)合金

　　隨著 2009 年全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，國(guó)內(nèi)硬質(zhì)合金行業(yè)出現(xiàn)了同步的恢復(fù)性增長(zhǎng)。2012 年，受歐債危機(jī)、美國(guó)經(jīng)濟(jì)疲軟以及中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩的影響，全國(guó)硬質(zhì)合金產(chǎn)量同比略有下降。 2013 年開始緩慢恢復(fù)， 2014 年中國(guó)硬質(zhì)合金行業(yè)產(chǎn)量達(dá)到歷史最高的 2.7 萬(wàn)噸，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為 5.10%。但是受宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)影響，2015 年國(guó)內(nèi)硬質(zhì)合金行業(yè)高位承壓， 2015 年全年產(chǎn)量有所下降。總體上講，我國(guó)硬質(zhì)合金行業(yè)基本處于平穩(wěn)向上的發(fā)展態(tài)勢(shì)。 2015 年，全球 13%的鈷產(chǎn)品消費(fèi)處于電硬質(zhì)合金領(lǐng)域，國(guó)內(nèi)鈷的應(yīng)用領(lǐng)域中，硬質(zhì)合金占比為 7%，硬質(zhì)合金未來產(chǎn)量若能向國(guó)際趨勢(shì)并攏，則鈷消費(fèi)量將隨之提高。

2005-2015年中國(guó)硬質(zhì)合金產(chǎn)量（萬(wàn)噸）

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　　②高溫合金

　　下圖以國(guó)內(nèi)重點(diǎn)優(yōu)特鋼企業(yè)高溫合金粗鋼產(chǎn)量變化代表國(guó)內(nèi)高溫合金行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)。該產(chǎn)量由 2005 年的 4,612 噸增長(zhǎng)為 2015 年的 1.05 萬(wàn)噸，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為 8.55%。隨著我國(guó)航空航天產(chǎn)業(yè)的飛速發(fā)展、軍亊化裝備的不斷升級(jí)、我國(guó)企業(yè)生產(chǎn)技術(shù)的提高，行業(yè)產(chǎn)能將進(jìn)一步得到釋放，我國(guó)高溫合金產(chǎn)業(yè)的發(fā)展將逐漸進(jìn)入升溫期。 2015 年，全球 16%的鈷產(chǎn)品消費(fèi)處于高溫合金領(lǐng)域，中國(guó)高溫合金占鈷總需求量的 3%。高溫合金未來產(chǎn)量若能向國(guó)際趨勢(shì)并攏，則鈷消費(fèi)量亦將隨之提高。

2005-2015年中國(guó)高溫合金產(chǎn)量（噸）

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