全球探明鎳基礎儲量達7800萬公噸，其中約60%為紅土鎳礦，約40%為硫化鎳礦。根據金屬百科發布的《鎳礦資源分布及年產量》介紹，全球鎳資源儲量較豐富， 鎳礦在地殼中的含量為0.018%，為天然的鎳鐵合金。全球鎳礦資源分布中紅土鎳礦約占55%，硫化物型鎳礦占28%，海底鐵錳結核中的鎳占17%。其中，海底鐵錳結 核由于開采技術及對海洋污染等因素，目前尚未實際開發。根據2017年美國地質調 查局發布的數據顯示，全球探明鎳（按鎳礦中鎳含量折算）基礎儲量約7800萬公噸， 資源總量1.30億噸，基礎儲量中約60%為紅土鎳礦，約40%為硫化鎳礦。

　　根據美國地質勘查局（USGS）2017年的統計數據，澳大利亞 是全球鎳儲量最多的國家，截止至2016年底鎳儲量高達1900萬公噸，占全球鎳的基 礎儲量的24.36%，主要以硫化鎳礦為主。其次是巴西，截止至2016年鎳的基礎儲量 約1000萬公噸，占全球儲量的12.82%，為全球第二大鎳礦儲量國，主要以紅土鎳礦 為主。其他鎳的儲量較多的國家主要包括俄羅斯、新喀里多尼亞、古巴、菲律賓、 印尼等國，截止至2016年底儲量分別為760萬公噸、670萬公噸、550萬公噸、480 萬公噸、450萬公噸，占全球的比例分別為9.74%、8.59%、7.05%、6.15%、5.77%。

截止至2016年底全球主要國家的鎳資源儲量及占比（單位：萬公噸）

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　　從全球鎳礦的產量（按照鎳的含量折算計，下文中如沒有特殊說明，鎳礦均指 折算后鎳的產量）來看，2007-2016年，鎳礦產量復合增速僅3.44%、2013年后增 速放緩。受2008年經濟危機影響，全球鎳礦產量在2007-2009年連續下降，2009年 全球鎳礦產量僅140萬金屬噸；2010-2013年，全球鎳礦產量逐步回升，產量由2010 年的159萬金屬噸增至249萬金屬噸；2014-2016年，全球鎳礦產量逐步下降，2016 年產量為225萬噸，較2007年鎳礦產量復合增速僅3.44%。

2007-2016年全球鎳礦產量波動增長，年復合增速3.44%

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　　全球前十大鎳礦生產國和前十大鎳（主要是精煉鎳）生產商分別占全球總產量 的85.35%與55.53%，行業集中度相對較高。（1）從全球鎳礦生產國的產量情況來 看：2015年全球十大鎳礦生產國菲律賓的產量最大，鎳礦產量為53萬金屬噸，印尼 由于受鎳礦限制出口政策影響，產量僅17萬噸，全球排名第六，前十大鎳礦生產國 的產量合計194.6萬金屬噸，占2015年全球鎳礦總產量的85.35%。（2）從全球鎳（精 煉鎳）生產企業的產量來看：巴西淡水河谷鎳的產量最多，2015年生產鎳29.1萬噸， 其次是俄羅斯諾里爾克鎳業、金川集團，產量分別為26.6萬噸、16.3萬噸。前十大 鎳生產商鎳產量總計達126.6萬噸，占全球的55.53%，行業集中度相對較高。

2015年菲律賓是全球鎳礦產量最多的國家，全 球CR10為85.35%（單位：萬金屬噸）

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2015年淡水河谷是全球鎳產量最多的生產商，全 球CR10為55.53%（單位：萬噸）

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　　我國鎳礦產量相對較少，產量相對穩定，2007-2016年產量占比保持在3.8%-5.7% 之間。根據美國地質勘查局的統計數據，2007-2016年，我國鎳礦（折合成鎳原礦 中鎳含量）產量維持在6.84-10萬金屬噸之間，占全球同期鎳礦的比例保持在 3.8%-5.7%之間。

2007-2016年我國鎳礦（鎳含量）產量較穩定

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　　我國精煉鎳產量占全球精煉鎳產量的占比最高達39.50%，鎳原礦（礦砂及其精 礦）依賴于進口。我國鎳的生產主要以精煉鎳為主，根據中國有色金屬工業年鑒發 布的數據顯示，2007-2013年我國精煉鎳產量總體呈現快速增長的趨勢，產量由2007 年的21.97萬噸增至2013年的71.07萬噸，2013年我國精煉鎳產量占全球總產量的比 例高達39.50%。2014-2016年，我國精煉鎳的產量開始逐步減少，2016年產量下降 至41.20萬噸。對比我國2007-2016年鎳礦（折合成鎳原礦中鎳含量）的產量來看， 我國精煉鎳的產量顯著高于鎳礦產量，并且精煉鎳的產量和鎳礦產量缺口較大，2013 年缺口高達約63萬金屬噸，因此我國精煉鎳的生產所需的鎳原礦（礦砂及精礦）需 要大量從國外進口。

我國精煉鎳產量全球占比最高達39.50%

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我國鎳礦與精煉鎳的產量缺口較大

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　　根據海關總署的統計數據，2007-2013年我國鎳原礦進口量快速提升（2008年 受全球經濟危機影響進口量略有下降），2013年進口鎳原礦突破7000萬噸。 2014-2016年受全球部分鎳原礦生產國限制出口政策影響，我國鎳原礦的進口量逐 步減少。結合中國有色金屬工業年鑒統計的鎳原礦表觀消費量數據計算鎳原礦的對 外依存度，我們發現2011-2016年我國鎳原礦的對外依存度均在60%以上，我國對 鎳原礦的進口依賴度相對較高。

我國鎳原礦進口在2013年突破7000萬噸

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2011-2016年我國鎳原礦對外依存度均在 60%以上

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　　從我國精煉鎳生產情況來看，我國精煉鎳的產量難以滿足國內需求，精煉鎳仍 需從國外進口。根據海關總署統計的數據顯示，2007-2016年我國精煉鎳及合金的 進口量總體保持快速增長，進口數量從10.53萬噸增至37.07萬噸，年復合增速達 15.01%；2007-2016年我國精煉鎳及合金的出口量相對進口量較少，2016年出口量 僅1.67萬噸；2007-2016年我國精煉鎳及合金的凈進口量均為正值，近兩年進口和出 口的差距逐步擴大，我國一直為凈進口國。2016年，我國精煉鎳的對外依存度達 42.48%，精煉鎳的需求也依賴于進口。

2007-2016年我國精煉鎳消費量復合增速達 11.49%

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2007-2016年我國精煉鎳及合金需從國外進 口

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　　從鎳原礦的進口種類來看，我國進口的紅土鎳礦相對更多，更多依賴于亞洲紅 土鎳礦較多的印尼和菲律賓等國家，受兩國出口政策影響較大。根據我國海關總署 統計的數據，2007-2016年我國從菲律賓和印尼進口的鎳礦合計占比均在90%以上。隨著2014年印尼原礦出口禁令的實施，我國進口鎳原礦更多地轉向了菲律賓，2015、 2016年，我國從菲律賓進口的鎳原礦分別為3427.83萬噸、3052.64萬噸，分別占當 年總進口量的97.17%、95.11%。

2007-2016年我國進口鎳原礦主要來自菲律賓和印尼

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