三桶油因為2010-14年簽訂的高價LNG長協氣，疊加2014年以后燃氣需求回落，即使2015年后LNG市場氣價格回落迅速，也缺乏動力繼續簽訂LNG合約或者直接進口低價進口氣，LNG接收站利用率自2012年的67%最低降至2014年的49%，后緩慢回復至2016年的51%。我們預計，在繼中游長輸管線混改完成后，下一步高度壟斷的LNG接收站也將迎來第三方準入，屆時，接收站周轉率將成為LNG接收站主要考慮因素，下游燃氣運營商有可能分享低價天然氣帶來的價差增厚。目前，第三方能源商廣匯、深圳燃氣和新奧集團在建項目將于2017-18年集中投產，根據我們的測算，保守估計，新奧集團投資承建的舟山LNG碼頭投產后，將分別增厚新奧能源公司18-19年凈利潤4%，7%。